Le législateur américain critique la refonte de la SEC sur la crypto — Les optimistes voient une réinitialisation réglementaire alimentant la prochaine hausse

Un législateur démocrate accuse la SEC de favoriser Wall Street et les milliardaires alors que des reculs politiques radicaux et un recentrage de l’application des règles en matière de crypto sous la présidence de Paul Atkins redéfinissent la supervision des actifs numériques et redessinent les lignes de régulation fédérales.

Maxine Waters critique la SEC pour ses reculs politiques radicaux

La députée Maxine Waters, principale démocrate de la Commission des services financiers de la Chambre, a exprimé le 11 février ses préoccupations concernant l’orientation de la Securities and Exchange Commission (SEC), notamment sa supervision des actifs numériques, lors d’une audition complète du comité consacrée à l’agence.

S’adressant directement au président de la SEC, Paul Atkins, elle a déclaré : « Vous et moi avons une compréhension très différente de ce qui se passe à la SEC. » Elle a poursuivi : « Le président Atkins a dit que c’était ‘un nouveau jour pour la SEC’. Que voulait-il dire ? Voulait-il vraiment dire que cette SEC privilégie désormais Wall Street et les milliardaires, et met en dernier les investisseurs américains ? »

En se concentrant spécifiquement sur l’application des règles en matière de crypto, Waters a affirmé que l’agence avait « rejeté des affaires et des enquêtes contre les amis milliardaires de Trump dans le domaine des crypto ». Elle a ajouté :

« La SEC sous la présidence d’Atkins n’a pas encore enquêté sur un seul cas de fraude à grande échelle ou d’abus de marché, alors que ces pratiques sont ouvertement menées par cette administration et ses alliés. »

De plus, elle a déclaré : « Le président, ainsi que sa famille et ses conseillers les plus proches, continuent de s’enrichir par le biais de ce qui semble être du délit d’initié et des opérations de délit d’initié dans les marchés boursiers et cryptographiques. »

Lors de l’audition devant le président du comité, French Hill, Waters a également critiqué la structure de l’agence et ses récents reculs réglementaires. Ses commentaires font suite au départ de la commissaire Caroline Crenshaw, après que le Sénat n’a pas confirmé sa reconduction pour un second mandat, laissant le président Paul Atkins et les commissaires Hester Peirce et Mark Uyeda comme membres restants d’une commission républicaine à 3-0. Elle a déclaré :

« Aujourd’hui, la SEC ne compte plus aucun commissaire démocrate. C’est encore une fois exceptionnel. Et la SEC ne prend pas de décisions politiques de manière ouverte et bipartisane, avec le processus habituel de consultation publique. »

« Au lieu de cela, la SEC d’Atkins semble suivre ses ordres directement du président, tout en évitant tout commentaire public à tout prix », a-t-elle ajouté.

Waters a également souligné le retrait de 14 propositions introduites lors de l’administration précédente, notamment des mesures concernant les conflits liés à l’IA dans les conseils en investissement, l’extension des protections de garde pour les actifs numériques et les plateformes crypto, les divulgations ESG et cybersécurité, les règles de meilleure exécution et de concurrence des ordres pour les courtiers-négociants, les pratiques de tarification des bourses, la supervision des systèmes de négociation alternatifs, le reporting des swaps importants liés aux valeurs mobilières, les normes de propositions des actionnaires, et la protection des données pour la piste d’audit consolidée.

La parlementaire a conclu :

« Président Hill, c’est certainement un nouveau jour à la SEC : un jour de fête pour Wall Street et les milliardaires. »

Par ailleurs, une partie importante de l’industrie crypto a adopté l’agenda d’Atkins, notamment avec le lancement de « Project Crypto », qu’il a détaillé lors de son témoignage du 11 février. Cette initiative, décrite comme un effort conjoint SEC-CFTC, introduit une taxonomie des tokens distinguant les matières premières numériques, les objets de collection et les outils utilitaires, et prévoit une « exemption à l’innovation » à venir, conçue comme un espace d’expérimentation réglementaire.

Les récents changements de politique incluent la rescission de SAB 121 par SAB 122 pour faciliter la garde des actifs numériques par les banques, des orientations interprétatives indiquant que de nombreux protocoles DeFi et modèles de staking liquide ne constituent pas intrinsèquement des offres de titres, et des déclarations suggérant que les meme coins ne sont généralement pas traités comme des titres lorsqu’ils sont achetés à des fins de divertissement. Des développements législatifs tels que la loi GENIUS, adoptée pour les stablecoins de paiement, et l’avancement au Sénat du Digital Asset Market CLARITY Act ont également alimenté les attentes d’une clarification des lignes de juridiction entre la SEC et la CFTC. Les partisans soutiennent que remplacer la « régulation par l’application » par une réglementation formelle pourrait libérer des capitaux institutionnels et accélérer l’adoption plus large des actifs numériques.

FAQ 🧭

• Comment la critique politique du président de la SEC, Paul Atkins, pourrait-elle impacter les marchés crypto et financiers ?

Une surveillance partisane accrue de la position de la SEC sur l’application des règles en matière de crypto pourrait augmenter l’incertitude réglementaire à court terme, mais elle signale aussi d’éventuels changements de politique que les investisseurs doivent surveiller pour évaluer l’impact sur la valorisation des actifs numériques et la supervision du marché.

• Que signifie la composition entièrement républicaine de la SEC pour la régulation financière et la protection des investisseurs ?

Avec aucun commissaire démocrate en fonction, les investisseurs évoluent dans un environnement réglementaire plus orienté vers la déréglementation et la création de règles favorables à l’industrie, ce qui pourrait accélérer les approbations et réduire les charges de conformité pour Wall Street et les entreprises crypto.

• Comment le retrait de 14 propositions antérieures par la SEC pourrait-il influencer les stratégies d’investissement institutionnel ?

Le retrait de règles concernant les conflits liés à l’IA, les divulgations ESG, la garde des crypto-actifs, la cybersécurité et la transparence des négociations pourrait réduire les coûts de conformité et les exigences de reporting, modifiant ainsi l’évaluation des risques et les décisions d’allocation de capital dans les actions et les actifs numériques.

• Pourquoi les marchés crypto réagissent-ils positivement à « Project Crypto » et aux réformes connexes de la SEC ?

L’introduction d’une taxonomie des tokens, d’un espace d’expérimentation réglementaire avec une « exemption à l’innovation », la rescission de SAB 121, et une clarification de la juridiction SEC-CFTC via des lois comme la GENIUS Act et la CLARITY Act sont perçues comme des catalyseurs pour l’afflux de capitaux institutionnels et une adoption plus large des actifs numériques.