Plusieurs analystes pensent que la tendance baissière actuelle du Bitcoin n’est qu’une correction de marché haussière, mais qu’en dit les données du marché ?
Le Bitcoin a maintenant chuté pendant cinq mois consécutifs et se négocie à 46 % en dessous de son sommet historique de 126 000 $. Cependant, malgré cette tendance à la baisse, les analystes refusent toujours de la qualifier de marché baissier complet. Ils estiment que le Bitcoin traverse simplement une correction dans le cadre d’un cycle haussier plus large, et non qu’il entre dans un nouvel hiver cryptographique.
Néanmoins, XWIN Research, une société de recherche japonaise, n’est pas d’accord. La société soutient que le Bitcoin est déjà entré dans la première phase d’un marché baissier. Selon XWIN, de nombreux investisseurs ne le voient pas car les niveaux de prix actuels restent plus élevés que ceux observés lors des marchés baissiers précédents.
Points clés
- Le Bitcoin a chuté de 46 % par rapport à son pic de 126 000 $ et se négocie autour de 67 900 $ après cinq mois de déclin.
- XWIN Research affirme que le Bitcoin a entamé une phase d’hiver précoce, avec l’indice de la peur et de la cupidité à 14 et une pression de vente structurelle visible dans les données de flux de capitaux.
- En 2024, 10 milliards de dollars d’entrées ont augmenté la capitalisation du marché, mais en 2025, plus de 300 milliards de dollars d’entrées ont coïncidé avec une baisse de la capitalisation.
- Les pertes réalisées nettes ont récemment atteint 13,6 milliards de dollars, égalant les extrêmes observés lors du marché baissier de 2022, bien que les creux passés se soient formés environ cinq mois après le pic des pertes.
- Le Bitcoin a diminué de 41 % sur quatre mois consécutifs de pertes, un schéma observé pour la dernière fois en 2018, avec une baisse similaire enregistrée auparavant lors du marché baissier de 2022.
Les investisseurs ne reconnaissent pas le marché baissier
La société a présenté plusieurs raisons pour lesquelles de nombreux participants résistent à cette idée. Tout d’abord, les investisseurs se souviennent encore de la douleur de 2022 et ne veulent pas la revivre. De plus, le Bitcoin se négocie à des prix nominaux bien plus élevés qu’au cours du dernier hiver, ce qui donne une impression différente à la situation.
En outre, le lancement des ETF spot, une adoption institutionnelle plus forte et une infrastructure améliorée donnent également confiance à beaucoup en pensant que l’histoire ne se répétera pas. Par exemple, des leaders du secteur comme Michael Saylor de Strategy avaient suggéré que le marché haussier se prolongerait cette année.
Pourquoi le Bitcoin aurait déjà entré dans un marché baissier
Cependant, XWIN Research insiste sur le fait que le prix seul ne définit pas l’hiver. Notamment, les changements d’offre et de demande, les flux de capitaux et le sentiment donnent les véritables indications. Actuellement, l’indice de la peur et de la cupidité est à 14, un niveau classé comme Peur Extrême. La société a noté que des baisses de sentiment similaires sont apparues lors de cycles passés avant que les prix ne s’ajustent à la baisse.
Les données sur les flux de capitaux indiquent également des conditions d’hiver. En 2024, 10 milliards de dollars d’entrées ont aidé à augmenter la capitalisation du marché du Bitcoin. Cependant, en 2025, plus de 300 milliards de dollars ont afflué sur le marché, mais la capitalisation a diminué.
XWIN Research voit cela comme un signe de pression de vente continue. Les données sur les gains réalisés sur la chaîne montrent également une baisse des gains réalisés malgré des niveaux de prix élevés, ce qui indique un affaiblissement de la force interne.
Sur la base de ces données, XWIN Research pense que le Bitcoin pourrait déjà entrer dans l’hiver, même si des prix plus élevés et une infrastructure renforcée retardent une reconnaissance plus large. La société a déclaré qu’elle reconsidérerait cette opinion si les flux d’ETF se stabilisaient et si la distribution sur la chaîne ralentissait nettement.
Comment l’histoire définit l’hiver du Bitcoin
Par ailleurs, le graphique accompagnant le rapport de XWIN présentait deux définitions de l’hiver du Bitcoin. Selon une définition large, l’hiver s’étendait du sommet de novembre 2021 au creux de novembre 2022. Sur cette période d’un an, le Bitcoin a chuté de son sommet historique et a entraîné tout le marché crypto dans une tendance baissière.
Idées de marché baissier Bitcoin | XWIN Research Cependant, selon une définition plus restreinte, la phase hivernale centrale s’étendait de mai 2022 à novembre 2022. Cette période comprenait l’effondrement de LUNA, l’échec de Three Arrows Capital (3AC) et la faillite de FTX.
Les analystes divisés sur ce qui vient ensuite
Cependant, tout le monde ne s’accorde pas à dire qu’un marché baissier a déjà commencé. L’investisseur et commentateur M. Crypto Whale a partagé ce qu’il appelle sa feuille de route pour le rallye haussier de 2026.
Notamment, il croit que la tendance baissière actuelle ce mois-ci est un piège à ours et mènera à une rupture du Bitcoin en mars. Il prévoit une saison altcoin en avril et un nouveau sommet historique autour de 215 000 $ en mai. Ensuite, il voit un piège à ours en juin, une cascade de liquidations en juillet, et le début officiel d’un marché baissier en août.
Par ailleurs, Bitcoinsensus a rapporté que les pertes réalisées nettes du Bitcoin ont atteint des niveaux similaires aux moments les plus difficiles du marché baissier de 2022. Il y a seulement trois jours, les pertes réalisées ont atteint 13,6 milliards de dollars.
Cependant, Bitcoinsensus a rappelé aux investisseurs qu’en 2022, les pertes réalisées ont culminé environ cinq mois avant que le marché ne touche son point bas, ce qui montre que les creux prennent du temps à se former.
L’auteur de CryptoQuant, Woo Minkyu, avait également averti il y a trois mois que le Bitcoin était déjà entré dans un marché baissier, en citant l’indicateur de momentum du cycle Bitcoin (BCMI), alors qu’il se négociait encore au-dessus de 86 000 $. Aujourd’hui, le Bitcoin se négocie à 67 900 $.
Une tendance à la baisse qui reflète les marchés baissiers passés
De plus, la performance récente du Bitcoin ressemble de plus en plus à celle des marchés baissiers passés. L’actif a enregistré quatre mois consécutifs de pertes et reste en bonne voie pour en enregistrer un cinquième. Sur cette période, le Bitcoin a chuté de 41 %.
La dernière fois que le Bitcoin a affiché quatre mois consécutifs de déclin, c’était lors du marché baissier de 2018, et pas même en 2022. La dernière fois qu’il a subi une baisse de 41 %, c’était lors du marché baissier de 2022.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
