Quel est le rendement ?
Dans le TradFi, le rendement est une mesure de la capacité d'un investissement à générer des flux de trésorerie, généralement exprimée en pourcentage annuel. Les deux formes les plus courantes sont :
Rendement des dividendes = Dividende annuel / Prix actuel de l'action
Par exemple, si une entreprise verse un dividende annuel de 5 yuans et que le prix de l'action est de 100 yuans, le rendement est de 5 %.
Rendement obligataire = Coupon annuel / Prix de l'obligation
Une obligation d'une valeur nominale de 1 000 dollars, avec un intérêt annuel de 30 dollars et un prix du marché de 900 dollars, a un rendement de 3,33 %.
Le rendement est un concept d'efficacité de retour, mais il est important de noter qu'il ne reflète généralement pas les fluctuations de prix de l'actif, mesurant uniquement les retours en espèces.
L'apparition du rendement sur le marché des cryptomonnaies.
Lorsque le concept de rendement entre dans le monde des cryptomonnaies, sa forme devient plus flexible et complexe. Voici plusieurs types courants de rendement crypto :
1. Taux d'intérêt de staking
- En se concentrant sur les chaînes publiques PoS, telles que ETH, SOL, ATOM, etc., les jetons de staking gagnent des récompenses de bloc.
- Source : Récompenses en jetons natifs distribuées par le protocole
- Caractéristiques : Rendements stables, faible risque (à condition que la chaîne elle-même soit sécurisée)
- Remarque : Le rendement annualisé fluctuera en fonction du ratio de staking du réseau.
2. Taux d'intérêt de minage de liquidité DeFi
- Fournissez de la liquidité sur des protocoles comme Uniswap, Curve, PancakeSwap en échange de jetons LP et gagnez des récompenses.
- Source : frais de trading + subvention de jetons de plateforme
- Caractéristiques : Rendements élevés mais risque élevé, nécessité de supporter la perte impermanente.
- Termes courants : APY (Taux de Rendement Annuel)
3. Taux de rendement du pool de stablecoins
Déposez des stablecoins comme USDT, USDC, DAI dans les pools stables d'Aave, Compound ou Curve pour gagner un revenu passif à faible risque.
- Source : écart de taux d'intérêt sur les prêts ou récompenses de protocole
- Caractéristiques : Convient aux stratégies de rendement sur chaîne conservatrices
- Remarque : Il existe encore des risques de contrat intelligent.
4. Produits de rendement CeFi
Telles que les fonctions de dépôt fixe et de dépôt à vue proposées par l'échange (par exemple, Gate Earn)
- Avantages : Opération simple, interface conviviale.
- Risque : Il faut faire confiance à la solvabilité de la plateforme.
Quelle est la différence entre le rendement et le rendement annualisé ?
Le rendement et le retour annualisé sont souvent utilisés de manière interchangeable, mais ils sont en réalité légèrement différents.
Rendement : Se concentre sur le ratio de "retour en espèces".
- Excluant les gains en capital (augmentation de prix)
- Concentrez-vous sur la stabilité et l'efficacité des investissements à long terme.
Rendement annualisé : Réflecte le « Taux de Rendement Global »
- Comprend les fluctuations de prix et les effets de composition
- Plus adapté pour mesurer la performance globale des investissements.
Dans DeFi, l'APY couramment indiqué par les plateformes est le rendement en pourcentage annuel, plutôt que le rendement pur, ce qui doit être clairement compris lors du calcul des rendements.
Que faut-il noter sur les taux d'intérêt élevés ?
Dans le marché des cryptomonnaies, des taux d'intérêt élevés sont souvent une arme pour attirer des fonds, mais plus les taux d'intérêt sont élevés, plus les risques qui se cachent souvent derrière eux sont grands :
1. Comprendre la source des rendements
- S'agit-il d'une subvention de jeton de plateforme ? Ou de frais de transaction réels ?
- Si la subvention s'arrête, le rendement va-t-il immédiatement tomber à zéro ?
2. Faites attention à l'inflation des tokens et au déverrouillage
- Des taux d'intérêt élevés proviennent souvent d'un grand nombre de subventions de tokens nouvellement émis.
- Si l'offre en circulation augmente, cela va inversément faire baisser le prix du token.
3. Calculez le rendement annualisé réel
- De nombreux protocoles revendiquent un APY supérieur à 1000 %, mais le rendement quotidien réel est inférieur à 2 %.
- Essayez d'utiliser Excel ou l'outil DefiLlama pour vérifier les rendements réels.
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Résumé
Dans cet univers crypto en constante évolution, le rendement joue un rôle crucial ; il n'est pas seulement un indicateur de l'efficacité des investissements, mais aussi un signal du flux de capital sur la chaîne. Les investisseurs Web3 devraient apprendre à trouver leur propre stratégie d'équilibre entre la tentation d'un rendement élevé et la mesure des retours réels.
