Avec Robinhood, Kraken et Bybit annonçant leurs plans de lancer la tokenisation des actions aux États-Unis, des écosystèmes majeurs comme Chainlink et Jupiter ont également annoncé leur soutien pour le trading d'actions tokenisées de sociétés comme Apple, Tesla et Nvidia. Ce concept de "briser le mur" a explosé en popularité du jour au lendemain dans l'espace crypto. Parmi eux, les échanges natifs de crypto Kraken et Bybit ont choisi d'adopter la plateforme de tokenisation d'actions xStocks basée sur l'architecture sous-jacente Sol, tandis que le courtier numérique Robinhood a sélectionné Arbitrum comme chaîne d'émission de jetons.
Alors que l'enthousiasme dans divers écosystèmes reste élevé, le marché a reçu un message de « refroidissement ». Selon des informations de LinkedIn, les trois co-fondateurs de la plateforme de tokenisation d'actions xStocks, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman et Roberto Klein de l'entreprise israélienne Backed Finance, ont tous été confirmés avoir travaillé chez DAOstack, désormais en faillite.
Parmi eux, Adam Levi, Ph.D., est co-fondateur de DAOstack pour fournir un soutien, Yehonatan Goldman était le directeur des opérations de DAOstack, et Roberto Klein était responsable des affaires juridiques et réglementaires chez DAOstack.
Les données d'ICO Drops montrent que DAOstack a levé environ 30 millions de dollars à travers plusieurs tours de financement de Q4 2017 à mai 2018, et a fermé à la fin de 2022 en raison de l'épuisement des fonds. L'équipe de DAOstack a été accusée de "soft RUG PULL."
Selon le KOL crypto @cryptobraveHQIl a été révélé que DAOstack a émis le jeton $Gen en 2019, et après avoir connu le marché haussier de 2021, le jeton a été laissé à "chute libre". "L'équipe n'a même pas pris la peine de maintenir un petit échange ; elle a simplement laissé le jeton tomber à zéro après l'avoir émis."
mécanisme de fonctionnement des xStocks
Cependant, du moins actuellement, xStocks offre une voie fonctionnelle dans son mécanisme opérationnel.
xStocks est opéré par Backed Assets, un éditeur enregistré en Suisse et contrôlé à Jersey. Backed Assets achète des actions sur le marché boursier américain par le biais du canal IBKR Prime sous Interactive Brokers, puis les transfère vers un compte ségrégué chez Clearstream, un dépositaire affilié à la Bourse de Francfort.
Après que l'opération en "trois étapes" d'achat - transfert - dépôt soit terminée, les actifs soutenus par l'émetteur déclencheront le contrat déployé sur la chaîne Solana pour émettre des jetons d'actions correspondants, c'est-à-dire que pour chaque 1000 actions de Tesla achetées et stockées, 1000 jetons TSLAx seront frappés sur une base de 1:1 sur la chaîne. L'adresse de contrôle du contrat de jetons appartient à l'émetteur soutenu. Par la suite, des échanges tiers tels que Kraken, Bybit, Jupiter, etc., peuvent directement lister ces jetons pour le trading au comptant et des contrats.
Si les investisseurs ou les teneurs de marché achètent réellement des jetons TSLAx supérieurs ou égaux à 1, ils peuvent demander à Backed de les convertir en actions Tesla réelles auprès du courtier. En même temps, les dividendes seront automatiquement airdropés sous forme de plus de jetons identiques après la capture d'écran.
Pendant la fermeture du marché, les prix de tous les jetons boursiers se référeront à l'oracle de Chainlink. S'il y a une déviation significative par rapport aux prix des actions américaines, les arbitragistes peuvent réaliser des profits en échangeant des jetons sur la plateforme xStocks ou sur Kraken et Bybit, poussant ainsi les prix à revenir dans une plage raisonnable.
Préoccupations potentielles
Cependant, en plus de l'historique du fondateur mentionné ci-dessus de "soft RUG PULL", les utilisateurs de la communauté reflètent toujours qu'il y a de nombreuses lacunes dans xStocks, et certaines sont difficiles à améliorer de manière substantielle. Certains utilisateurs ont déclaré candidement : "Les jetons d'actions on-chain ne sont qu'une version castrée des actions créées pour éviter les impôts."
Par exemple, les utilisateurs croient généralement que la liquidité des xStocks est très faible, chaque action actuellement en ligne ne fournissant que 6000 Jetons, et il y a eu des fluctuations significatives sur la chaîne qui dépassent la situation réelle des actions américaines.
Deuxièmement, les frais sont excessivement élevés. Les actions tokenisées sur xStocks ont des frais de destruction pouvant atteindre 0,50 % + et des frais de gestion annuels de 0,25 %, rendant plus coûteux de détenir des actions américaines sur la chaîne que de détenir de vraies actions.
De plus, certains membres de la communauté estiment que les actions garanties sont détenues par des gardiens hors chaîne, manquant d'audits publics et posant un risque de défauts. Les actions en chaîne n'ont pas de droits de vote des actionnaires, et ce qui est réellement détenu ce sont des billets non garantis, ce qui soulève des inquiétudes. En outre, la lente expérience réelle d'achat et de rachat a conduit les utilisateurs à exprimer leur incapacité à tolérer cela.
En empruntant les commentaires des KOL sur le scandale du fondateur d'xStocks, "le projet web3 israélien a le tempérament 'bouddhiste' des projets européens et la capacité d'opération de capital des projets américains ; en résumé, il est complètement irresponsable envers les utilisateurs du début à la fin."
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