1. L’or atteint un nouveau sommet historique : le cours spot franchit les 4 950 $
Source de l’image : https://goldprice.org/
Les 22 et 23 janvier 2026, les cours internationaux de l’or au comptant ont bondi, entamant une progression marquée qui a franchi le seuil de 4 950 $ l’once, établissant ainsi un nouveau record historique et attirant l’attention des marchés financiers mondiaux. Les dernières données montrent que l’or a brièvement dépassé les 4 960 $ l’once, illustrant une dynamique haussière solide.
Ce jalon met en lumière non seulement la vigueur du marché haussier de long terme de l’or, mais aussi l’attrait persistant des actifs refuges en période d’incertitude économique.
2. Moteurs de la progression de l’or
La hausse des cours spot de l’or s’explique avant tout par plusieurs facteurs majeurs :
Forte demande refuge : Les risques économiques et géopolitiques mondiaux persistants ont accentué la volatilité de la confiance des investisseurs envers les actifs traditionnels comme les actions, tandis que le statut de valeur refuge de l’or se renforce.
Taux d’intérêt réels et anticipations de politique monétaire : Bien que l’inflation se soit atténuée, l’orientation des taux directeurs des principales banques centrales reste incertaine. Les anticipations de taux d’intérêt réels bas (taux nominaux diminués de l’inflation) soutiennent les niveaux élevés du cours de l’or.
Demande active des banques centrales et des institutions : Les banques centrales poursuivent leurs achats d’or et renforcent stratégiquement leurs réserves, consolidant ainsi le soutien aux prix à moyen et long terme.
Afflux de capitaux refuges et croissance des encours ETF : L’incertitude accrue sur les marchés incite les capitaux institutionnels, notamment via les ETF, à se tourner vers l’or, ce qui amplifie la dynamique haussière.
3. Dernières prévisions institutionnelles sur le prix de l’or pour 2026
Plusieurs grandes banques d’investissement internationales et institutions de marché ont récemment publié des prévisions actualisées pour le prix de l’or en 2026 :
Goldman Sachs
Goldman Sachs a relevé sa prévision de prix de l’or pour la fin 2026, la portant d’un niveau inférieur précédent à environ 5 400 $ l’once, reflétant l’anticipation d’une demande soutenue.
D’autres institutions, dont Deutsche Bank, ont également indiqué dans plusieurs prévisions que l’or pourrait atteindre 4 950 $ ou plus en 2026.
Par ailleurs, certains analystes estiment qu’en cas de montée des risques économiques et géopolitiques, le prix de l’or pourrait franchir des seuils encore plus élevés.
Ces prévisions illustrent les fourchettes de négociation possibles de l’or selon différents scénarios, offrant ainsi aux investisseurs une base pour des stratégies de marché diversifiées.
4. Perspective des investisseurs : attrait refuge et évolutions structurelles du marché
L’ascension rapide de l’or dépasse un simple mouvement de prix : elle traduit une réévaluation mondiale de l’allocation d’actifs et de la gestion des risques :
Attractivité refuge renforcée : Avec la montée de la dette mondiale, les tensions géopolitiques et l’incertitude monétaire, l’attrait de l’or en tant qu’actif non productif de rendement s’intensifie.
Croissance structurelle de la demande : Les fonds souverains, banques centrales et investisseurs institutionnels allouent davantage d’or pour réduire les risques de portefeuille.
Franchissements techniques qui suscitent l’intérêt : Après avoir dépassé plusieurs seuils techniques majeurs, l’or attire l’attention des opérateurs techniques axés sur la poursuite de tendance.
Ce changement structurel pourrait continuer à soutenir les prix de l’or sur une période prolongée.
5. Avertissements sur les risques et panorama de l’incertitude des marchés
Malgré la performance solide de l’or, certains risques persistent sur le marché :
- Si la conjoncture mondiale s’améliore ou que les risques géopolitiques s’atténuent, la demande refuge pourrait diminuer.
- Des changements de politique monétaire ou la stabilité des taux directeurs de la Réserve fédérale et d’autres grandes banques centrales pourraient exercer une pression sur les prix de l’or.
- Les investisseurs trop concentrés sur une seule classe d’actifs peuvent subir une forte volatilité lors des corrections de marché.
Il reste donc essentiel de maintenir une vigilance sur les risques et de suivre l’évolution des données macroéconomiques et des orientations de politique monétaire lors de l’élaboration de stratégies d’investissement.
