Alors que le stablecoin en dollars américains attire progressivement l'attention du marché, les entreprises à l'intérieur et à l'extérieur du monde des cryptomonnaies ont commencé à voir les actions américaines comme le prochain objectif.
À la fin mai, l'échange de cryptomonnaies américain Kraken a annoncé qu'il proposerait des actions américaines populaires tokenisées aux clients non américains ; le 18 juin, le directeur juridique de Coinbase, Paul Grewal, a révélé que l'entreprise cherchait l'approbation de la SEC pour le lancement de ses services de "stock tokenisé".
La tokenisation des actions américaines devient progressivement une activité visible.
Aujourd'hui, cette entreprise pourrait accueillir un nouveau joueur — le célèbre courtier internet américain, l'"armée juste des investisseurs de détail", une force clé dans le mouvement pour faire tomber Wall Street — Robinhood.
Auparavant, deux initiés de Robinhood ont informé Bloomberg.révélerIls développent une plateforme basée sur la blockchain qui permet aux investisseurs de détail en Europe de trader des actions américaines.
Selon des sources bien informées, la sélection technique pour cette plateforme pourrait être Arbitrum ou Solana, et le choix du partenaire spécifique est encore en cours, le protocole n'étant pas encore finalisé.
Cette nouvelle peut au moins être interprétée de deux manières.
Tout d'abord, Robinhood intègre Arbitrum L2 directement dans cette nouvelle plateforme qui permet aux utilisateurs européens de trader des actions américaines, servant de couche sous-jacente pour son trading blockchain.
Deuxièmement, un scénario plus probable est que Robinhood prévoit d'utiliser la fonctionnalité Arbitrum Chains d'Arbitrum pour développer sa propre chaîne L2 dédiée basée sur la pile technologique d'Arbitrum (protocole Rollup, compatibilité EVM, etc.).
Quelles que soient les conséquences finales, le sentiment du marché a été suscité.
Cela signifie également que Robinhood pourrait développer son propre L2 dédié à la tokenisation des actions américaines, ce qui serait plus bénéfique pour le règlement on-chain et les opérations spécialisées pour cette entreprise.
Lors de l'EthCC à Cannes, en France, qui se tiendra le 30, Robinhood fera également une annonce importante à 17h00 heure locale (23h00 heure de Pékin), ce qui suscite des spéculations selon lesquelles cela est lié à ses activités de tokenisation d'actions L2 et américaines.
En même temps, A.J. Warner, le directeur de la stratégie d'Offchain Labs, la société derrière Arbitrum, assistera également à la conférence, ce qui laisse à chacun plus de place pour des annonces simultanées.
Récemment, le prix de l'ARB a été un peu lent, mais son augmentation sur 24 heures a une fois dépassé 20 %, se classant parmi les meilleurs de la liste des augmentations de cryptomonnaie.
Plus suggestif, le compte X de Roobinhood pour la région européenne a répondu "Restez à l'écoute" sous le fil de discussion de l'ordre du jour de la réunion par des internautes. Combiné avec le rapport de Bloomberg sur la fourniture de trading d'actions américaines dans la région européenne, la possibilité d'annoncer officiellement cette fonctionnalité est devenue plus élevée.
Tout a des traces à suivre.
L'idée de la tokenisation des actions américaines par Robinhood n'est pas une inspiration soudaine.
En janvier de cette année, le PDG de l'entreprise, Vlad Tenev, a une foisCritiqueSelon la réglementation actuelle des États-Unis, il n'existe pas de cadre et de règles clairs pour l'enregistrement des jetons de type sécurité, ce qui entrave la promotion des produits de tokenisation.
Et en mars.un podcastDans ce contexte, Tenev a déclaré directement : « Maintenant, si vous êtes à l'étranger, il est très difficile d'investir dans une entreprise américaine. »
Cela touche également les points de douleur de la plupart des investisseurs qui prêtent attention aux tendances des actions américaines mais ne sont pas physiquement aux États-Unis ; ils ont urgemment besoin d'un moyen plus fluide de trader des actions américaines.
En même temps, Tenev a également déclaré qu'il envisageait la tokenisation des titres, notant que cela ferait partie d'une initiative plus large visant à intégrer les actifs numériques dans le système financier.
Maintenant, en regardant les signes de pavage, il y a des traces à suivre.
Actuellement, les clients de Robinhood dans l'UE ne peuvent trader que des cryptomonnaies, tandis que l'entreprise a obtenu une licence de courtage en Lituanie le mois dernier, lui permettant d'offrir des services d'investissement tels que le trading d'actions dans l'UE.
De plus, Robinhood a signé un accord pour acquérir l'échange de cryptomonnaies Bitstamp en juin dernier, et une fois la transaction terminée, Robinhood pourra utiliser le MiFID de Bitstamp.Plateforme de négociation multilatéraleLa licence MiFID fournit des dérivés liés aux crypto-monnaies.
La licence a été obtenue, les réglementations ont été respectées, et maintenant, au niveau de l'implémentation, nous devrions considérer quelle chaîne choisir.
Pourquoi cela pourrait-il être Arbitrum ?
D'un point de vue technique, Arbitrum est une solution L2 qui est entièrement compatible avec l'EVM, ce qui signifie que Robinhood peut migrer sans effort ses contrats intelligents Ethereum existants et ses outils de développement sans modifier de manière significative sa pile technologique.
La compatibilité de l'EVM peut être considérée comme la clé pour de grandes entreprises fintech comme Robinhood pour passer rapidement à la blockchain. Si l'on peut tirer parti de la vaste communauté de développeurs d'Ethereum et de l'infrastructure existante, qui s'en passerait ?
En regardant de plus près, la technologie Optimistic Rollup d'Arbitrum réalise un équilibre entre le temps de confirmation des transactions et le coût ; en revanche, le ZK Rollup a des coûts plus élevés et des temps de confirmation des transactions relativement plus lents. En tant que plateforme qui doit gérer un grand volume de transactions utilisateurs, Robinhood est plus susceptible de privilégier la technologie mature d'Arbitrum et le seuil de développement plus bas.
D'autre part, d'un point de vue commercial, ce choix évite également Coinbase.
Base est un L2 lancé par Coinbase, et bien qu'il utilise la pile technologique OP, il est peu probable que Robinhood gère directement l'activité de tokenisation des actions américaines sur Base en raison de sa concurrence avec Coinbase dans son activité principale.
Arbitrum offre la possibilité de chaînes L2 personnalisées (Chaînes Arbitrum), ce qui permet à Robinhood de se différencier de Base.
Une information que vous pourriez négliger est que Robinhood et Arbitrum ont en réalité une expérience de collaboration.
Dès ETHDenver en 2024, Robinhood a officiellement annoncé sa collaboration avec Arbitrum pour simplifier le processus d'accès des utilisateurs à Arbitrum via Robinhood Wallet.
Cela indique que les deux parties ont déjà une base pour l'intégration technologique et les alliances stratégiques. Robinhood peut choisir de continuer cette collaboration, en tirant parti du soutien technique existant d'Arbitrum et de l'effet de marque pour développer davantage son activité.
Imiter Base, différent de Base
Bien que la nouvelle selon laquelle Robinhood construit son propre L2 sur Arbitrum n'ait pas été officiellement confirmée, elle a déjà suscité des discussions généralisées dans la communauté crypto.
La critique la plus acerbe est que cette approche n'est qu'une simple imitation de Base.
Base, lancé par Coinbase, adopte une stratégie ouverte qui invite les développeurs externes à créer des DApps, élargissant ainsi l'écosystème et attirant des utilisateurs et des actifs. Le succès de Base est en partie attribué à cet écosystème ouvert (par exemple, des projets comme Aerodrome et Uniswap ont migré ou été construits dessus).
Si Robinhood construit également un L2 basé sur Arbitrum, ouvert aux développeurs externes pour étendre l'écosystème et exécuter davantage de cas d'utilisation d'actifs réels sur la chaîne, même si la pile technologique est différente, cela ressemble déjà beaucoup à la stratégie commerciale de Base.
La clé pour créer cette impression d'"imitation" en termes de perception est la latence.
N'oubliez pas que Coinbase a lancé Base à la fin de 2023, tandis que Robinhood n'a annoncé ses plans L2 Arbitrum que maintenant. Ce décalage temporel donne l'impression que les actions de Robinhood sont une réponse "de suivi" au succès de Base plutôt qu'une stratégie originale.
Dans le secteur traditionnel des affaires, les entreprises fintech ont tendance à reproduire des modèles éprouvés, ce qui est effectivement une stratégie plus sûre ; cependant, imiter Base signifie que Robinhood va rivaliser directement avec Coinbase, qui a établi un avantage de premier arrivé grâce à Base. Si Robinhood veut surpasser, elle devra investir plus de ressources et d'efforts.
La plateforme de données bien connue Token Terminal a également souligné un "chemin clair" pour Roobinhood, qui consiste à amplifier ses avantages en tant que courtier en ligne et à adopter une approche de "écosystème fermé" qui est opposée à celle de Base :
Ne pas inviter les développeurs d'applications externes à rejoindre son L2, migrer tous les produits financiers existants (tels que les outils de trading ou d'investissement), les actifs et les utilisateurs de Robinhood vers la blockchain, permettant aux utilisateurs d'opérer directement sur la blockchain au lieu de s'appuyer sur des systèmes centralisés traditionnels.
Cette idée est plus Crypto Native, combinant la base de clients existante de Robinhood avec un jeu entièrement sur chaîne, mais une approche plus agressive signifie également une plus grande résistance, et Robinhood ne suivra pas nécessairement ce chemin.
Cependant, si nous sortons de Robinhood pour observer l'ensemble de l'écosystème Ethereum, il y a aussi des voix qui croient que cela va exacerber la division de l'Ethereum L2.
Ethereum L1 a perdu beaucoup d'initiative dans la situation écologique actuelle où les L2 sont nombreux. Que la performance soit bonne ou non est secondaire ; plus important encore, il fait face à une marginalisation complète et à une mise en pipeline. Il est facile de créer un L2 dédié, mais difficile de raviver la gloire d'Ethereum.
En fin de compte, la manière dont Robinhood choisira est quelque chose que nous pourrions découvrir après l'ETHcc d'aujourd'hui.
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