1. Contexte du marché : pourquoi surveiller le ratio Bitcoin/Gold ?
Le Bitcoin et l’or sont considérés depuis plusieurs années comme des réserves de valeur fiables. L’or est traditionnellement perçu comme une valeur refuge, tandis que le Bitcoin est souvent qualifié d’« or numérique », notamment en période d’incertitude macroéconomique ou d’anticipation d’inflation. L’analyse du ratio Bitcoin/Gold permet aux investisseurs d’évaluer l’évolution des préférences du marché entre actifs risqués et refuges. Un ratio élevé indique une surperformance du Bitcoin par rapport à l’or, tandis qu’un ratio faible traduit une demande accrue pour l’or.
2. Avertissement d’un analyste Bloomberg : le Bitcoin pourrait perdre 50 % de sa valeur face à l’or
Graphique : https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
Des rapports récents indiquent que Mike McGlone, stratégiste principal matières premières chez Bloomberg, observe une pression croissante sur le ratio Bitcoin/or à mesure que l’appétit pour le risque diminue. Selon lui, la valeur du Bitcoin par rapport à l’or pourrait passer d’environ 20 onces d’or par BTC à 10 onces par BTC, suggérant qu’une dépréciation de près de 50 % est plus probable qu’une hausse. Ce scénario ne signifie pas un effondrement du prix nominal du Bitcoin, mais une baisse significative de son pouvoir d’achat par rapport à l’or.
3. Ratio Bitcoin vs. Gold : état actuel et tendances historiques
Graphique : https://goldprice.org/
Les données de marché récentes montrent une forte baisse du ratio Bitcoin/Gold depuis la fin 2024. La quantité d’or qu’un BTC permet d’acquérir diminue. Cette tendance traduit soit une hausse du prix de l’or, soit un affaiblissement du BTC, voire les deux. Selon les analystes, ce recul du ratio va au-delà d’une simple fluctuation à court terme : il résulte d’une demande accrue pour les valeurs refuges et d’un afflux de capitaux vers l’or dans le contexte macroéconomique de 2025.
4. Réalité des prix : comparaison des performances récentes du Bitcoin et de l’or
L’or a bénéficié de flux de capitaux continus tout au long de 2025, affichant une forte performance et entraînant une baisse supplémentaire du ratio. De son côté, le prix nominal du Bitcoin demeure volatil, mais sa valeur relative à l’or est sous pression. Les données de marché confirment la nette surperformance de l’or face au Bitcoin en 2025, renforçant l’aversion au risque et accentuant les flux vers les actifs aurifères.
5. Principaux risques et opportunités pour les investisseurs
Si l’avis de l’analyste Bloomberg est à prendre en compte, il ne condamne pas pour autant les perspectives du Bitcoin :
- Risques : Une baisse du ratio traduit une préférence accrue pour les valeurs refuges ; une faiblesse macroéconomique peut accentuer la volatilité.
- Opportunités : Si le ratio s’écarte fortement de sa moyenne, un rebond reste envisageable. Un ajustement du prix de l’or ou une reprise de la liquidité sur BTC pourrait provoquer une inversion.
- Pas d’effondrement absolu : Même si le Bitcoin perd 50 % face à l’or, son prix nominal peut rester relativement élevé, bien que la pression concurrentielle des actifs refuges affecte sa valeur.
Les investisseurs doivent garder à l’esprit que la valeur relative et le prix absolu sont deux notions distinctes. Une allocation d’actifs et une gestion des risques efficaces exigent de prendre en compte plusieurs signaux de marché.
6. Conclusion : perspectives pour le Bitcoin en tant qu’« or numérique »
La concurrence entre le Bitcoin et l’or va au-delà des chiffres : elle reflète la manière dont le marché appréhende l’appétit pour le risque et la demande de valeurs refuges. Si les données et analyses actuelles montrent que le Bitcoin rencontre des difficultés face à l’or, il s’agit d’une tendance de marché, non d’un jugement définitif. Pour les investisseurs à long terme et les traders actifs, surveiller les valorisations relatives et l’environnement macroéconomique global demeure une stratégie essentielle.
