Gate Research : La capitalisation du marché des cryptomonnaies poursuit sa baisse | Le ratio de staking d’Ethereum atteint un nouveau record historique

Résumé

• Après une forte correction, le marché est entré dans une phase de consolidation et de reprise. BTC et ETH restent sous pression des moyennes mobiles majeures, tandis que les capitaux se sont orientés vers des secteurs à bêta élevé comme l’IA, signalant une reprise modérée de l’appétit pour le risque.
• Le taux de staking d’Ethereum a dépassé 30 %, atteignant un nouveau record historique, renforçant la contraction de l’offre et modifiant la structure de liquidité on-chain.
• Zerohash a intégré Monad et USDC, accélérant le déploiement de l’infrastructure de paiement stablecoin Layer 1.
• Tether poursuit l’expansion de ses avoirs en bons du Trésor, renforçant l’intégration des stablecoins dans l’écosystème des taux à court terme.
• La capitalisation totale du marché crypto a reculé sur plusieurs séances, indiquant que le marché reste en phase de réduction des risques à court terme.
• Anchorage a levé environ 100 millions USD lors d’un financement stratégique, avec la participation de Tether.

Vue d’ensemble du marché

Commentaire de marché

• Mise à jour BTC — Sur la semaine, BTC a reculé depuis des sommets proches de 79 000 USD, touchant brièvement un creux autour de 59 980 USD, puis rebondissant fortement avant d’entrer en consolidation latérale. Le prix évolue actuellement autour de 67 914 USD, dans une structure typique « correction brutale → réparation technique → consolidation latérale ». Les MA5 et MA10 restent imbriquées, tandis que le prix fait face à des résistances répétées sous la MA30, indiquant une structure baissière persistante et une tendance moyen terme non inversée. Le MACD a rebondi sous la ligne zéro, puis s’est aplati, la réduction des barres de l’histogramme suggérant une réparation de la dynamique sans expansion de tendance. À court terme, le support clé reste à 66 000 USD, la résistance se concentre entre 69 500 et 70 000 USD. Une rupture nette au-dessus de la MA30 et une acceptation durable au-dessus de 70 000 USD seraient nécessaires pour ouvrir la voie vers 72 000 USD ; sinon, BTC devrait rester en consolidation faible.
• Mise à jour ETH — ETH a suivi un schéma similaire, passant d’environ 2 400 USD à un creux près de 1 744 USD avant de rebondir vers 1 973 USD. Le mouvement actuel se caractérise comme une reprise technique après une correction brutale. Si la MA5 a franchi la MA10, le prix reste sous la MA30. La structure baissière des moyennes mobiles, auparavant en expansion, commence à converger, signalant un ralentissement de la dynamique baissière sans retournement confirmé. Le MACD est redevenu positif depuis des niveaux survendus, mais la dynamique s’est affaiblie, avec des barres d’histogramme plus étroites. Le support court terme se situe près de 1 950 USD, la résistance entre 2 000 et 2 030 USD. Sans expansion significative du volume, les mouvements haussiers devraient rester en consolidation de range plutôt qu’en rallye unidirectionnel.
• Altcoins — Les secteurs les plus performants sur la semaine ont été AI Meme (+22,4 %), AI Framework (+20,5 %) et Pump.fun (+11,8 %), illustrant une rotation du capital vers des thèmes à bêta élevé et à forte composante sentiment. Le narratif IA redevient le principal foyer du capital, s’étendant de la spéculation sur les memes vers l’infrastructure et les outils, formant une diffusion du narratif vers les applications de base.
• Stablecoins — La capitalisation totale des stablecoins atteint 307,4 milliards USD, en hausse de 5,7 milliards USD sur la semaine, soit une progression d’environ 1,89 %.
• Frais de gas — Les frais de gas Ethereum sont restés majoritairement sous 1 Gwei sur la semaine. Le pic horaire le plus élevé a atteint 24,2 Gwei. Au 12 février, la moyenne journalière était de 0,032 Gwei.

Tokens tendance

Sur les dernières 24 heures, le marché crypto global est resté sous pression, la plupart des principaux actifs s’affaiblissant. BTC a reculé d’environ 1,83 %, constituant le principal frein à la performance du marché, tandis que ETH a chuté d’environ 2,72 %, accentuant sa sous-performance relative. XRP a reculé d’environ 2,00 %, et SOL a enregistré une correction plus profonde de 3,66 %, reflétant un ajustement synchronisé à l’échelle sectorielle. Les capitaux restent orientés vers la prudence, sans signe clair de reprise durable de l’appétit pour le risque.

BERA Berachain (+82,68 %, capitalisation : 96,03 M$)

Selon Gate, BERA s’échange actuellement à 0,9151 USD, en hausse de plus de 82,68 % sur 24 heures. Berachain est une blockchain Layer 1 fondée sur son mécanisme propriétaire Proof of Liquidity (PoL), associant staking, liquidité et incitations de gouvernance dans un modèle « liquidity-as-security », créant une boucle positive entre sécurité réseau et efficacité du capital.

Le rallye récent reflète une double dynamique : optimisation du mécanisme et expansion de l’écosystème. Côté offre, l’inflation réduite et une structure de récompenses plus disciplinée ont amélioré les anticipations d’offre à moyen terme. Sur le plan écosystème, Berachain accélère les intégrations avec l’infrastructure DeFi comme Tristero, élargissant les usages de bridging, swap et trading sans MEV, renforçant les boucles de liquidité on-chain. Au fur et à mesure que le staking et les primitives DeFi se structurent, le marché interprète ces évolutions comme des signaux d’amélioration de la sécurité du mainnet et de l’efficacité du capital, amplifiant l’élasticité des prix à court terme.

LINEA Linea (+29,94 %, capitalisation : 64,12 M$)

Selon Gate, LINEA s’échange à 0,004088 USD, en hausse de 29,94 % sur 24 heures. Linea est un réseau Layer 2 haute performance construit sur l’architecture ZK Rollup d’Ethereum, mettant l’accent sur la computation vérifiable et l’exécution scalable. Il combine une pile technologique zk propriétaire avec une accélération matérielle pour améliorer l’efficacité de génération de preuves, tout en poussant agents IA, identité et liquidité on-chain au niveau applicatif.

Les derniers développements incluent le lancement du standard ERC-8004, permettant identité vérifiable et réputation portable pour agents IA, ainsi que les benchmarks Vortex polynomial commitment, démontrant des gains de performance significatifs sous accélération GPU. Ces avancées renforcent la position de Linea comme environnement ZK d’exécution haute performance. Le mouvement de prix récent semble principalement porté par des avancées techniques et des évolutions de narratif.

PIPPIN Pippin (+32,52 %, capitalisation : 520 M$)

Selon Gate, PIPPIN s’échange à 0,51993 USD, en hausse de 32,52 % sur 24 heures. Pippin provient d’une image SVG de licorne générée via ChatGPT-4o. Il s’agit d’un actif à forte composante sentiment, construit autour des avancées IA, de l’identité créateur et du narratif communautaire. Le projet a été créé par Yohei Nakajima, innovateur reconnu dans l’espace AI × VC, connu pour promouvoir la thèse « AI for VC » via développement ouvert et production continue de contenu.

La récente hausse de PIPPIN est davantage portée par les flux de capitaux et la dynamique structurelle de trading que par des fondamentaux ou des jalons produits concrets. Techniquement, le prix a achevé une consolidation après un repli depuis les sommets précédents, a repris les moyennes mobiles clés et est devenu positif sur le MACD, signalant un renforcement de la dynamique court terme. Avec une capitalisation circulante d’environ 520 millions USD et une distribution antérieure ayant absorbé une partie de l’offre lors du repli, PIPPIN reste sujet à de fortes accélérations lors des rebonds de sentiment. Il demeure toutefois un actif à forte volatilité et sentiment, dont la durabilité dépend fortement de l’intensité des échanges et de l’appétit général pour le risque.

Principaux faits marquants du marché

Le capital des nouveaux investisseurs Bitcoin devient négatif, signal précoce de marché baissier

Selon CryptoQuant, les flux de capitaux des nouveaux investisseurs Bitcoin sont devenus négatifs, indiquant que la pression vendeuse récente n’est plus absorbée par de nouveaux capitaux. Historiquement, la baisse des nouveaux flux coïncide souvent avec une détérioration de l’appétit pour le risque et un refroidissement du sentiment, rendant le prix plus vulnérable aux chocs baissiers. Sur les cycles passés, l’affaiblissement des flux de nouveaux capitaux apparaît fréquemment après des sommets locaux ou en fin de tendance haussière, servant de signal précoce d’affaiblissement structurel.

Lorsque la pression vendeuse n’est plus compensée par une nouvelle demande, la dynamique dépend de la redistribution entre détenteurs existants, menant souvent à une volatilité accrue et à une moindre durabilité des rebonds. Si de nouveaux flux stables ne se matérialisent pas, le prix pourrait basculer vers une consolidation prolongée ou une tendance baissière graduelle. Cet indicateur reflète des changements structurels et doit être analysé en parallèle avec les flux sur exchanges, le comportement des détenteurs long terme et les conditions macro de liquidité pour évaluer si une phase baissière complète s’installe.

Le taux de staking Ethereum dépasse 30 %, remodelant la dynamique de l’offre et de la liquidité

Selon Token Terminal, le taux de staking d’Ethereum a dépassé 30 %, atteignant un nouveau record. Cela signifie que plus de 30 % de l’offre d’ETH est désormais verrouillée dans le set de validateurs, renforçant sensiblement la sécurité économique du réseau. Structurellement, la hausse du staking traduit un basculement vers une détention orientée rendement, réduisant l’offre liquide et augmentant la sensibilité aux variations marginales de liquidité.

Cependant, un taux de staking plus élevé n’implique pas mécaniquement une hausse des prix. Les variables clés sont la source des flux de staking et les frictions de sortie. Si le nouveau staking provient principalement de détenteurs long terme recherchant du rendement, la pression vendeuse spot pourrait s’atténuer. S’il est porté par des stratégies à effet de levier ou le réemploi de LST, le verrouillage apparent de l’offre pourrait masquer un risque latent susceptible de se dénouer lors d’événements de stress. Le seuil des 30 % représente un point d’inflexion structurel, renforçant le narratif d’ETH comme actif à rendement et signalant une liquidité de trading plus resserrée. Le suivi continu des files de validateurs, des flux sur exchanges, des décotes LST et du levier DeFi sera crucial pour évaluer les implications sur les prix et la volatilité.

Zerohash intègre Monad et USDC, accélérant l’adoption des paiements stablecoin Layer 1

Zerohash, fournisseur d’infrastructure blockchain, a ajouté la prise en charge du réseau Monad et de l’USDC, élargissant les capacités de règlement stablecoin Layer 1 au niveau du clearing. Pour des clients comme Kalshi, Gusto ou Public, cela permet un accès rapide aux rails de paiement stablecoin sans déploiement de nœuds, gestion d’infrastructure on-chain ni obtention de licences crypto.

À l’échelle sectorielle, cette intégration renforce la tendance des stablecoins à devenir des rails de paiement centraux. En permettant financement en temps réel, paiements transfrontaliers, règlements B2B et commerce on-chain, les stablecoins deviennent des outils de règlement d’entreprise. L’exécution de paiements haute performance et faible latence au niveau L1 pourrait améliorer sensiblement l’efficacité du capital et réduire les frictions transfrontalières. À long terme, de telles intégrations pourraient accélérer l’adoption des stablecoins par les entreprises Web2 sans changements fondamentaux des workflows existants.

Focus de la semaine

La volatilité des flux ETF s’intensifie : la tarification crypto à court terme reste institutionnelle

Les flux ETF montrent que les ETF Bitcoin et Ethereum sont restés en sorties nettes sur la semaine, indiquant que l’appétit institutionnel pour le risque n’a pas retrouvé de dynamique significative. Si les ETF Bitcoin ont brièvement enregistré des entrées modestes en milieu de semaine, les flux sont vite redevenus négatifs, avec des retraits quotidiens toujours mesurés en centaines de millions, soulignant la prudence institutionnelle persistante à des niveaux de prix élevés. Les flux ETF Ethereum étaient plus modérés mais manquaient également de momentum d’entrée soutenu.

À noter, les flux ETF Solana sont restés faibles, caractérisés par des oscillations de faible amplitude et un positionnement prudent, suggérant un intérêt sélectif pour les opportunités à bêta élevé. Globalement, les flux ETF n’indiquent pas de changement directionnel clair. Le sentiment de marché à court terme reste défensif, le capital préférant attendre des signaux macro ou des catalyseurs internes crypto avant de se réengager.

Les avoirs en bons du Trésor de Tether continuent d’augmenter, les stablecoins approfondissent leur intégration avec les marchés de taux à court terme

Les déclarations publiques montrent que les avoirs en bons du Trésor de Tether ont dépassé ceux de l’Allemagne, le plaçant parmi les plus grands détenteurs mondiaux. Selon Bo Hines, cadre chez Tether, la croissance actuelle pourrait faire de Tether un des dix premiers acheteurs de bons du Trésor cette année. Cette tendance montre que les émetteurs de stablecoins ancrent de plus en plus leurs bilans sur des actifs très liquides et de courte durée, liant étroitement l’émission de stablecoins aux environnements de taux à court terme.

Au niveau produit, la croissance des utilisateurs USDT reste forte, tandis que le token sœur USAT, conforme GENIUS, est en cours de déploiement, élargissant la portée de l’écosystème. Pour les marchés crypto, l’augmentation de l’allocation aux bons du Trésor souligne l’évolution des stablecoins, passant d’instruments de règlement à des nœuds critiques de transmission entre la liquidité on-chain et les marchés de taux traditionnels, renforçant leur pertinence systémique dans les structures de liquidité mondiales.

La capitalisation du marché crypto continue de baisser : la phase de réduction des risques persiste

Sur les sept derniers jours, la capitalisation totale du marché crypto s’est inscrite en baisse. Après une accélération à la baisse en milieu de semaine, le prix n’a connu qu’un rebond technique limité, sans reprise des niveaux clés antérieurs. La capitalisation totale s’établit à environ 2,3 trillions USD, indiquant une pression vendeuse dominante et un appétit pour le risque faible.

Les volumes de trading n’ont pas connu d’expansion significative, suggérant que la baisse est liée à un retrait marginal de capital et à une contraction de l’appétit pour le risque plutôt qu’à une liquidation panique. Structurellement, l’absence de réentrée claire de capitaux sur la tendance a limité les tentatives de reprise. Tant que les attentes de liquidité ne s’améliorent pas ou que des signaux de stabilisation interne n’émergent pas, le marché devrait rester en consolidation faible.

Récapitulatif hebdomadaire des financements

Selon RootData, entre le 5 et le 12 février 2026, plusieurs projets crypto ou liés à la crypto ont annoncé des tours de financement dans la conservation d’actifs numériques, les titres conformes et l’infrastructure de paiement. Les principaux tours sont résumés ci-dessous :

Anchorage

A annoncé environ 100 millions USD de financement stratégique le 5 février, avec la participation de Tether. Anchorage est une société de conservation d’actifs numériques et d’infrastructure financière destinée aux institutionnels, fournissant conservation conforme, staking, trading et gestion des risques, et se positionnant comme fournisseur central de sécurité crypto institutionnelle.

Penguin Securities

A annoncé un tour Pre-A de 2,8 milliards JPY le 5 février, avec Mint et Tokyo University of Science Investment Management. Penguin Securities est une fintech japonaise spécialisée dans les offres de security tokens conformes (STO), utilisant la blockchain pour digitaliser émission, clearing et gestion d’actifs pour les marchés institutionnels.

Relay

A annoncé un tour Série B de 17 millions USD le 5 février, mené par Archetype avec USV. Relay est un projet d’infrastructure de paiement et de règlement crypto, visant à simplifier l’expérience de paiement on-chain pour wallets, applications et fournisseurs de services financiers, afin de réduire les barrières d’adoption et d’étendre les paiements crypto.

À surveiller la semaine prochaine

Déblocages de tokens

Selon Tokenomist, plusieurs déblocages majeurs de tokens sont prévus au cours des 7 prochains jours (12 février 2026 – 19 février 2026). Les trois principaux sont :

• YZY débloquera environ 20,82 millions USD de tokens, soit 48,1 % de son offre circulante.
• CONX débloquera environ 15,92 millions USD de tokens, soit 52,0 % de son offre circulante.
• ARB débloquera environ 10,07 millions USD de tokens, soit 1,6 % de son offre circulante.

Références :

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
• Etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/
• Defillama, https://defillama.com/etfs
• The Block, https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/charts/
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021305826967781391
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2021524725097279815?s=20
• The Block, https://www.theblock.co/post/389531/zerohash-monad-usdc-stablecoin-payments

Gate Research est une plateforme de recherche blockchain et crypto complète, offrant des contenus approfondis aux lecteurs : analyses techniques, perspectives de marché, études sectorielles, prévisions de tendances et analyses macroéconomiques.

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