Bilan 2025 et perspectives pour 2026
Image : https://goldprice.org/
Le marché de l’or a enregistré une performance remarquable sur l’année écoulée, les prix ayant continuellement battu des records tout au long de 2025. Au début de 2026, le cours de l’or a franchi la barre des 4 800 $ l’once, illustrant une forte demande d’actifs refuges.
À l’ouverture de 2026, les principales institutions de Wall Street et les grandes banques internationales ont publié de nouvelles prévisions sur le prix de l’or. Ces projections reflètent les inquiétudes persistantes liées à l’incertitude économique mondiale et renforcent la confiance dans la valeur refuge de l’or sur le long terme.
Dernières prévisions institutionnelles sur le prix de l’or
Morgan Stanley
Morgan Stanley anticipe que la poursuite des achats d’or par les banques centrales, une demande soutenue via les ETF et une attente persistante de baisse des taux d’intérêt devraient continuer à soutenir la hausse du cours de l’or en 2026. La société estime que l’or pourrait atteindre 4 500 $ l’once à moyen terme.
Bank of America
La plus récente prévision de Bank of America indique que, si la demande d’investissement demeure forte, le prix de l’or pourrait grimper jusqu’à 5 000 $ l’once en 2026. La banque prévoit un prix moyen annuel d’environ 4 400 $ et souligne que l’élargissement des déficits publics et la montée de la dette offriront un soutien durable à l’or.
UBS
UBS a relevé son objectif de prix pour l’or en 2026, précisant que l’aggravation des risques politiques et financiers pourrait porter le cours à 5 400 $ l’once. Si ces risques s’atténuent, le prix de fin d’année pourrait se stabiliser autour de 4 800 $.
World Gold Council (WGC)
Le WGC prévoit que, dans le scénario le plus optimiste, le prix de l’or pourrait progresser de 15 % à 30 % en 2026. En cas de forte croissance économique, le cours pourrait corriger de 5 % à 20 %.
Malgré des chiffres variés, la tendance générale montre que la plupart des institutions demeurent confiantes dans le potentiel haussier de l’or.
Principaux moteurs de la hausse du prix de l’or
1. Poursuite des achats d’or par les banques centrales
Les banques centrales du monde entier augmentent leurs réserves d’or pour se protéger contre le risque de change, ce qui soutient la demande à long terme.
2. Inflation et attentes sur les taux d’intérêt
Si les grandes économies continuent de subir une inflation élevée et que des banques centrales telles que la Federal Reserve choisissent d’abaisser les taux ou de maintenir une politique monétaire accommodante, l’or gagne en attractivité, car la baisse des taux réduit le coût d’opportunité de la détention d’un actif non productif de rendement.
3. Tensions géopolitiques et incertitude mondiale
Des événements comme les différends commerciaux entre les États-Unis et la Chine ou les conflits géopolitiques stimulent la demande d’actifs refuges. La récente progression du prix de l’or reflète cette prime de risque.
Risques susceptibles d’entraîner des corrections de prix
Bien que la plupart des prévisions tablent sur une poursuite de la hausse, certains risques majeurs persistent :
Reprise économique et regain d’intérêt pour les actifs risqués — Si la croissance mondiale surpasse les attentes, les actifs risqués comme les actions pourraient attirer davantage de capitaux, réduisant l’attrait refuge de l’or.
Hausse des taux d’intérêt réels — Si l’inflation recule et que les taux d’intérêt augmentent, le coût d’opportunité de la détention d’or s’accroît, ce qui pourrait peser sur les prix.
Les investisseurs doivent donc suivre de près les données macroéconomiques et les évolutions des politiques des banques centrales.
Comment les investisseurs doivent réagir
Pour ceux qui s’intéressent à l’or :
- Maintenir des positions diversifiées et de long terme afin d’éviter le risque d’entrer sur des sommets à court terme.
- Envisager une allocation progressive via ETF, or physique ou fonds spécialisés.
- Suivre l’évolution de l’inflation, les décisions de taux de la Federal Reserve et le contexte géopolitique.
En résumé, les prévisions du prix de l’or pour 2026 restent globalement haussières, mais la volatilité du marché demeure un facteur à surveiller.
