À propos des ETF Gate

Introduction aux ETF sur Gate

Gate a introduit les ETF, qui se distinguent des tokens traditionnels par leur caractéristique de levier. Ces tokens sont disponibles sur le marché au comptant de la plateforme et correspondent à des paires de trading spot existantes.

Les ETF sont gérés et couverts sur le marché des contrats perpétuels. Des frais de gestion quotidiens de 0,1 % sont actuellement appliqués (susceptibles d’être ajustés en fonction des coûts réels, toute modification étant annoncée à l’avance). Ces frais couvrent les coûts liés au trading de contrats, notamment les taux de financement et les frais de transaction. Cependant, les ETF ne facturent pas directement aux utilisateurs de frais de financement supplémentaires sur les contrats. Grâce à une gestion optimisée des fonds, l’objectif est de réduire les coûts réels du levier et les risques pour les utilisateurs.

Lors de la négociation d’ETF, les utilisateurs n’ont pas besoin de déposer de marge, mais des frais de gestion quotidiens de 0,1 % s’appliquent. Ces frais sont prélevés sur les fonds gérés et ne sont pas directement visibles dans les transactions des utilisateurs. Bien que les ETF soient liés par nature aux contrats perpétuels, ils peuvent être négociés facilement comme des actifs au comptant. Comparés à la négociation directe de contrats perpétuels, les ETF sont conçus pour optimiser les coûts et atténuer les risques liés à l’effet de levier. Cependant, étant des produits à haut risque, il est essentiel que les utilisateurs comprennent parfaitement leur fonctionnement avant de s’engager dans des transactions.

Symbole des ETF

• 3L (3x Long) : Représente une position longue avec un levier 3x (par exemple, ETH3L est un token Ethereum long avec un levier 3x ; "L" signifie "Long").
• 3S (3x Short) : Représente une position courte avec un levier 3x (par exemple, ETH3S est un token Ethereum short avec un levier 3x ; "S" signifie "Short").

Mécanisme de rééquilibrage

Les ETF ajustent automatiquement leur ratio de levier chaque jour en fonction des profits ou pertes afin de maintenir le levier cible. Lorsque le produit est rentable, des positions supplémentaires sont ouvertes ; en cas de pertes, les positions sont réduites. Les utilisateurs peuvent ainsi réaliser des opérations à effet de levier simplement en achetant et vendant des ETF, sans avoir à déposer de marge.

Le mécanisme de rééquilibrage des ETF de Gate comprend le rééquilibrage programmé et le rééquilibrage non programmé.

ETF 3x

Rééquilibrage programmé

• Tokens Long 3X : À 16h00 (UTC) chaque jour : pas de rééquilibrage si le levier fluctue entre 2,25X et 4,125X ; si le levier sort de cette plage ou si la variation quotidienne du prix de l’actif sous-jacent dépasse 1 %, le levier est ajusté à 3X.
• Tokens Short 3X : À 16h00 (UTC) chaque jour : pas de rééquilibrage si le levier fluctue entre 1,5X et 5,25X ; si le levier sort de cette plage ou si la variation quotidienne du prix de l’actif sous-jacent dépasse 1 %, le levier est ajusté à 3X.

Rééquilibrage non programmé

• Tokens Long 3X : Pas de rééquilibrage si le levier reste entre 2,25X et 4,125X ; sinon, ajustement à 3X.
• Tokens Short 3X : Pas de rééquilibrage si le levier reste entre 1,5X et 5,25X ; sinon, ajustement à 3X.

ETF 5x

Rééquilibrage programmé

• À 16h00 (UTC) chaque jour : si le levier en temps réel est < 3,5X, > 7X, ou si la variation quotidienne du prix de l’actif sous-jacent dépasse 1 % (basée sur le prix de l’indice), le levier est ajusté à 5X.

Rééquilibrage non programmé

• Pas de rééquilibrage si le levier reste dans la plage de 3,5X à 7X ; s’il sort de cette plage, le levier est réajusté à 5X.

Points importants à retenir :

1. Les ETF 5x sont plus sensibles aux variations de prix et subissent un rééquilibrage plus fréquent, ce qui entraîne une érosion du capital plus importante.
2. Ils ne conviennent qu’à la couverture à court terme.
3. Les ETF 3x présentent des variations de prix plus faibles et une érosion moindre, ce qui les rend relativement plus stables. Les utilisateurs doivent choisir le produit le plus adapté à leur stratégie.

Avantages des ETF

Absence de risque de liquidation

• Les ETF sont des paires de trading au comptant et ne disposent pas de mécanisme de liquidation.
• Même si le prix du token chute de 100 $ à 1 $, le nombre de tokens détenus reste inchangé.
• Toutefois, des pertes importantes peuvent entraîner une réduction automatique des positions (rééquilibrage). Dans des cas extrêmes, le prix du token peut approcher de zéro, mais cela reste rare.

Aucune exigence de marge

• Contrairement aux contrats à marge traditionnels, les ETF ne nécessitent pas de dépôt de marge pour accéder à l’effet de levier. Cependant, ils impliquent des frais de gestion quotidiens.

Pas de dépôts ni de retraits pris en charge

• Les ETF ne peuvent pas être déposés ou retirés directement.

Capitalisation automatique & mécanisme de stop-loss

• En marché haussier, les profits sont automatiquement réinvestis, créant un effet de capitalisation qui augmente les rendements.
• En cas de tendance baissière, au lieu d’une liquidation, le token réduit automatiquement les positions par étapes, minimisant ainsi les pertes.

Risques et limitations des ETF

Risque élevé

• Les ETF sont un produit relativement nouveau et comportent intrinsèquement un risque élevé lié à l’effet de levier.

Non adaptés à l’investissement à long terme

• Ces produits sont conçus pour la spéculation à court terme et la couverture des risques, et non pour un investissement à moyen ou long terme.
• En raison du mécanisme de rééquilibrage, la détention à long terme entraîne une érosion significative du capital. Plus la durée de détention est longue, plus les pertes sont importantes.

Frais de gestion quotidiens

• Contrairement aux contrats perpétuels, où les frais de financement sont échangés entre positions longues et courtes, les ETF facturent des frais de gestion fixes de 0,1 % par jour.

Avertissement sur les risques

• Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatil.
• Les ETF 3x et 5x amplifient les fluctuations de prix, augmentant ainsi les risques de gains et de pertes.
• En raison des rééquilibrages programmés et ponctuels, l’évolution du prix cumulée dans le temps ne correspond pas toujours au multiple de levier cible.
• Les ETF couvrent les positions via des contrats perpétuels : les profits entraînent l’ouverture de positions supplémentaires/les pertes entraînent des réductions de positions/le rééquilibrage a lieu quotidiennement pour ramener le levier au niveau cible.
• En période de forte volatilité, l’effet d’érosion du capital est important.
• Les ETF ne conviennent pas à une détention à long terme en raison du mécanisme de rééquilibrage et des coûts de portage.
• Les ETF présentent une forte volatilité et un risque élevé. Veuillez faire preuve de prudence.

Avertissement : Les droits d’interprétation finale de ce produit appartiennent à Gate.