¿Seguirán subiendo las acciones de transporte marítimo? Análisis de perspectivas de inversión y riesgos para 2026

La industria marítima es el pulso de la economía global, transportando cada año billones de dólares en comercio. En los últimos años, las acciones navieras han experimentado altibajos dramáticos, desde picos hasta mínimos, lo que ha llevado a muchos inversores a preguntarse: “¿Seguirán subiendo las acciones navieras?” Este artículo analizará en profundidad las perspectivas futuras del sector, ayudando a los inversores a entender la lógica de inversión en esta industria cíclica.

Situación actual: ¿Por qué cayeron las acciones navieras desde su pico?

Las empresas navieras se centran en el transporte marítimo de mercancías y materias primas. Como pilar del comercio internacional, conectan directamente las cadenas de suministro globales, gestionando la circulación de materias primas, productos intermedios y bienes finales. En la era de la globalización, su importancia es insustituible.

Sin embargo, tras una fuerte recuperación post-2020, las acciones navieras vieron un giro negativo. La mayor empresa naviera mundial, Maersk, alcanzó un máximo en principios de 2022, pero desde entonces su valor de mercado ha perdido más del 60%. La gigante alemana Hapag-Lloyd ha caído casi un 70% desde su pico a finales de 2022. Detrás de esta caída en los precios, está un deterioro severo en los resultados financieros.

Por ejemplo, Maersk registró en 2022 unos ingresos trimestrales máximos de 22,767 millones de dólares, pero en el segundo trimestre de 2023 cayeron a menos de 13,000 millones, menos de la mitad. La rentabilidad también se desplomó: en 2022, el beneficio neto trimestral alcanzó 8,879 millones de dólares, pero en el segundo trimestre de 2023 solo 1,453 millones, una caída superior al 83%.

Este tipo de fluctuaciones cíclicas no es la primera vez. El rendimiento de las acciones navieras está muy ligado a la economía global. En periodos de crecimiento económico, el comercio internacional se activa, la demanda de bienes aumenta y las acciones navieras suelen rendir bien. Pero en recesiones o con mayor incertidumbre, el comercio se desacelera, la demanda cae y las acciones navieras sufren presión.

Desde 2010 en adelante, la trayectoria del sector muestra que en 2015-2016, la incertidumbre global y el exceso de capacidad dañaron la industria; en 2020, el impacto del COVID-19 llevó a varias navieras al borde de la quiebra; luego, la recuperación global impulsó un fuerte rebote, pero tras 2022, esa tendencia alcista se agotó rápidamente.

Cuatro variables clave que decidirán el futuro: ¿Seguirán subiendo las acciones navieras?

La reversión del sector dependerá de la evolución de estos factores clave:

Primero, el crecimiento económico global. La Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés a niveles históricos para combatir la inflación, lo que frenó la expansión económica estadounidense y arrastró el crecimiento mundial. Cuando la inflación vuelva a niveles normales, la Fed comenzará a bajar tasas. La reducción de tasas facilitará la recuperación económica global, reactivando el comercio de bienes, lo que será un gran impulso para las acciones navieras.

En segundo lugar, la reconfiguración de las cadenas de suministro globales. En los últimos años, las tensiones comerciales entre EE. UU. y China se han intensificado, y los países occidentales aceleran la localización y nearshoring de sus cadenas de suministro. Muchas manufacturas se están trasladando de China a Sudeste Asiático, México y otros lugares. Esto afectará la demanda en rutas tradicionales: disminuirá en las que conectan China con Norteamérica y Europa, pero puede aumentar en nuevas rutas entre Norteamérica y el Sudeste Asiático o Sudamérica. Empresas muy dependientes de rutas transpacificas, como Evergreen y Yang Ming en Taiwán, enfrentan mayor presión, mientras que compañías con una distribución de rutas más equilibrada, como Maersk, se ven menos afectadas.

Tercero, el coste energético. La incertidumbre derivada de la guerra en Ucrania y los conflictos en Oriente Medio ha elevado los precios del petróleo, aumentando los costes de combustible para las navieras y reduciendo sus márgenes. La evolución geopolítica será determinante para el coste del combustible y, en consecuencia, para la rentabilidad del sector.

Cuarto, la transición ecológica. La lucha contra el cambio climático impulsa a la industria a adoptar combustibles y tecnologías más limpias. Las grandes navieras, por su escala, pueden realizar la “transición verde” a menor coste, ganando ventajas competitivas. Las navieras más pequeñas enfrentan mayores costes de cumplimiento ambiental y necesitan inversiones sustanciales en nuevas construcciones o renovaciones para cumplir con estándares ecológicos, lo que puede limitar su crecimiento.

Comparativa de las principales navieras globales: ¿Cuáles merecen atención?

Muchas grandes navieras son empresas privadas (como Mediterranean Shipping Company S.A. en Suiza o CMA CGM en Francia), por lo que los inversores minoristas no pueden acceder a ellas. A continuación, las principales compañías cotizadas en EE. UU. y Taiwán:

Maersk (código OTC: AMKBY)

Fundada en 1904, es la mayor naviera del mundo. Opera en 130 países, con un valor de transporte anual de aproximadamente 675 mil millones de dólares, y emplea a unos 76,000 trabajadores. Su capacidad anual de contenedores es de 4,18 millones de TEU. Gracias a su escala, Maersk tiene la mayor resistencia a los ciclos y a la transición ecológica.

Hapag-Lloyd (código OTC: HPGLY)

Fundada en 1970, es la mayor naviera alemana y la segunda en valor de mercado global. Opera en unos 600 puertos en 130 países, con una capacidad de unos 1,8 millones de TEU. Como representante de la industria europea, tiene una distribución equilibrada de rutas.

Orient Overseas (código OTC: OROVY)

Fundada en 1947 por un empresario chino, en 1969 se convirtió en la compañía de transporte de contenedores Orient Overseas Container Line. Tiene más de 150 buques y una capacidad superior a 10 millones de toneladas, siendo una de las siete mayores navieras del mundo. Aunque fue adquirida en 2017 por COSCO por 6,3 mil millones de dólares, sus acciones aún cotizan en el mercado OTC y tiene presencia en más de 100 ciudades globales.

長榮 (código en Taiwán: 2603)

Líder en Taiwán, opera rutas desde Asia hacia América, hemisferio sur, Norte de Europa y el Mediterráneo oriental. Tiene más de 200 buques y una capacidad de aproximadamente 1,67 millones de TEU. Su negocio está muy centrado en rutas Asia-América, lo que puede hacerla más vulnerable a cambios en la cadena de suministro.

陽明 (código en Taiwán: 2609)

Fundada en 1972, también taiwanesa, opera en 170 puertos en más de 70 países. Tiene terminales en Países Bajos, Bélgica, EE. UU. y Taiwán, con más de 5,000 empleados y una capacidad de unos 705,000 TEU. Como 長榮, su dependencia de rutas específicas puede representar un riesgo.

Estrategias diferenciadas: ¿Cómo invertir en acciones navieras de forma correcta?

Con base en lo anterior, los inversores deberían considerar:

Priorizar grandes navieras. Empresas con valor de mercado superior a 10 mil millones de dólares tienen mayor escala para amortiguar ciclos y afrontar costes de transición ecológica. Tienen mejor capacidad de financiamiento y recursos para invertir en tecnologías verdes. Las pequeñas y medianas empresas son más vulnerables en ciclos bajistas.

Evitar concentrarse en rutas específicas. Aunque empresas como 長榮 y 陽明 son de calidad, su dependencia excesiva en rutas Asia-EE. UU. limita su crecimiento en un escenario de desglobalización y nearshoring. Empresas como Maersk y Hapag-Lloyd, con rutas más diversificadas, están mejor preparadas para resistir riesgos regionales.

Vigilar la antigüedad de la flota. Las embarcaciones nuevas o recientemente renovadas cumplen mejor con los estándares ecológicos, reduciendo costes y riesgos futuros. La inversión en flotas modernas es clave.

Adoptar una estrategia de inversión escalonada y a largo plazo. La inversión en acciones navieras es cíclica. Lo ideal es entrar en los mínimos del ciclo, cuando los precios están muy bajos y las valoraciones son atractivas, y vender en los picos. La estrategia de comprar barato y vender caro, ajustada a los ciclos, es la más adecuada para este sector.

Conclusión: ¿Invertir en acciones navieras a largo plazo?

El futuro de las acciones navieras dependerá de si la economía global logra volver a crecer. A corto plazo, se espera que el ciclo de bajada de tasas de interés continúe hasta 2026, favoreciendo la recuperación. A medio plazo, la reconfiguración de las cadenas de suministro seguirá generando diferencias entre empresas. A largo plazo, la transición ecológica cambiará el panorama, fortaleciendo a las grandes navieras.

Por tanto, la respuesta a “¿Seguirán subiendo las acciones navieras?” es: Sí, pero hay que escoger bien las empresas y los momentos. Los inversores deben seguir atentos a la economía global, entrar en los mínimos del ciclo, preferir empresas de gran escala, con buena diversificación de rutas y capacidad de resistir riesgos, y estar preparados para mantener inversiones a largo plazo. Evitar empresas excesivamente dependientes de una sola ruta o con poca resistencia al riesgo. Si se sigue la lógica del ciclo, invertir en navieras puede ofrecer beneficios sustanciales en la próxima fase de recuperación.