Análisis de las cinco principales vías de inversión en oro｜¿Dónde deberían los inversores comprar oro?

Frente a la incertidumbre económica global y el aumento de los riesgos geopolíticos, cada vez más inversores comienzan a considerar las oportunidades de inversión en oro. Pero surge la pregunta: —¿dónde se puede comprar oro de manera segura y rentable? En realidad, los canales para adquirir oro son mucho más diversos de lo que se piensa, desde el oro físico tradicional hasta los productos derivados modernos, cada método tiene sus ventajas y riesgos. Este artículo analizará en profundidad las cinco principales vías de inversión en oro, ayudando a los inversores a encontrar la opción más adecuada según su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión.

¿Es un buen momento para entrar en el mercado del oro?

El rendimiento del precio del oro en los últimos años ha sido notable. Desde las fuertes fluctuaciones de 2022-2023 (picos superiores a 2000 dólares y mínimos por debajo de 1700 dólares), hasta la tendencia alcista continua desde 2024, y la ruptura de la barrera de los 3700 dólares en 2025, el precio del oro ha mostrado una clara tendencia al alza. Según las previsiones de Goldman Sachs, para mediados de 2026 el precio del oro podría alcanzar los 4000 dólares por onza.

Los impulsores de esta subida incluyen: la compra récord de oro por parte de los bancos centrales mundiales (en 2024, la compra neta alcanzó las 1045 toneladas, superando las mil toneladas por tercer año consecutivo), las expectativas de reducción de tipos en EE. UU., y el aumento de los conflictos geopolíticos. A principios de 2026, el precio del oro se mantiene en niveles relativamente altos, reflejando la demanda continua de activos refugio en el mercado.

Lo que los inversores deben entender es que, en el corto plazo, la tendencia del precio del oro es difícil de predecir, pero la tendencia a largo plazo depende del entorno macroeconómico. Si el objetivo es preservar y aumentar el valor a largo plazo, es crucial encontrar el momento adecuado para entrar—no esperar a que el precio suba mucho antes de comprar. Por otro lado, si se tiene la capacidad de soportar la volatilidad del mercado y se busca obtener beneficios rápidos, será necesario dominar el análisis técnico y aprovechar las operaciones a corto plazo o en ondas para capturar las oportunidades de diferencia de precio.

Comparación de costos y riesgos de las cinco principales formas de comprar oro

Oro físico: la opción de protección tradicional

El oro físico incluye lingotes, barras, monedas conmemorativas, y es la forma más clásica de inversión en oro. Muchas personas prefieren el oro físico por la sencilla razón de que tener un activo tangible proporciona tranquilidad.

Pero hay que ser realistas: el oro físico no genera intereses. No produce dividendos ni rentas, solo se espera que su valor aumente con el tiempo. Además, los costes de almacenamiento (cajas fuertes, seguros, etc.) y la baja liquidez (difícil de vender rápidamente) pueden reducir la rentabilidad.

En cuanto a los canales de compra, se recomienda adquirir lingotes de gran peso directamente en bancos (en Taiwán, el Banco de Taiwán es la opción oficial, a partir de 100 gramos), garantizando seguridad, aunque con costes de almacenamiento. Para pequeñas cantidades, se puede comprar en joyerías, asegurándose de verificar la pureza. Se debe evitar comprar joyas o lingotes de fantasía, ya que los costes de fabricación son altos y la pérdida al vender puede ser significativa.

Consejo fiscal: las transacciones de oro físico por valor superior a 50,000 NTD deben declararse como ingresos comerciales personales, tributando al 6% sobre la ganancia neta.

Evaluación: apto para coleccionistas a largo plazo y para diversificación patrimonial, pero con baja eficiencia como herramienta de inversión activa.

Oro en depósito: una opción conveniente sin necesidad de poseer físicamente

El depósito de oro (oro en papel) es un servicio ofrecido por muchos bancos, que permite a los inversores mantener oro en forma de certificado en su cuenta bancaria sin tener que gestionar el almacenamiento físico. En Taiwán, bancos como el Banco de Taiwán, CTBC, E.SUN y otros ofrecen este servicio, con opciones en NTD, divisas extranjeras o doble moneda.

Las ventajas son costes moderados, posibilidad de realizar pequeñas compras y la opción de canjear por oro físico. Sin embargo, el comercio solo se realiza durante el horario bancario, limitando la frecuencia de compra y venta. Además, tanto si se compra en NTD como en divisas, hay costes de cambio de divisa. Si se realiza con frecuencia, estos costes pueden acumularse considerablemente.

Consejo fiscal: las ganancias de las transacciones con depósitos de oro se consideran ingresos por transacciones de propiedad y deben declararse en la declaración de impuestos anual. Las pérdidas pueden deducirse en hasta 3 años.

Evaluación: adecuado para inversores que prefieren mantener inversiones a largo plazo con poca rotación, no recomendable para operaciones frecuentes.

ETF de oro: inversión en índice con alta liquidez

Los ETF de oro ofrecen una forma más flexible de invertir en oro. Los inversores pueden elegir entre ETF de oro en Taiwán (como 00635U) o en EE. UU. (como GLD, IAU).

Estructura de costes:

• ETF en Taiwán: comisión de gestión 1.15% anual + comisión de corretaje 0.15% + impuesto de transacción 0.1%
• ETF en EE. UU. GLD: comisión de gestión 0.4% anual + corretaje 0.1% + coste de cambio de divisa 0.32%
• ETF en EE. UU. IAU: comisión de gestión 0.25% anual + corretaje 0.1% + coste de cambio 0.32%

Las ventajas de los ETF son su alta liquidez, facilidad de compra y venta, y bajos costes de entrada, ideales para principiantes y pequeños inversores. Sin embargo, solo permiten posiciones largas, no cortas. Si se prevé una tendencia alcista a largo plazo y no se requiere operar en corto, son una opción muy conveniente.

Lugar de compra recomendado: los ETF en Taiwán se adquieren a través de cualquier corredor de bolsa; los ETF en EE. UU. requieren abrir una cuenta en un bróker internacional.

Evaluación: la opción más adecuada para inversiones a largo plazo, con bajo coste y sin complicaciones.

Futuros de oro: una herramienta de corto plazo con apalancamiento

Los futuros de oro permiten a los inversores operar con margen, abriendo posiciones tanto en largo como en corto. Siguen el precio internacional del oro las 24 horas, siendo ideales para quienes buscan beneficios rápidos en operaciones a corto plazo.

Ventajas: apalancamiento que amplifica la eficiencia del capital, horario extendido, bajos costes de mantenimiento, beneficios fiscales (las ganancias de futuros no están sujetas a impuestos de forma temporal, solo se paga un impuesto de transacción del 0.0000025%).

Riesgos: riesgo de liquidación por vencimiento, costes de rollover, y la amplificación de pérdidas por el apalancamiento. Se recomienda extremar la precaución, especialmente para principiantes.

Lugar de compra recomendado: en Taiwán, el horario de la bolsa de futuros es limitado; en plataformas internacionales como CME, se puede operar las 24 horas, con mayor liquidez y conveniencia.

Evaluación: solo para inversores con experiencia y buena gestión del riesgo.

CFD de oro: la opción de menor barrera de entrada en derivados

Los contratos por diferencia (CFD) son instrumentos que siguen el precio del oro en tiempo real. El umbral de entrada es muy bajo—algunas plataformas permiten comenzar con solo 18-50 dólares. En comparación con los futuros, los CFD ofrecen mayor flexibilidad: sin fecha de vencimiento, sin riesgo de entrega física, con apalancamiento variable (de 1X a 100X), y permiten operar en ambas direcciones.

Diferencias principales con los futuros:

• Los futuros tienen un tamaño de contrato fijo, los CFD no
• Los futuros tienen fecha de vencimiento, los CFD no
• Los futuros cobran comisiones y impuestos de transacción, los CFD no
• Los CFD requieren menor margen

Evaluación: la opción con menor barrera de entrada, pero también con mayor riesgo. Se recomienda practicar con cuentas demo para entender los riesgos del apalancamiento antes de operar en real.

¿Dónde invertir en oro? Según tus objetivos

Entonces, ¿dónde es más conveniente comprar oro? La respuesta depende de tu estrategia de inversión:

Para protección de valor y a largo plazo:

• Oro físico: para quienes buscan satisfacción psicológica y tienen condiciones de almacenamiento
• Certificado de oro: seguro y conveniente, con costes moderados
• ETF de oro: la opción más sencilla y con menores costes a largo plazo

Para aprovechar oportunidades a corto plazo:

• Futuros de oro: para quienes disponen de mayor capital y experiencia en trading
• CFD de oro: para pequeños inversores que buscan rapidez y flexibilidad

Recomendaciones regionales:

• Oro físico y certificados: bancos en Taiwán, E.SUN, Bank of Taiwan
• ETF en Taiwán: a través de cualquier corredor
• ETF en EE. UU.: mediante apertura de cuenta internacional
• Futuros y CFD: a través de brokers internacionales, muchos ofrecen operaciones 24 horas

Finalmente, recuerda: independientemente del método elegido, debes ajustarlo a tu tolerancia al riesgo, tamaño de capital y tiempo disponible. Los instrumentos apalancados (futuros, CFD) amplifican tanto las ganancias como las pérdidas—los principiantes deben comenzar con opciones de menor riesgo y menor apalancamiento (como certificados o ETF), acumulando experiencia antes de explorar derivados más complejos.

La clave en la inversión en oro no está en usar la herramienta más sofisticada, sino en encontrar el canal que se ajuste a tu estilo de inversión y mantener una disciplina constante.