El Departamento del Tesoro de EE. UU. clasifica formalmente a los emisores de stablecoins como “instituciones financieras”, exigiéndoles cumplir la Ley de Secreto Bancario y aplicar normas contra el lavado de dinero. Además, el responsable de cumplimiento normativo del emisor debe ser un residente de EE. UU. sin antecedentes penales.
El Tesoro se coordina con dos grandes organismos para implementar la supervisión; los emisores de stablecoins pasan oficialmente a ser instituciones financieras
El Departamento del Tesoro de EE. UU. dio formalmente ayer (4/8) un paso clave en la regulación. La Red de Ejecución de Crímenes Financieros (FinCEN) y la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), bajo su ámbito, emitieron conjuntamente una propuesta de reglamento, con el objetivo de implementar de manera integral la Ley GENIUS aprobada en julio de 2025.
El núcleo de esta estructura regulatoria es definir a los “emisores autorizados de stablecoins de pago” (PPSIs) como “instituciones financieras” dentro del alcance de la Ley de Secreto Bancario (BSA). El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, afirmó con claridad en un comunicado que el objetivo principal de esta propuesta es proteger el sistema financiero de EE. UU. de amenazas a la seguridad nacional, al mismo tiempo que garantiza que las empresas estadounidenses puedan mantener su competitividad en el ecosistema de pagos con stablecoins.
La promoción de este proyecto refleja la ambición del gobierno de Trump (Donald Trump) de convertir a EE. UU. en un líder mundial de activos digitales, y también muestra la postura firme de la autoridad frente a la defensa de la seguridad nacional.
Fortalecer el cumplimiento contra el lavado de dinero y las sanciones; otorgar al emisor la facultad de congelar transacciones
De acuerdo con esta nueva normativa propuesta, los emisores de stablecoins asumirán responsabilidades legales equivalentes a las de los bancos tradicionales. Los emisores deben establecer un plan integral contra el lavado de dinero (AML) y para combatir la financiación del terrorismo (CFT), y contar con la capacidad de detectar y reportar activamente actividades sospechosas. La norma exige explícitamente que, a nivel técnico, los emisores cuenten con la facultad de “interceptar, congelar y rechazar” transacciones específicas, para poder responder a solicitudes de las autoridades de aplicación de la ley e impedir el flujo de fondos vinculados a quienes realicen conductas ilícitas.
El CEO de la empresa de inteligencia en blockchain Nominis, Snir Levi, señaló que este cambio transformará a los emisores en una especie de guardianes tipo banca, y que en el futuro el mercado verá congelamientos de carteras, interceptaciones de transacciones y acciones de embargo de activos a mayor escala.
El Tesoro considera que estas obligaciones son “a medida” y coherentes con el propósito. La autoridad ajustará los estándares según la escala del emisor y la complejidad de su negocio, con el fin de lograr un equilibrio entre combatir el crimen y promover el desarrollo tecnológico, evitando imponer una carga administrativa excesiva a la industria.
Filtrado estricto de responsables de cumplimiento; colaboración interdepartamental para crear un ecosistema de efectivo digital
Para asegurar que el plan de cumplimiento se implemente de forma efectiva, la propuesta establece umbrales estrictos para la asignación de personal de los emisores. En el futuro, los emisores de stablecoins deberán designar personal dedicado para gestionar el sistema de defensa contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo. El responsable debe residir dentro de EE. UU. y queda estrictamente prohibido que personas con antecedentes penales, como operaciones con información privilegiada, delitos informáticos o fraude financiero, ocupen este puesto clave. Además del Departamento del Tesoro, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) también publicarán disposiciones de implementación relacionadas.
La FDIC aclaró especialmente en la propuesta que, aunque los depósitos de reserva de los emisores de stablecoins estarían protegidos, los titulares individuales de stablecoins no contarían con la cobertura del seguro federal de depósitos. El vicepresidente sénior de la agencia de calificación Moody’s, Warren Kornfeld, analizó que, si estas regulaciones se aplican en su totalidad, se creará dentro del sistema bancario un ecosistema de efectivo digital estratificado, y las fronteras entre los bancos tradicionales y los activos digitales se superpondrán aún más.
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Perspectivas del mercado y pugna política; riesgos y oportunidades para los emisores de stablecoins
A medida que se prevé que la Ley GENIUS entre en vigor plenamente en 2027, varios emisores como Tether, Circle, Ripple y World Liberty Financial, vinculado a la familia Trump, esperan la definición final de los detalles. A pesar del aumento de la presión regulatoria, en la industria se considera en general que la claridad de la normativa ayudará a que los activos de stablecoins avancen hacia el mercado principal. Según un informe de Chainalysis, se prevé que para 2035 el volumen anual de transacciones de las stablecoins podría dispararse hasta 1,500 billones de dólares.
Fuente de la imagen: Chainalysis Chainalysis predice que para 2035 el volumen anual de transacciones de las stablecoins podría dispararse hasta 1,500 billones de dólares
Sin embargo, la pugna política no se ha detenido. El debate del Senado sobre la Ley CLARITY sigue estancado. El Comité de Asesores Económicos de la Casa Blanca se opone a la prohibición de los ingresos por stablecoins, argumentando que la prohibición no ayuda a proteger los préstamos bancarios, sino que en cambio incrementa los costos para los usuarios.
En cuanto al panorama internacional, Irán anunció recientemente un plan para cobrar un peaje de 1 dólar en Bitcoin ($BTC) a los buques cisterna que crucen el Estrecho de Ormuz con el fin de eludir las sanciones. Este tipo de conflicto geopolítico genera riesgos financieros ilegales, lo que ha llevado al Departamento del Tesoro de EE. UU. a acelerar la creación de un mecanismo estricto de control mediante la Ley GENIUS.
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