Autor: Ethan, Odaily Planet Daily
La gran venta marcada como «1inch equipo» vuelve a generar críticas negativas.
Recientemente, la plataforma de datos en cadena ARKHAM mostró en su página que tres carteras etiquetadas como «1inch equipo» realizaron en total la venta de 36,36 millones de 1INCH, por un valor de 5,04 millones de dólares. Según datos de mercado de okx, como consecuencia de esto, el precio del token 1INCH cayó un 16,7% en corto plazo hasta 0,1155 dólares, reportándose actualmente en 0,1164 dólares. En torno a esta venta, una pregunta rápidamente surgió en el mercado: ¿Realmente fue el propio equipo del proyecto quien estuvo vendiendo en masa?
Desde el punto de vista de esta venta en sí misma, el resultado no fue favorable. Los datos en cadena muestran que los 1INCH mencionados fueron transferidos principalmente a finales de noviembre de 2024 a direcciones relacionadas, con un costo estimado en ese momento de aproximadamente 0,42 dólares, valor equivalente a unos 15,27 millones de dólares. Antes de esta venta, el precio de 1INCH ya había caído a alrededor de 0,14 dólares. Sumando el impacto de deslizamiento debido al volumen de fondos durante la venta, solo considerando esta posición, la pérdida real podría superar los 10 millones de dólares.
Comparación de referencia: estilo de operaciones anteriores del equipo de 1inch
Anteriormente, el fondo de inversión del equipo de 1inch en múltiples ciclos de volatilidad del mercado había sido considerado por el mercado como un «equipo profesional de trading de criptomonedas».
Desde febrero hasta abril, el fondo de inversión de 1inch ya había comenzado a absorber continuamente 1INCH en niveles bajos. En ese momento, el sentimiento del mercado aún no se había recuperado, y 1INCH fluctuaba alrededor de 0,2 dólares. Durante esa fase, el equipo invirtió aproximadamente 6,648 millones de dólares, comprando 33,19 millones de 1INCH, con un precio promedio de entrada de aproximadamente 0,2 dólares.
Pero esta compra no provocó movimientos de precios evidentes. Lo que realmente llamó la atención del mercado fue la acumulación concentrada a principios de julio. Entre el 6 y el 9 de julio, el fondo de inversión de 1inch volvió a intervenir, añadiendo en pocos días unos 4,4 millones de dólares, comprando 22,99 millones de 1INCH. Con la compra continua, el precio de 1INCH subió de aproximadamente 0,18 dólares a 0,206 dólares, con un aumento de alrededor del 14% en esa fase. Durante ese período, el equipo transfirió 3 millones de USDC a Binance y retiró en varias etapas 1INCH a direcciones propias, sin agotar los fondos de una sola vez, sino continuando con compras.
A partir del 10 de julio, el ritmo de operaciones se aceleró claramente. La tarde del 10 de julio, el equipo compró nuevamente aproximadamente 4,12 millones de 1INCH por unos 880,000 dólares, además de añadir 2 millones de USDT en Binance para preparar futuras operaciones. La noche del 11 de julio, según monitoreo en cadena, el equipo parece haber comprado 11,81 millones de 1INCH en un rango de precios más alto, con un precio de transacción que ya alcanzaba aproximadamente 0,28 dólares. Hasta ese momento, la posición en esa dirección llegó a tener 83,97 millones de 1INCH, con un valor en libros superior a 23 millones de dólares. El 13 de julio, el equipo continuó retirando 6,33 millones de 1INCH desde Binance.
Retrocediendo en el tiempo hasta principios de febrero, el fondo de inversión de 1inch había invertido en total aproximadamente 13,64 millones de dólares, comprando 55,85 millones de 1INCH, con un costo promedio de aproximadamente 0,244 dólares. En el contexto de que el precio de 1INCH alcanzó más de 0,39 dólares a mediados de julio, esta posición ya tenía ganancias de varios millones de dólares.
Es importante señalar que el equipo no solo compra, sino que también vende. El 13 de julio por la noche, comenzaron a realizar pequeñas ventas para realizar ganancias, vendiendo aproximadamente 0,904 millones de 1INCH a un precio de 0,33 dólares, recuperando unos 298,000 dólares; y en etapas anteriores, ya habían vendido en varias ocasiones parte de sus 1INCH a alrededor de 0,28 dólares.
Al mismo tiempo, el equipo también realizó tomas de ganancias en otra posición importante: el ETH comprado en febrero a un precio promedio de 2,577 dólares, comenzó a venderse en varias etapas por encima de 4,200 dólares, logrando solo en esa posición millones de dólares en beneficios.
El 11 de agosto, según monitoreo de analistas en cadena, el fondo de inversión de 1inch empezó a realizar ventas de algunas posiciones anteriores. Los datos muestran que vendieron 5,000 ETH a un precio promedio de 4,215 dólares, por un total de 21,07 millones de USDC; además, vendieron 6,45 millones de 1INCH a un precio promedio de 0,28 dólares, por unos 1,8 millones de USDC.
Desde el costo de entrada, el ETH fue comprado en febrero a un precio promedio de aproximadamente 2,577 dólares, mientras que la posición en 1INCH fue principalmente construida en julio, con un costo promedio de aproximadamente 0,253 dólares. Solo considerando las posiciones de ETH y 1INCH vendidas en esta ocasión, el fondo de inversión de 1inch ha obtenido unas ganancias en libros de aproximadamente 8,36 millones de dólares.
Retrocediendo aún más en el tiempo, la estrategia de «comprar en contra de la tendencia y vender en línea con ella» del equipo de 1inch en BTC también es clara. Entre febrero y marzo de este año, compraron aproximadamente 160,8 WBTC a un precio promedio de unos 88,000 dólares durante la caída de BTC, y completaron la liquidación cuando BTC volvió a acercarse a los 100,000 dólares en mayo, logrando casi 1 millón de dólares en beneficios en total.
Analizando las tres líneas de activos BTC, ETH y 1INCH, las operaciones en cadena del fondo de inversión de 1inch parecen ser una estrategia de fondos que ya ha sido ensayada repetidamente: completar la acumulación durante las fases de ajuste del mercado, aumentar en fases de subida y realizar ventas parciales en niveles altos de precios para obtener beneficios.
Pero, ¿realmente fueron ellos quienes operaron esta vez?
Cabe señalar que, si comparamos esta gran venta cerca de 0,14 dólares con las operaciones anteriores del fondo de inversión de 1inch en cadena, encontramos que: si esta venta fue realmente liderada directamente por el equipo, su modo de ejecución sería claramente diferente a su lógica de operaciones habitual. Ya sea en BTC, ETH o 1INCH, lo más frecuente en sus operaciones históricas es que el equipo realice ventas en varias etapas tras confirmar la tendencia, en lugar de vender en masa en zonas de baja liquidez.
Por ello, algunos participantes del mercado empiezan a cuestionar: ¿realmente fue el equipo de 1inch o las carteras controladas por ellos quienes realizaron esta venta marcada como «equipo de 1inch»?
Luego, la propia 1inch respondió a las controversias. En un comunicado, aclararon que esta venta no ocurrió en ninguna cartera controlada por el equipo de 1inch, entidad o multisig, y que el equipo no puede intervenir en la asignación de activos ni en las decisiones de trading de terceros.
En otras palabras, la relación señalada por las etiquetas en cadena no equivale a un control real. Desde el ritmo de ejecución y los rangos de precios, esta venta probablemente provenga de un tercero que ya ha salido del control del proyecto, y no de un cambio en la lógica de trading del equipo de 1inch.
En una fase de liquidez limitada, que una sola gran venta sea rápidamente interpretada como «el equipo está haciendo dumping», es una forma de interpretación excesiva y sesgada. Ignora la desconexión natural entre las direcciones etiquetadas y el control real tras una circulación prolongada de los tokens.
Volviendo a 1inch en sí mismo. La declaración oficial enfatiza que esta volatilidad del mercado no ha cambiado su negocio principal ni su dirección a largo plazo. Desde 2019, 1inch ha acumulado casi 800 mil millones de dólares en volumen de transacciones, y aún en fases de mercado bajista, mantiene un volumen diario de cientos de millones de dólares. El equipo también anunció que planea revisar el modelo económico del token este año para mejorar la resiliencia en ciclos de baja liquidez y tendencia bajista. En este contexto, la discusión sobre si el «equipo de 1inch está haciendo dumping» es más una mala interpretación amplificada por las etiquetas en cadena, el entorno de liquidez y el sentimiento del mercado.
Pero, incluso si se demuestra que fue una mala interpretación, esta venta ya impactó en la tendencia bajista de 1INCH, que ha estado en caída continua desde su pico de 6 dólares, ahora rondando los 0,11 dólares.
En un escenario de tendencia, claramente el mercado ya no tiene suficiente margen para absorber cualquier señal de venta repentina. Este tipo de eventos de venta amplificados, que finalmente afectan emocionalmente, suelen ser soportados principalmente por los inversores con menor tolerancia al riesgo — los minoristas.
