¡El ETF de Bitcoin se desploma 1.3 mil millones de dólares en una semana! Los inversores entran en pánico y liquidan, cayendo un 7%

El ETF de Bitcoin de EE. UU. lleva 5 días consecutivos de salida neta récord

Durante la última semana, debido a que los inversores estadounidenses realizaron ventas por más de 13 mil millones de dólares en fondos cotizados en bolsa que poseen Bitcoin, el precio de BTC cayó casi un 7%. Los datos de Farside Investors muestran que cada día de esta semana, los inversores han vendido Bitcoin desde fondos estadounidenses, un patrón de salidas continuas que es extremadamente raro desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin. Desde que en enero de 2024 se aprobó el ETF de Bitcoin spot en EE. UU., el mercado ha mostrado en su mayoría entradas netas, con solo salidas breves en eventos de mercado extremos.

Estas salidas continuas durante una semana indican una pérdida de confianza sistemática entre los inversores, y no solo un ajuste técnico a corto plazo. Los principales tenedores de ETF de Bitcoin son inversores institucionales y personas de alto patrimonio, quienes generalmente no comercian con frecuencia debido a las fluctuaciones diarias de precios. La decisión de retirar fondos en este momento refleja una profunda preocupación por el entorno macroeconómico y los riesgos políticos.

El fin de semana pasado, el precio de Bitcoin subió hasta alcanzar los 95,419 dólares, pero luego cayó drásticamente tras la amenaza de Trump de imponer aranceles. El miércoles, los líderes estadounidenses reiteraron su reclamación de soberanía sobre Groenlandia y anunciaron la imposición de aranceles comerciales a aliados europeos, lo que generó pánico en el mercado y provocó ventas inmediatas en bonos, acciones y criptomonedas.

“El ETF continúa experimentando salidas de fondos, y hemos notado en las plataformas de trading que ha habido un aumento en las actividades de conversión de stablecoins a moneda fiduciaria, lo que indica que la tendencia de aumento en la participación institucional desde principios de año está mostrando algunos signos de reversión,” dijo Jasper De Maere, estratega de la mesa de operaciones de Wintermute, en un informe enviado a DL News el viernes. “La inestabilidad geopolítica” es el principal catalizador. Este patrón de conversión de stablecoins a moneda fiduciaria muestra que los inversores no solo están saliendo de Bitcoin, sino también de todo el mercado de criptomonedas.

Aunque Trump cambió su postura respecto a los aranceles a Europa el jueves y las acciones rebotaron el viernes, Bitcoin y otras criptomonedas siguieron cayendo. Este desacople con el mercado bursátil es notable, ya que indica que el mercado de criptomonedas está digiriendo sus propios factores negativos de manera independiente, sin seguir únicamente la tendencia de los mercados tradicionales. A principios de esta semana, los expertos dijeron a DL News que, debido a la mayor volatilidad, el precio de Bitcoin podría caer hasta los 75,000 dólares.

Bitcoin cae un 29% desde su pico, las sombras de liquidaciones de octubre aún presentes

(Origen: CoinGecko)

El precio de Bitcoin ha caído un 29% desde su récord histórico de 126,080 dólares en octubre, y ha tenido dificultades para recuperarse de la ola de ventas de ese mes. En ese período, se liquidaron posiciones apalancadas por más de 19 mil millones de dólares, la mayor liquidación de este tipo en la historia de los activos digitales. Este evento de liquidación histórica dejó una marca duradera en la psicología del mercado, y muchos inversores todavía sienten temor, optando por salir anticipadamente ante signos de inestabilidad.

A principios de este año, el mercado de criptomonedas estaba en auge, con inversores estadounidenses inyectando más de 1.5 mil millones de dólares en nuevos fondos en ETF de Bitcoin y Ethereum en solo dos días. Bitcoin alcanzó un máximo de 97,538 dólares el lunes, el nivel más alto en dos meses. Sin embargo, esta recuperación temporal fue rápidamente interrumpida por la ola de ventas provocada por la amenaza de aranceles de Trump, demostrando la vulnerabilidad del mercado y su sensibilidad a shocks externos.

El patrón de salida de fondos de los ETF de Bitcoin también revela cambios en la estructura de los inversores. Las grandes entradas a principios de año provinieron principalmente de inversores institucionales ajustando sus asignaciones para el nuevo año, pero la retención de estos fondos no fue tan resistente como se esperaba. Cuando el entorno macroeconómico empeora, estos fondos institucionales se retiran rápidamente, lo que indica que su exposición a Bitcoin sigue siendo táctica y no estratégica. La asignación verdaderamente estratégica debería mantenerse estable o incluso aumentar durante la volatilidad del mercado, pero el patrón actual de salidas muestra que la mayoría de los institucionales aún consideran Bitcoin como un activo de alto riesgo en lugar de una posición central.

Las vientos en contra geopolíticos tampoco han ayudado a esta criptomoneda, que generalmente se correlaciona con otros activos de “riesgo”. Bitcoin ha sido promocionado como “oro digital” y activo de refugio, pero el comportamiento real en tiempos de crisis geopolíticas muestra que se comporta más como acciones tecnológicas que como oro. Cuando los inversores buscan refugio, todavía prefieren oro, dólares y bonos del Tesoro de EE. UU., en lugar de Bitcoin. Esta discrepancia entre percepción y realidad es una razón clave por la cual Bitcoin sigue presionado en el entorno actual.

Los expertos recomiendan centrarse en rendimientos anuales en lugar de volatilidad a corto plazo

Sin embargo, los expertos advierten a los inversores que miren a largo plazo, ya que en los activos digitales, lo que importa son los rendimientos a largo plazo. Un analista senior de ETF de Bloomberg dijo a DL News: “A veces, invertir en Bitcoin realmente requiere centrarse en la tasa de rendimiento anual.” También agregó que, con condiciones como el aumento de la deuda gubernamental y la liquidez, se espera que Bitcoin tenga un buen desempeño en 2026.

Esta perspectiva a largo plazo es especialmente importante en medio del actual ambiente de pánico. Al revisar la historia de Bitcoin, cada retroceso importante ha sido seguido por una recuperación más fuerte. La tendencia bajista de 2018, la caída en marzo de 2020, y el colapso de FTX en 2022, todos estos eventos fueron considerados en su momento como el fin de Bitcoin, pero luego demostraron ser solo ajustes saludables en un mercado alcista. La caída del 29% actual, aunque dolorosa, no es inusual en la historia de Bitcoin.

El aumento de la deuda gubernamental es un argumento particularmente relevante. Los niveles de deuda en las principales economías mundiales han seguido creciendo tras la pandemia, con la deuda federal de EE. UU. superando los 35 billones de dólares sin signos de desaceleración. Cuando el sistema fiduciario se ve cuestionado por el exceso de endeudamiento, el atractivo de Bitcoin como activo con oferta fija y sin soberanía se fortalecerá. Esta lógica macroeconómica puede no reflejarse inmediatamente en los precios a corto plazo, pero proporciona un sólido respaldo a su valor a largo plazo.

Tras la pandemia, el comportamiento de Bitcoin en los mercados estuvo muy correlacionado con las acciones tecnológicas. Pero ahora, su relación con otros activos está disminuyendo gradualmente. El año pasado, Bitcoin cayó en valor, mientras que el mercado de acciones subió. “Si quieres que Bitcoin sea visto como una alternativa, quieres que su rendimiento sea sorprendente,” dijo un analista, y agregó que los inversores deberían prestar menos atención a las noticias a corto plazo que causan caídas en el precio de Bitcoin, y en cambio considerarlo como una inversión a largo plazo, que puede ofrecer retornos cuando otros activos no lo hacen.

Esta disminución en la correlación es muy favorable para la posición a largo plazo de Bitcoin. Si Bitcoin estuviera altamente correlacionado con el mercado bursátil, sería solo otro activo de riesgo, sin ofrecer una verdadera diversificación en la cartera. Pero si Bitcoin puede mantenerse estable o incluso subir cuando el mercado sube, y no caer cuando el mercado cae, e incluso en algunos casos actuar de manera independiente, se convertirá en un “activo alternativo” que ofrece a los inversores una función de diversificación de riesgos única.