Morgan Stanley presentó solicitudes para ETFs spot de Bitcoin y Solana el 5 de enero de 2026, marcando otro hito importante tras la decisión de Bank of America de permitir a sus clientes asignar parte de sus carteras a criptomonedas. A partir de enero de 2026, Bank of America autorizó a sus más de 15 000 asesores financieros a recomendar proactivamente a los clientes que destinen entre un 1 % y un 4 % de sus carteras a criptomonedas, con especial atención a cuatro ETFs spot de Bitcoin.
Impulsadas por un entorno regulatorio favorable y una creciente demanda de los clientes, las instituciones financieras tradicionales están acelerando su adopción de activos digitales para no quedarse fuera de esta clase de activos en rápido crecimiento.
Movimientos institucionales
Las principales instituciones financieras de EE. UU. están entrando en el sector de los criptoactivos a un ritmo sin precedentes. Las solicitudes de ETFs de Morgan Stanley señalan un cambio: los gigantes de las finanzas tradicionales ahora participan directamente en la emisión de productos cripto, en lugar de limitarse a ofrecer acceso de terceros. El banco, que gestiona 1,6 billones de dólares en activos, presentó documentos S-1 para lanzar sus propios ETFs spot de Bitcoin y Solana, siendo la primera vez que un gran banco intenta emitir este tipo de productos.
El cambio de política de Bank of America es igualmente relevante. Desde el 5 de enero de 2026, el banco permitirá a sus clientes de gestión patrimonial asignar entre un 1 % y un 4 % de sus carteras a criptoactivos. Chris Hyzy, director de inversiones de Bank of America Private Bank, declaró: "Para los inversores interesados en la innovación temática y capaces de tolerar una alta volatilidad, una asignación moderada del 1 % al 4 % a activos digitales es una opción adecuada".
Este movimiento sitúa a Bank of America al nivel de su competidor, Morgan Stanley, que ya en octubre de 2025 había aconsejado a los inversores destinar entre un 2 % y un 4 % a criptoactivos.
Posicionamiento estratégico
Las instituciones financieras tradicionales no están adoptando un enfoque unidimensional respecto a las criptomonedas, sino que apuestan por iniciativas estratégicas de varios niveles. Estos bancos atienden a necesidades diversas de los clientes mediante diferentes modelos de servicio, desde el acceso sencillo a productos hasta una implicación profunda en la infraestructura de mercado.
Bank of America optó por comenzar con la gestión patrimonial, permitiendo a los clientes exponerse a criptomonedas a través de ETFs regulados. El equipo de CIO del banco cubre ETFs de Bitcoin como Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) y BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). Morgan Stanley ha dado un paso aún más audaz al solicitar directamente la emisión de sus propios ETFs spot de Bitcoin y Solana. Este paso de la distribución a la emisión demuestra la creciente confianza de los grandes bancos en el sector de los criptoactivos.
Mientras tanto, varios bancos desarrollan servicios cripto más avanzados. Citibank planea lanzar servicios de custodia de criptomonedas en 2026. Charles Schwab ha fijado el lanzamiento de operaciones spot para Bitcoin y Ethereum para mediados de 2026.
Impulsores
Diversos factores están alimentando la entrada de la banca tradicional en el sector cripto. Un entorno regulatorio significativamente mejorado ha proporcionado una vía clara para la participación institucional. En septiembre de 2025, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó estándares universales de cotización para productos cotizados en bolsa (ETP) de criptomonedas, acortando el ciclo de cotización de productos a 75 días.
Aún más relevante, la SEC eliminó los puntos de revisión específicos de cripto de sus prioridades de supervisión para 2026, lo que indica un cambio de un escrutinio estricto a una supervisión rutinaria. Paul Atkins, presidente de la SEC, comentó: "Las prioridades de supervisión publicadas hoy deberían permitir a las empresas mantener un diálogo constructivo con los examinadores de la SEC".
La fuerte demanda de los clientes es otro motor clave. Nancy Fahmy, directora de soluciones de inversión en Bank of America, señaló: "Esta actualización de política refleja el crecimiento sostenido de la demanda de los clientes para asignar a activos digitales". En respuesta, tres de las cuatro principales corredurías estadounidenses han levantado las restricciones a las inversiones en cripto. Bank of America, Morgan Stanley y Wells Fargo Advisors han abierto canales para inversiones en criptoactivos.
Oportunidades de mercado y potencial de capital
El impulso de las instituciones financieras estadounidenses hacia las criptomonedas está respaldado por enormes oportunidades de mercado y potencial de capital. Las estadísticas muestran que Bank of America atiende a unos 70 millones de clientes y gestiona más de 2 billones de dólares en activos, mientras que Vanguard supervisa 50 millones de cuentas con 11 billones en activos. Si estos clientes asignaran tan solo un 1 % de sus carteras a criptoactivos, podrían generarse aproximadamente 130 000 millones de dólares en nuevos flujos de entrada, más del doble de los flujos totales hacia los ETFs spot de cripto en EE. UU. desde su lanzamiento.
Bitwise prevé que en 2026 se lanzarán más de 100 ETFs relacionados con criptomonedas. Este auge de los ETFs consolidará aún más el liderazgo de mercado de Bitcoin, Ethereum y Solana, pero podría suponer una auténtica "prueba de estrés" para otras criptomonedas.
James Seyffart, analista sénior de ETFs en Bloomberg, respalda esta perspectiva aunque advierte: "Vamos a ver muchas liquidaciones de ETFs". Esta dinámica de "crecimiento explosivo y depuración rápida" definirá la próxima etapa de desarrollo de los ETFs cripto.
Competencia de mercado y riesgos potenciales
A medida que más actores entran en el mercado, el espacio de los ETFs cripto enfrenta una competencia cada vez mayor y riesgo de concentración. Actualmente, Coinbase custodia los activos de la gran mayoría de los ETFs cripto, con una cuota del 85 % del mercado global de ETFs de Bitcoin. En el tercer trimestre de 2025, los activos bajo custodia de Coinbase alcanzaron los 300 000 millones de dólares. Esta concentración de la custodia introduce un riesgo sistémico, lo que ha llevado a U.S. Bank a reactivar su programa institucional de custodia de Bitcoin, mientras que Citigroup y State Street también exploran asociaciones para la custodia de ETFs cripto.
Los productos redundantes y con altas comisiones están bajo presión para salir del mercado. A medida que el sector se vuelve más competitivo, se espera que los emisores sigan reduciendo las comisiones de sus productos estrella, haciendo que los productos caros y duplicados sean poco competitivos. Seyffart prevé una ola de cierres de ETFs cripto entre finales de 2026 y principios de 2027. Los fondos con menos de 50 millones de dólares en activos, incapaces de cubrir costes, suelen cerrar en menos de dos años.
Rendimiento de los activos y perspectivas de mercado
Los principales criptoactivos han mostrado un rendimiento dispar en medio de la acelerada adopción institucional. A 7 de enero de 2026, los datos de mercado de Gate muestran que Bitcoin (BTC) cotiza en torno a los 87 000 dólares, por debajo de su máximo histórico de más de 126 000 dólares alcanzado a principios de octubre de 2025. El mercado cripto se ha desmarcado de los mercados financieros tradicionales: en lo que va de año, el precio de Bitcoin ha caído cerca de un 7 %, mientras que el índice S&P 500 ha subido más de un 15 % en el mismo periodo.
La proliferación de ETFs podría intensificar aún más la segmentación del mercado. Para los activos subyacentes menos líquidos, la financiación disponible podría agotarse por completo en periodos de volatilidad, obligando a los ETFs a suspender la creación de nuevas participaciones y haciendo que los productos coticen con prima hasta que se reanude el suministro. Para activos principales como Bitcoin, Ethereum y Solana, la aparición de más ETFs profundizará el "vínculo spot-derivados", reducirá los diferenciales de precios y reforzará su estatus como "colateral institucional principal".
Cuando se supo que Morgan Stanley había solicitado ETFs de Bitcoin y Solana, el sector financiero tradicional respondió no con escepticismo o resistencia, sino con urgencia por no quedarse atrás. Vanguard abrió su plataforma a ETFs y fondos mutuos de cripto de terceros, mientras que Charles Schwab fijó un calendario para lanzar operaciones spot de Bitcoin y Ethereum. Coinbase actualmente custodia el 85 % de los activos de ETFs de Bitcoin a nivel mundial, pero U.S. Bank, Citigroup y State Street compiten por desarrollar servicios de custodia alternativos. El mercado espera que en 2026 se lancen más de 100 ETFs relacionados con criptomonedas, aunque los analistas advierten que una parte significativa podría desaparecer en dos años. Este entorno ya no es solo terreno de especuladores: se ha convertido en una clase de activo que la industria de gestión patrimonial de 13 billones de dólares está tomando muy en serio.
