Los gigantes globales de la banca de inversión como Goldman Sachs, Citigroup y Deutsche Bank están considerando participar en la posible salida a bolsa (IPO) de Copper.
Aunque un portavoz de la empresa declaró que "actualmente no hay planes para una oferta pública inicial (IPO)", no negó que se estén manteniendo conversaciones al respecto. La decisión final dependerá del desempeño reciente de la compañía en cuanto a ingresos.
01 Un punto de inflexión para el sector
La firma de custodia cripto Copper se está convirtiendo rápidamente en un referente del mercado. Según tres fuentes familiarizadas con el asunto, la empresa con sede en Londres está en conversaciones preliminares para salir a bolsa.
El sector cripto está atravesando una transformación fundamental. Durante años, los inversores de mercados públicos se acercaban a las criptomonedas con cautela, pero 2025 marca un giro decisivo en esta actitud.
Los datos de Pitchbook muestran que en 2025, al menos 11 empresas cripto recaudaron un total de 14,6 mil millones de dólares a través de IPOs, frente a apenas 310 millones en 2024.
Este crecimiento extraordinario se debe a cambios significativos en el entorno regulatorio. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha adoptado una postura más favorable hacia el sector cripto, permitiendo que actores como Circle, Bullish (la empresa matriz de CoinDesk) y Gemini accedan con éxito a los mercados públicos.
02 De BitGo a Copper
Los planes de IPO de Copper no ocurren en aislamiento: siguen de cerca la reciente salida a bolsa de su rival BitGo. La semana pasada, BitGo debutó en la Bolsa de Nueva York a 18 dólares por acción.
El primer día de cotización de BitGo fue notable: la acción abrió a 18 dólares y cerró a 18,49 dólares, lo que supuso una subida del 36 % en la jornada.
La valoración inicial de mercado de BitGo rondaba los 2 mil millones de dólares. Sin embargo, desde entonces, la acción ha sufrido una fuerte presión a la baja. Al momento de escribir este artículo, las acciones cotizan cerca de 12,50 dólares, aproximadamente un 30 % por debajo del precio de IPO.
Esta volatilidad pone de manifiesto los desafíos que enfrentan las empresas de infraestructura cripto en los mercados públicos, incluso cuando ofrecen modelos de negocio más estables y previsibles.
03 El auge de la infraestructura
Laura Katherine Mann, socia de White & Case, ha denominado a 2026 como "el año de la infraestructura financiera". Esta tendencia señala un cambio importante en el mercado, que pasa de los tokens especulativos a la infraestructura financiera de activos digitales.
Copper encaja perfectamente en esta nueva dirección. La empresa ofrece infraestructura cripto de nivel institucional, incluyendo servicios de custodia basados en tecnología de computación multipartita (MPC).
Copper también proporciona servicios de liquidación y prime brokerage diseñados para reducir el riesgo de contraparte en bancos y firmas de trading.
En materia de cumplimiento normativo, Copper está bien preparada. En marzo del año pasado, la compañía nombró a Tammy Weinrib como Directora de Cumplimiento para América y Responsable de la Ley de Secreto Bancario. Este nombramiento siguió a la designación de Amar Kuchinad como CEO global en octubre de 2024.
04 Por qué las firmas de custodia ganan terreno
En comparación con los exchanges o emisores de tokens, los proveedores de servicios de custodia y post-trade suelen estar más alineados con el sistema financiero tradicional.
Esto facilita su evaluación mediante métodos convencionales de gestión de riesgos, lo que a su vez ayuda a atraer inversores del mercado generalista.
En el último año, Copper ha ampliado su base de clientes institucionales. Cantor Fitzgerald eligió a Copper como custodio de Bitcoin, colaborando junto a Anchorage Digital.
Al mismo tiempo, Copper se ha asociado con Coinbase para ofrecer servicios de liquidación OTC a clientes institucionales.
Estas alianzas reflejan una tendencia más amplia: las firmas financieras tradicionales recurren cada vez más a proveedores especializados en lugar de desarrollar su propia infraestructura cripto.
05 La perspectiva del inversor
Para los inversores, las empresas de infraestructura cripto representan una vía de entrada menos volátil al universo de los activos digitales.
Estas firmas ofrecen servicios esenciales—como custodia, compensación y liquidación—que se asemejan a los existentes en las finanzas tradicionales, aunque los activos subyacentes sean digitales.
Este modelo de negocio resulta más familiar y predecible para los inversores de mercados públicos, lo que convierte a estas compañías en una opción ideal para instituciones que buscan exposición al sector cripto sin los bruscos movimientos de precio de los tokens.
El desempeño reciente de las IPO indica que existe demanda por acciones de infraestructura cripto, aunque la disciplina en precios y la volatilidad posterior al debut siguen siendo riesgos clave.
06 Impacto en el mercado cripto
La salida a bolsa de empresas de infraestructura cripto no solo les proporciona capital, sino que también aporta mayor legitimidad y estabilidad a todo el ecosistema.
A medida que más compañías como Copper cotizan en bolsa, el sector cripto en su conjunto se vuelve más transparente, regulado y accesible para las instituciones financieras tradicionales.
Esta tendencia se está consolidando a nivel global. Gate actualiza mensualmente su prueba de reservas, y los últimos datos muestran que la ratio total de reservas de activos de la plataforma es del 125 %.
Iniciativas de transparencia como esta ayudan a generar confianza en toda la industria, creando un entorno más propicio para que otras empresas de infraestructura salgan a bolsa.
Perspectivas
En el momento de escribir este artículo, el mercado cripto está atravesando una transformación estructural. Aunque el precio de las acciones de BitGo ha caído cerca de un 30 % respecto a su nivel de IPO, esto no ha frenado a otras firmas de infraestructura que buscan cotizar en bolsa.
Con una mayor claridad regulatoria y una adopción institucional en aumento, las empresas de custodia y liquidación cripto están pasando de los márgenes de Wall Street a convertirse en actores clave del sistema financiero tradicional.
Las empresas "pipeline" de infraestructura financiera—aquellas que proporcionan los servicios esenciales para el flujo de activos digitales—se están consolidando rápidamente como las nuevas favoritas de Wall Street.
