Según la legislación fiscal federal vigente en EE. UU., los activos digitales se clasifican como propiedad. Esto implica que cada transacción con criptomonedas (ya sea comprar un café, transferir fondos o realizar un intercambio) puede, en teoría, generar la obligación de declarar ganancias de capital. Aunque esta norma tiene sentido cuando los precios de los activos son muy volátiles, supone una carga administrativa significativa para las stablecoins, que están vinculadas 1:1 al dólar estadounidense. Incluso si no se obtiene una ganancia real, cada pago con stablecoins debe ser registrado, lo que hace que el trabajo de cumplimiento sea mucho mayor que la propia obligación fiscal.
En respuesta a las continuas demandas de reforma del sector, los representantes Steven Horsford (demócrata por Nevada) y Max Miller (republicano por Ohio) presentaron el 26 de marzo de 2026 una versión revisada de la Digital Asset PARITY Act, modificando sustancialmente el borrador inicial de diciembre de 2025. Este esfuerzo legislativo bipartidista busca equilibrar la reducción de la carga fiscal en pagos cotidianos con el cierre de posibles lagunas fiscales. El resultado tendrá un impacto profundo en el marco de tratamiento fiscal de los criptoactivos en EE. UU.
¿Cuáles son las principales novedades de la PARITY Act?
El cambio más destacado se centra en la exención de minimis para transacciones con stablecoins. El borrador de diciembre de 2025 establecía un umbral libre de impuestos de 200 dólares para stablecoins de pago reguladas, siguiendo el modelo de la exención para pequeñas transacciones en intercambios de divisas extranjeras. Sin embargo, la revisión de marzo de 2026 elimina este tope fijo en dólares y, en su lugar, utiliza un porcentaje sobre el coste de adquisición como criterio de elegibilidad. Concretamente, la ley establece que, salvo que el coste de adquisición de una stablecoin para el contribuyente sea inferior al 99 % de su valor de reembolso, no se reconocerá ganancia ni pérdida en la venta de una stablecoin de pago regulada.
En la práctica, esto significa que si un usuario adquiere una stablecoin a un coste de 0,99 dólares o más y posteriormente la vende o gasta a 1 dólar, la ganancia de capital resultante (aproximadamente 0,01 dólares) queda exenta de reconocimiento. Esto supone, en efecto, un trato fiscal libre de impuestos para la gran mayoría de los pagos cotidianos con stablecoins, cubriendo un rango mucho más amplio que el anterior límite de 200 dólares. Además, la ley fija un coste de adquisición presunto de 1 dólar para las transacciones de intercambio de stablecoins, simplificando aún más los cálculos fiscales en escenarios multimoneda.
¿Qué implica la eliminación del umbral de 200 dólares para los inversores habituales?
Para los usuarios cotidianos, pasar de un límite de 200 dólares a un estándar del 99 % sobre el coste de adquisición supone una ampliación sustancial del alcance de la exención. Bajo la norma de los 200 dólares, cualquier pago con stablecoins por encima de esa cantidad seguía requiriendo registro fiscal. Con la nueva propuesta, mientras el precio de la stablecoin se mantenga dentro del 1 % de su paridad (es decir, entre 0,99 y 1,01 dólares), no es necesario reconocer ganancias o pérdidas de capital, independientemente del tamaño de la transacción.
Esto resulta especialmente beneficioso para quienes realizan pagos frecuentes y de pequeño importe. Casos de uso como nóminas, suscripciones recurrentes o remesas internacionales con stablecoins ya no están limitados por topes por transacción. Sin embargo, quienes hayan adquirido stablecoins a un coste inferior a 0,99 dólares (por ejemplo, comprando durante una caída de precio) pueden no cumplir los requisitos de exención y deberán declarar las ganancias reales obtenidas. En conjunto, el nuevo marco acerca el tratamiento fiscal de las stablecoins al de los pagos en efectivo o en moneda fiduciaria, reflejando mejor su función como herramientas de pago y no como activos de inversión.
¿Cómo afectan las reglas de "wash sale" a las estrategias fiscales en cripto?
Otra disposición relevante amplía las reglas de "wash sale" del código fiscal estadounidense a las transacciones con activos digitales. Estas reglas prohíben a los inversores deducir fiscalmente una pérdida si recompran el mismo activo, o uno sustancialmente idéntico, en los 30 días posteriores a su venta con pérdidas. Aunque esto se aplica desde hace tiempo a acciones y valores tradicionales, los criptoactivos han estado hasta ahora en un área regulatoria poco definida.
De aprobarse, los inversores ya no podrían materializar pérdidas fiscales vendiendo posiciones deficitarias a final de año y recomprándolas rápidamente para compensar otras ganancias de capital. Este cambio obliga a quienes emplean estrategias de trading de alta frecuencia o "tax-loss harvesting" a final de año a replantear el ritmo de sus operaciones y la estructura de sus carteras. Cabe destacar que el proyecto de ley fiscal sobre cripto de la senadora Cynthia Lummis el año pasado incluía disposiciones similares, lo que indica un consenso bipartidista sobre la extensión de las reglas de "wash sale" a los activos digitales.
¿Cómo se gravan de forma diferente el staking pasivo y el trading activo?
La PARITY Act aclara el tratamiento fiscal de las recompensas por staking. La ley distingue entre "staking pasivo" (donde los usuarios no operan activamente, sino que contribuyen a la seguridad de la red validando transacciones) y las actividades de trading activo. Los contribuyentes podrán optar por reconocer las recompensas de staking como ingreso al recibirlas o diferir su reconocimiento hasta un máximo de cinco años.
Este mecanismo de diferimiento ofrece flexibilidad a los stakers a largo plazo en su planificación fiscal, permitiéndoles posponer el ingreso imponible derivado del staking pasivo hasta un momento más conveniente. Además, la ley excluye expresamente el préstamo y la colateralización de activos como hechos imponibles, en línea con el tratamiento actual del préstamo de valores. No obstante, organizaciones sectoriales como el Bitcoin Policy Institute señalan que la medida de diferimiento beneficiaría principalmente a los validadores de redes PoS, mientras que los mineros de Bitcoin (considerados "participantes activos") podrían quedar excluidos, generando un régimen fiscal diferenciado entre PoW y PoS.
¿Por qué las stablecoins son las principales beneficiadas de las exenciones fiscales de la ley?
Las prioridades de diseño fiscal de la ley han generado un intenso debate en el sector. La exención para stablecoins de la PARITY Act se basa en el marco regulatorio de la GENIUS Act, que exige que las stablecoins elegibles mantengan una paridad cercana a 1:1 con el dólar estadounidense, al menos un 95 % de estabilidad en las transacciones y cumplan estrictos estándares de emisión y reembolso.
En contraste, la ley no concede exenciones similares a las transacciones con Bitcoin, lo que los críticos consideran una "toma de partido" en la política fiscal. Conner Brown, exasesor del Bitcoin Policy Institute, sostiene que la ley "supone un retroceso para EE. UU. en materia fiscal sobre cripto" y que la ausencia de una exención de minimis para Bitcoin limitará su potencial como medio de pago. Esta controversia evidencia una tendencia de fondo: los legisladores estadounidenses están adoptando un enfoque escalonado en la regulación de criptoactivos, favoreciendo aquellos que encajan en marcos financieros tradicionales y manteniendo requisitos más estrictos para activos descentralizados como Bitcoin.
¿Cuál es la perspectiva legislativa y cómo debería responder el sector?
La PARITY Act sigue en fase de borrador de discusión y aún no ha sido presentada formalmente en el Congreso. Aunque el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes y otros órganos están revisando las disposiciones relevantes, el futuro del proyecto en el Senado es incierto. Dado que 2026 es año electoral de mitad de mandato en EE. UU., la ventana legislativa para una reforma fiscal es limitada y no está claro si las disposiciones sobre cripto se incluirán en una ley de reconciliación final.
Aun así, la presión del sector está aumentando. Diversas fuentes indican que, si algún proyecto fiscal tiene posibilidades de convertirse en ley, la industria cripto luchará por incluir disposiciones relevantes. Para los inversores, es más importante centrarse en el contenido de las medidas propuestas que en el calendario legislativo a corto plazo. Con la posible entrada en vigor de las reglas de "wash sale" y la política de diferimiento del staking aún en debate, ajustar proactivamente la contabilidad fiscal y las estrategias de asignación de activos es más urgente que esperar al texto definitivo. Según un informe de abril de 2026 del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, eximir las transacciones con stablecoins del reconocimiento fiscal podría aumentar el crédito bancario en torno al 0,02 %, es decir, unos 2 100 millones de dólares en nueva actividad crediticia. Esta evaluación macroeconómica sugiere que, de aprobarse, el impacto de la ley iría mucho más allá del propio sector cripto.
Resumen
Las revisiones a la PARITY Act de EE. UU. marcan un cambio significativo en la política fiscal sobre cripto, pasando de reglas generales "iguales para todos" a una gestión más matizada y escalonada. Al sustituir el límite de 200 dólares por un estándar del 99 % sobre el coste de adquisición, la ley ofrece exenciones sustanciales para pagos rutinarios con stablecoins. Además, extiende las reglas de "wash sale" a los activos digitales y diferencia el tratamiento fiscal del staking pasivo del trading activo, cubriendo varias lagunas importantes de la normativa actual. Sin embargo, el trato asimétrico entre stablecoins y Bitcoin ha generado un intenso debate sobre la equidad fiscal. Dado que el panorama legislativo sigue siendo incierto, los inversores deberían seguir de cerca la evolución y prepararse con antelación para el cumplimiento y los ajustes estratégicos necesarios.
Preguntas frecuentes
P: ¿Por qué la PARITY Act eliminó la exención de minimis de 200 dólares?
El umbral de 200 dólares en el borrador de diciembre de 2025 estaba dirigido principalmente a stablecoins de pago reguladas y estaba vinculado a la GENIUS Act. La revisión de marzo de 2026 lo sustituyó por el estándar de "coste de adquisición no inferior al 99 % del valor de reembolso", proporcionando un marco de exención fiscal más amplio para transacciones con stablecoins que cumplan los requisitos, sin estar limitado por una cantidad fija en dólares.
P: ¿Cuáles son los requisitos para la exención fiscal de stablecoins?
Las stablecoins deben estar reguladas bajo el marco propuesto por la GENIUS Act y su valor de reembolso debe mantenerse dentro del 1 % de su paridad de 1 dólar (es decir, entre 0,99 y 1,01 dólares). Además, el coste de adquisición para el contribuyente no debe ser inferior al 99 % de su valor de reembolso para poder acogerse a la no sujeción a ganancia o pérdida.
P: ¿Cómo afectará la regla de "wash sale" a los inversores en cripto si se aplica?
La regla de "wash sale" prohíbe a los inversores recomprar el mismo activo, o uno sustancialmente idéntico, en los 30 días posteriores a su venta con pérdidas y utilizar esa pérdida como deducción fiscal. Aunque esto ya se aplica a las acciones estadounidenses, hasta ahora las criptomonedas no estaban sujetas a esta norma. Si la ley se aprueba, los inversores ya no podrán generar pérdidas fiscales artificiales mediante ventas a final de año, lo que requerirá ajustes en las estrategias de planificación fiscal.
P: ¿Cómo funciona el diferimiento de la tributación de las recompensas por staking?
Los contribuyentes pueden optar por reconocer las recompensas de staking como ingreso al recibirlas o diferir su reconocimiento hasta un máximo de cinco años. Este mecanismo se aplica a actividades de staking pasivo, en las que los participantes no realizan trading activo, sino que colaboran en el funcionamiento de la red mediante la validación. Las actividades de trading activo no pueden acogerse a este diferimiento.
P: ¿Incluye la PARITY Act exenciones fiscales para Bitcoin?
Hasta el texto actual del borrador, Bitcoin no está incluido en la exención de minimis ni en exenciones similares sobre ganancias de capital. Esto significa que los pagos cotidianos realizados con Bitcoin deben seguir registrándose y declararse según la normativa vigente. Organizaciones como el Bitcoin Policy Institute han criticado esta exclusión y han solicitado que la exención se amplíe a Bitcoin en futuras versiones legislativas.
P: ¿Se ha aprobado formalmente la ley?
Aún no. La PARITY Act sigue siendo un borrador de discusión y no ha sido presentada formalmente en el Congreso para su tramitación legislativa. Expertos del sector prevén fuertes esfuerzos para incluir disposiciones fiscales sobre cripto en cualquier posible reforma fiscal amplia, pero el calendario y el contenido final siguen siendo inciertos.
