Kalshi übertrifft das Handelsvolumen von Polymarket: Zwei große Prognosemärkte expandieren in nachhaltige Futures

Laut einem Bericht von Bloomberg vom 23. April steht Polymarket, das seit langem das Transaktionsvolumen von Prognosemärkten anführt, vor mehreren operativen Schwierigkeiten. Daten von Dune Analytics zeigen, dass das weltweite Handelsvolumen von Polymarket mittlerweile von Kalshi überholt wurde; in der Bewertung erreichte Kalshi im vergangenen Monat nach der Ankündigung einer neuen Finanzierungsrunde 22 Milliarden US-Dollar. Beide Prognosemärkte haben im April synchron angekündigt, in den Markt für Krypto-Perpetual-Futures (Ewige Futures) vorzustoßen.

Marktanteile und aktueller Bewertungsstand

Laut den von Dune Analytics verfolgten On-Chain-Daten hat Kalshi das weltweite Handelsvolumen über das von Polymarket hinaus gesteigert. Für den US-Markt zeigen die von Bloomberg zitierten Daten, dass die Polymarket-US-App sich weiterhin in der Testphase befindet; ihr Handelsvolumen im März betrug nur ein Zwanzigstel des von Kalshi.

Laut Daten von Token Terminal liegt das wöchentliche Gesamt-Transaktionsvolumen beider Plattformen seit Anfang 2026 stabil bei 2 Milliarden US-Dollar oder mehr; im vergangenen Monat übertraf das monatliche Gesamtvolumen beider Plattformen 23 Milliarden US-Dollar und erreichte damit ein Allzeithoch.

Operative Probleme bei Polymarket und politischer/gesetzlicher Druck aus dem Kongress

Laut dem Bericht von Bloomberg umfassen die konkreten operativen Probleme von Polymarket: technische Herausforderungen, die sich aus der Blockchain-Architektur ergeben, mehrfache Verzögerungen bei der Produktveröffentlichung, jüngste Anpassungen der Gebühren, die Nutzerbeschwerden ausgelöst haben, sowie ein früheres Auftreten von mehr als einer Stunde Ausfallzeit an der Börse.

Darüber hinaus haben Abgeordnete der US-Demokraten Polymarket wegen der Möglichkeit, dass Nutzer auf umstrittene Ereignisse wie Kriege, Nuklearexplosionen usw. wetten können, einen Brief an die U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) gerichtet und damit eine Einmischung bzw. Überprüfung gefordert.

Vorstoß beider Plattformen in Perpetual-Futures und aktuelle Entwicklungen bei der CFTC-Regulierung

Laut einer Mitteilung, die Polymarket am Dienstagabend, dem 22. April, auf der X-Plattform veröffentlicht hat, nimmt die Plattform derzeit die frühe Nutzerregistrierung für ein neues Produkt an. Das neue Produkt wird es Händlern ermöglichen, mit Hebel Long- und Short-Positionen auf Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC), Aktien und Gold einzugehen, ohne dass es ein festes Verfallsdatum gibt.

Laut dem Bericht der „The Information“ vom 22. April plant Kalshi, den Handel mit Kryptowährungs-Perpetual-Futures einzuführen und möglicherweise anschließend auf andere Anlageklassen auszuweiten. In demselben Bericht weist „The Information“ darauf hin, dass Kalshi eine Margin-Trading-Lizenz der CFTC erhalten hat, wodurch es die regulatorische Voraussetzung erfüllt, die oben genannten Produkte anzubieten.

Laut einer öffentlichen Erklärung des CFTC-Vorsitzenden Michael Selig im vergangenen Monat plant die CFTC, regulierte Perpetual-Futures-Handel innerhalb der USA zuzulassen, um Handelsvolumen von Offshore-Plattformen zurückzuholen. Die CFTC hat im März 2026 eine umfassende Prüfung von Prognosemärkten gestartet; Selig hat ausdrücklich erklärt, dass die CFTC der Ansicht ist, solche Plattformen sollten einheitlich vom Bund reguliert werden, nicht jeweils getrennt von einzelnen Bundesstaaten.

Laut einem Bericht von Bloomberg sehen sich Polymarket und Kalshi derzeit weiterhin mit Rechtsdruck von mehreren Bundesstaaten konfrontiert; einige Bundesstaaten werfen diesen Plattformen vor, dass sie eine Genehmigung von staatlichen Glücksspielaufsichtsbehörden benötigen, um vor Ort operieren zu dürfen.

Laut Daten von CoinGecko dominieren weiterhin zentralisierte Plattformen, angeführt von Binance, den Markt in Bezug auf Perpetual-Futures-Volumen und Open Interest.

Häufige Fragen

Welche Datenquelle liegt der Bewertungsdifferenz zwischen Kalshi und Polymarket zugrunde?

Laut dem Bericht von Bloomberg vom 23. April hat Kalshi nach der neuesten Finanzierungsrunde eine Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar; Polymarket hat nach einer Investition von 600 Millionen US-Dollar durch die Intercontinental Exchange Group (ICE) eine Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar.

Warum ist das Handelsvolumen im US-Markt bei Polymarket deutlich niedriger als bei Kalshi?

Laut dem Bericht von Bloomberg befindet sich die Polymarket-US-Markt-App zum Zeitpunkt des Berichts weiterhin in der Testphase; das Handelsvolumen im März im US-Markt betrug nur ein Zwanzigstel des von Kalshi. Hauptgrund dafür sind mehrfach verzögerte Pläne für den offiziellen Markteintritt in den US-Markt.

Auf welcher regulatorischen Grundlage basiert Kalshis Vorstoß in Perpetual-Futures?

Laut einem Bericht der „The Information“ vom 22. April hat Kalshi eine Margin-Trading-Lizenz der CFTC erhalten und ist damit berechtigt, Perpetual-Futures-Produkte regulatorisch konform anzubieten. Der CFTC-Vorsitzende Michael Selig hat im vergangenen Monat ebenfalls öffentlich erklärt, dass die Kommission plant, regulierte Perpetual-Futures-Handelsgeschäfte in den USA zuzulassen.