DEX-Volumen erreicht im April 166,78 Milliarden US-Dollar – niedrigster Stand seit August 2024

Die DEX-Aktivität ist im April weiter gesunken und hat damit den seit Oktober 2025 laufenden Abwärtstrend verlängert. Die gesamten DEX-Volumina erreichten $166,78B – das niedrigste Niveau seit August 2024, wie aus den DeFi-Llama-Daten hervorgeht. Die Handelsvolumina liegen derzeit ungefähr 59% unter dem Höchststand von Oktober 2025, was eine schwächere Stimmung im Krypto-Markt widerspiegelt. Die DEX-Aktivität macht aktuell 14,57% des zentralisierten Handels aus, innerhalb seines üblichen Bereichs, da Händler sich von dezentralen Börsen abgewandt haben.

Rückgang der April-Volumina und historischer Kontext

Im April fielen die DEX-Volumina unter das Niveau sowohl von 2025 als auch von 2024, wodurch ein früherer Expansionskurs ins Stocken geriet. Anfang 2025 hatten die DEX-Volumina zwar weiterhin die Ergebnisse für Januar, Februar und März der vergangenen fünf Jahre übertroffen, doch April markierte eine Umkehr dieser Dynamik.

Wechsel von Token-Swaps zu Perpetual-Futures

Der wichtigste Treiber für Liquiditätsabflüsse war die Migration von Tradern von großen DEXs. Händler wechselten von Uniswap und PancakeSwap – den beiden am häufigsten genutzten DEXs – zu Hyperliquid und HIP-3, um ein Exposure gegenüber Perpetual-Futures für Aktien, Gold und Öl zu erhalten. Zwar blieb die dezentrale Handelsaktivität bestehen, sie verlagerte sich jedoch weg von Token-Swaps. Der Token-Hype nahm deutlich ab, und Meme-Tokens zogen nicht mehr in dem Maße spekulatives Handelsinteresse an. Einige DEXs wurden weiterhin für die liquidesten Krypto-Assets oder für Stablecoin-Swaps genutzt.

DEX-Aktivität im April zog weiter zurück, nachdem sich der generelle Abwärtstrend seit dem Peak von Oktober 2025 fortgesetzt hatte. | Quelle: DeFi Llama

Abzug von Liquiditätsanbietern und Marktsentiment

Die DEX-Aktivität spiegelte ein insgesamt stagnierendes Krypto-Sentiment wider. Händler erwarteten keine breite Wertsteigerung von Tokens mehr; stattdessen stiegen nur einzelne Assets, gestützt durch Market Maker und gezielte Liquiditätsanbieter. Liquiditätsanbieter verließen DEX-Paare aufgrund von Risiken durch Rug Pulls und Token-Crashes. Trotz nahezu Peak-naher Stablecoin-Bestände flossen Stablecoins nicht nennenswert in DEXs. Zudem verloren DEXs Zuflüsse neuer Tokens von Meme-Plattformen oder aus Tokenverkäufen, da die Verlangsamung bei Token-Verkäufen und ICOs zu weniger neuen Listings führte. Meme-Tokens von Pump.fun blieben zunehmend in frühen Phasen stecken und schafften nie den Sprung an Börsen.

Abflüsse nach Chain und Sicherheitsbedenken

Laut Artemis-Daten verzeichneten sowohl BNB Chain als auch Ethereum im vergangenen Monat deutliche Liquiditätsabflüsse. Ein Teil der Zuflüsse verlagert sich zu Hyperliquid oder Polymarket, wodurch die DEX-Spekulation weiterhin verdrängt wird. Die DEX-Aktivität verlangsamte sich im April, der eine Rekordzahl an Hacks verzeichnete. Schwachstellen in Smart Contracts erhöhten die Bedenken hinsichtlich der DEX-Sicherheit, und Liquiditätspools – typische Zielobjekte von Exploits – gerieten durch fehlerhafte Smart Contracts unter Risiko, was zu abgezogener Liquidität oder gestohlenen Tokens führte.

Liquiditätsabflüsse aus führenden Chains trugen ebenfalls zu der langsameren DEX-Aktivität bei. | Quelle: Artemis

Solana-DEX-Resilienz

Die meisten Abflüsse entfielen auf EVM-kompatible Netzwerke und Ethereum. Die Solana-DEX-Aktivität trotzt dem breiteren Abwärtstrend, konnte aber die gesamten Abflüsse insgesamt nicht ausgleichen. Meteora verdrängte Raydium und PumpSwap als führende Solana-Börse. Die Resilienz von Solana wurde durch aggressives USDC-Minting gestützt, das Liquiditätspaare auf Meteora stärkte, sowie durch das Ausbleiben von Hacks im Netzwerk, wodurch das Vertrauen der Trader erhalten blieb.