Der S&P 500 Index fällt um über 0,6 %, während das Risiko im Bereich Private Equity Credit steigt und die PPI-Daten stark sind, was den US-Aktienmarkt unter Druck setzt

Am 28. Februar schwächte sich der US-Aktienmarkt am Freitag weiter ab, wobei der S&P-500-Index um mehr als 0,6 % fiel und damit den Rückgang des Vortages fortsetzte, während der Index auf 6.857 Punkte zurückfiel, deutlich kühler als das Jahreshöchst von 7.010 Punkten. Der Nasdaq 100, Dow Jones und Russell 2000 fielen alle um mehr als 1 %, und die Risikobereitschaft des Marktes sank deutlich.

Diese Anpassungsrunde steht in engem Zusammenhang mit dem Anstieg der Risiken in der privaten Kreditbranche. Der private Kreditmarkt, der etwa 1,8 Billionen US-Dollar beträgt, ist in letzter Zeit volatiler geworden. Blue Owl, das über mehr als 300 Milliarden US-Dollar verwaltete Vermögenswerte besitzt, war das erste Unternehmen, das Aufmerksamkeit erregte, als es einen Teil seines privaten Kreditportfolios verkaufte und Beschränkungen für Investorenrückzahlungen ankündigte, was Liquiditätsbedenken aufkommen ließ. Anschließend entschieden sich die Fonds von Apollo Global Management, aufgrund steigender Zahlungsausfallquoten die Dividenden zu kürzen, um Bargeld zu erhalten und mit möglichen Belastungen umzugehen.

Infolgedessen fiel der Aktienkurs von Blue Owl an einem einzigen Tag um mehr als 4 %, mit einem kumulativen Rückgang von 25 % in drei Monaten. Apollo Global Management fiel um mehr als 7 % und Ares Management um mehr als 6 %, und die Aktien von Blackstone und KKR standen gleichzeitig unter Druck. Der anhaltende Rückgang im privaten Kredit- und alternativen Vermögenssektor hat die Marktbedenken hinsichtlich des Kreditrisiko-Überschwalls verschärft.

Geopolitische Faktoren haben ebenfalls einen sentimentalen Einfluss. Aufgrund der Eskalation der Situation in Israel haben die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran sowie Risikoscheu zugenommen, und der Luftfahrtsektor trägt die Hauptlast. Aktien wie United Airlines, Delta Air Lines und American Airlines gehörten zu den schwächsten Leistungsträgern im S&P 500.

Was die makroökonomischen Daten betrifft, so zeigten die neuesten von den USA veröffentlichten PPI-Daten für Januar einen Gesamtanstieg von 2,9 % im Jahresvergleich, und der Kern-PPI stieg um 3,6 %, was über den Markterwartungen lag. Die Inflationsresilienz hat den Markt gestärkt, dass die Fed die Zinssenkungen verzögern wird. Der Markt konzentriert sich im Allgemeinen auf die Geldpolitiksignale von Fed-Chef Powell bei zukünftigen Sitzungen.

Vor dem Hintergrund von privaten Kreditrisiken, geopolitischen Spannungen und inflationären Drucken befindet sich der S&P-500-Index in einer kritischen Phase, und Anleger beobachten genau die Auswirkungen von Liquiditätsänderungen und Unternehmenskreditbedingungen auf die nachfolgende Entwicklung der US-Aktien.