Der weltweit größte Stablecoin-Emittent Tether gab am 21. Februar 2026 offiziell bekannt, dass die Unterstützung für den Offshore-Renminbi-Stablecoin CNHT (CNH₮) eingestellt wird. Ab sofort wird keine neue Token-Emission mehr durchgeführt, und das endgültige Rücknahme-Enddatum ist auf Februar 2027 festgelegt. Bestehende Inhaber haben eine Übergangszeit von einem Jahr, um ihre Vermögenswerte umzuwandeln.
CNHT Rückzugsmechanismus: Detaillierte Zwei-Phasen-Zeitplanung
Das Rückzugsverfahren für CNHT ist in zwei klare Phasen unterteilt. Die erste Phase tritt mit der Bekanntgabe am 21. Februar sofort in Kraft: Tether hat die Emission und Ausgabe neuer CNHT vollständig eingestellt, die Marktnachfrage wird nicht mehr bedient, und die bestehenden Token befinden sich in einer einjährigen Übergangsphase. Die zweite Phase ist für Februar 2027 geplant, in der Tether die Rücknahmeunterstützung für CNHT endgültig einstellt. Nach Ablauf dieser Frist können Inhaber keine Vermögenswerte mehr eintauschen.
Vor dem endgültigen Stichtag können bestehende Inhaber weiterhin gemäß den Tether-Servicebedingungen ihre Token zurücktauschen. Das Unternehmen wird Erinnerungsbenachrichtigungen versenden und empfiehlt den Inhabern, ihre Vermögenswerte frühzeitig umzuwandeln, um Liquiditäts- oder technischen Problemen vorzubeugen.
Tether gibt zu, dass die Marktnachfrage nach CNHT langfristig schwach war und die Akzeptanz in der Community deutlich unter den Erwartungen lag. Ursprünglich sollte CNHT den Offshore-Renminbi (CNH) Kurs außerhalb Chinas abbilden und internationalen Investoren eine stabile, nicht-dollarbasierte Alternative bieten. Die Handelsvolumina konnten jedoch die laufenden Wartungskosten nicht decken, was letztlich dazu führte, dass Tether das Produktangebot straffte und Ressourcen auf das Kerngeschäft konzentrierte.
Stabilcoin-Markt: USDT unter Druck, USDC gewinnt an Stärke
(Quelle: Artemis Analytics)
Der Rückzug von CNHT erfolgt vor dem Hintergrund einer Umstrukturierung des gesamten Stablecoin-Marktes. Laut Daten von Artemis Analytics ist die Versorgung von Tethers Flaggschiff USDT im Februar 2026 deutlich zurückgegangen. Bis zum 22. Februar fiel die Menge auf unter 184 Milliarden USD, ein Rückgang von über 30 Milliarden im Vergleich zum Höchststand Anfang Januar bei etwa 187 Milliarden. Wenn dieser Trend anhält, könnte Februar den größten monatlichen Rückgang seit dem Zusammenbruch von FTX Ende 2022 markieren.
Gleichzeitig stieg die Versorgung von Circle’s USDC im Februar auf 76,4 Milliarden USD, ein monatliches Wachstum von fast 5 %. Anwendungsdaten zeigen, dass das globale Stablecoin-Transaktionsvolumen im Jahr 2025 um 72 % auf 33 Billionen USD gewachsen ist. USDC verzeichnete dabei ein Transaktionsvolumen von 18,3 Billionen USD, während USDT bei 13,3 Billionen USD lag. Im Bereich der Überweisungen konkurrieren USDC und USDT deutlich, wobei USDC einen klaren Vorteil aufweist. Diese Entwicklung zwingt Tether, sein Token-Portfolio sorgfältig zu verwalten.
Wichtige Finanz- und Expansionsdaten von Tether kürzlich
Q4 2025 Reservebericht: Bis zum 30. September 2025 beliefen sich die Reservevermögen auf 181,2 Milliarden USD, was etwa 68 Milliarden USD mehr ist als die Gesamtverbindlichkeiten von 174,4 Milliarden USD – eine hohe Deckungsquote.
CNHT Rückzugszeitplan: Emission endet am 21. Februar 2026; Rücknahme endet im Februar 2027.
Personalexpansion: Derzeit 300 Mitarbeiter, geplant ist die Einstellung von 150 weiteren Technikern innerhalb von 18 Monaten.
Diversifikation: Aktive Entwicklung von Gold-Token (Tether Gold, XAU₮) und Stablecoin-Infrastruktur. Der Hauptsitz befindet sich in El Salvador, mit einer Niederlassung in der Schweiz.
Häufig gestellte Fragen
Was ist CNHT, und warum stellt Tether die Unterstützung ein?
CNHT (CNH₮) ist ein von Tether ausgegebener Stablecoin, der 1:1 an den Offshore-Renminbi (CNH) gekoppelt ist. Ziel ist es, internationalen Investoren, die in Renminbi-Assets investieren, eine digitale Liquiditätslösung zu bieten. Der Hauptgrund für die Einstellung ist die langfristige schwache Marktnachfrage, geringe Akzeptanz in der Community und die hohen Wartungskosten, die die wirtschaftliche Rentabilität übersteigen. Daher hat Tether beschlossen, das Produkt zu konsolidieren.
Was sollen aktuelle CNHT-Inhaber tun, und bis wann?
Bestehende CNHT-Inhaber können ihre Token bis Februar 2027 gemäß den Tether-Servicebedingungen zurücktauschen. Tether wird vor dem Stichtag Erinnerungen versenden und empfiehlt, die Vermögenswerte frühzeitig umzuwandeln, um technische oder Liquiditätsprobleme zu vermeiden. Nach Ablauf im Februar 2027 wird der Rücktauschservice vollständig eingestellt.
Ist der Rückzug von CNHT mit dem Druck durch USDC im Wettbewerb gegen USDT verbunden?
Beide Entwicklungen stehen zeitlich in Zusammenhang. USDT zeigte im Februar 2026 einen deutlichen Rückgang, während USDC gleichzeitig um fast 5 % wuchs. Im Jahr 2025 übertraf das Transaktionsvolumen von USDC mit 18,3 Billionen USD das von USDT mit 13,3 Billionen USD. Analysten sehen die Produktkonsolidierung bei Tether als strategische Maßnahme, um auf den Wettbewerbsdruck zu reagieren, und nicht als isolierte Entscheidung.
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