牛牛恶霸

شاركت مرة أخرى في جلسة الأسئلة والأجوبة التي يديرها الأستاذ شيا شيا، وأتطلع إلى توجيهات الخبراء🫶

TermMax كل يوم موضوع: العملات المستقرة، في الواقع هي أداة فائدة أيضًا الكثير من الناس يعتقدون أن العملات المستقرة شيء بسيط جدًا: 1 دولار = 1 رمز. ولكن من الناحية الهيكلية المالية، فإن العملات المستقرة هي في الواقع أداة دين خاصة، عندما تمتلك العملات المستقرة، في جوهرها يعني: أنك تمتلك دينًا من جهة الإصدار. في النظام المالي التقليدي، أي دين لديه مشكلة أساسية واحدة: ما هو تكلفة التمويل؟

يوم الاثنين والثلاثاء، شهد السوق موجة تصحيح وارتداد، وبدأت الحالة المزاجية تتجه نحو الدفء قليلاً، ثم بدأ الجميع يركز على مؤشر CPI مساء الأربعاء؛ قد تؤدي الأخبار الإيجابية إلى ارتفاع مؤقت ثم العودة للهبوط. أمس، وصل سعر البيتكوين إلى حوالي 70500، لكنه سرعان ما تم ضغطه للأسفل. السوق واضح جدًا في تحركاته، لذلك الآن العديد من المتداولين القدامى يتبعون نفس النهج: الشراء على دفعات عند المستويات المنخفضة، والخروج عند تحقيق أرباح عند المستويات العالية، والمخاطرة ببيع القصير عند قرب مستويات المقاومة.

يجب أن أقول شيئًا عن الفطيرة، وأتطلع إلى مشاركة جميع الأساتذة

TermMax الموضوع اليومي: التمويل على السلسلة، يتجه من "تجربة" إلى "هيكل"
عند النظر إلى تطور DeFi، فإنه مر بثلاث مراحل:
المرحلة الأولى: تجربة السيولة
جذبت العديد من البروتوكولات التمويل من خلال الحوافز، وكانت الأرباح تأتي من الدعم والتضخم.
المرحلة الثانية: سوق التداول
بدأت العقود الدائمة، البورصات اللامركزية، والأدوات المشتقة في النضوج، وبدأ السوق في العمل بشكل تدريجي حول تقلبات الأسعار.
المرحلة الثالثة: الهيكل المالي

مؤخرًا أشعر حقًا أن الأمر غريب بعض الشيء. القصة هي كالتالي، مؤخرًا أثناء تصفحي X أو المجموعات، كنت أرى الجميع يتحدث عن الكركند. لقد لاحظت هذا الخبر عندما شاهدت فيديو لـ Gracy Chen؛ لم تتحدث بشكل تفصيلي، ولكن من المعلومات التي كشفت عنها، يبدو أن الأمر ليس مجرد إضافة وظيفة بسيطة، بل يبدو أنهم يريدون دمج التداول الفوري والعقود والاستراتيجيات الآلية معًا.

TermMax 每日话题： 当 الأصول الحقيقية تدخل إلى السلسلة، سيصبح السوق أبطأ. الكثيرون يقلقون من شيء واحد: إذا زادت العوائد الثابتة و RWA أكثر فأكثر، هل سيفقد سوق التشفير نموه العالي؟ الجواب في الواقع مثير للاهتمام؛ السوق لن يفقد الفرص، لكنه سيصبح أبطأ. السبب في ذلك هو: الأصول الحقيقية تجلب تدفقات نقدية مستقرة، وليس ارتفاعات مفاجئة قصيرة الأمد. على سبيل المثال: عائدات السندات الحكومية 3–5%.

بيتكوين ليست مجرد تخزين، بل البيئة المحيطة بها تتفاعل ببطء أيضًا. إذا نظرنا إلى الأمر قبل أكثر من عشر سنوات، فإن هوية بيتكوين كانت تتغير باستمرار؛ في البداية كان الجميع يعتقد أنها مجرد تجربة على الإنترنت، ثم تحولت تدريجيًا إلى الذهب الرقمي، والآن، العديد من المؤسسات تعتبرها جزءًا من الأصول الكلية.

TermMax الموضوع اليومي: RWA لكي يتم تطبيقها، يجب أن يكون هناك سوق للفوائد أولاً
RWA (الأصول الحقيقية في العالم) هو أحد أكثر المواضيع التي تم مناقشتها في السنوات الأخيرة.
لكن الكثيرين يغفلون عن نقطة رئيسية: الأصول في العالم الحقيقي، في جوهرها، هي في الغالب أصول ذات عائد ثابت.
على سبيل المثال: السندات الحكومية، السندات الشركات، قروض العقارات، تمويل البنية التحتية
المنطق الأساسي لهذه الأصول هو: يتم استثمار الأموال اليوم، ويتم استردادها في المستقبل وفق هيكل ثابت.

الوضع أصبح غير طبيعي قليلاً! السوق يتجه بشكل جماعي نحو التحوط، والمشاعر الكلية أصبحت أكثر توتراً، ويتوقع السوق بشكل عام أن التوظيف الإضافي سيكون فقط 5.9 ألف وظيفة، وأن معدل البطالة قد يرتفع إلى 4.3%. عند صدور هذه البيانات، كانت ردود الفعل الأولى للجميع تقريباً: التحوط أولاً. لقد أعطى السوق بالفعل موقفه مسبقاً. ارتفعت أسعار النفط الخام WTI إلى 83 دولاراً، وارتفع مؤشر الدولار مرة أخرى فوق 99، كما أن أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكي قبل الافتتاح تتراجع أيضاً؛ مثل MicroStrategy و Coinbase و MARA.

هذه القضية انتشرت في الدائرة لفترة طويلة، والآن أصدر المكتب الرسمي أخيرًا الحكم: لقد ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) جميع الاتهامات الموجهة إلى سون ييشن شخصيًا، ومؤسسة ترون (Tron Foundation)، ومؤسسة بيت تورنت (BitTorrent Foundation).
تقدم الأمور واضح جدًا: في 5 مارس 2026، قدمت SEC في محكمة المقاطعة الجنوبية لنيويورك وثيقة تتعلق بخطة تسوية، وقد دخلت الآن في إجراءات المحكمة.

موضوع يومي من TermMax: الدخل الثابت هو نقطة انطلاق التوسع الائتماني، وتطوير النظام المالي في جوهره أمر واحد — التوسع الائتماني. البنوك تخلق الائتمان من خلال القروض؛ سوق السندات يوسع الائتمان من خلال التمويل؛ والأسواق الرأسمالية تحمل الائتمان من خلال التقييم. لكن هناك شرط أساسي للائتمان: يجب أن تكون تكلفة التمويل قابلة للتنبؤ. إذا كانت أسعار الفائدة تتقلب بشكل حاد في أي وقت، فإن المقترضين لا يستطيعون تخطيط التكاليف، والمستثمرون لا يستطيعون تقييم العائد.

تؤثر الحرب على السوق، لكن البيتكوين يتعافى بسرعة —— في ظل الاضطرابات الشديدة في السياسة الجغرافية والاقتصاد الكلي على مستوى العالم، تظهر مرة أخرى هشاشة النظام المالي التقليدي. تصاعدت الأوضاع في الشرق الأوسط فجأة، وأدى الصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية؛ مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وزيادة مشاعر التحوط، وظهرت تقلبات واضحة في الأسواق التقليدية لفترة قصيرة؛

لقد عاد السوق الرئيسي للتو إلى 70,000 دولار، هل عاد الأخ سون ليقوم بالمزيد من الحركات؟ —— الموسم الثالث من AINFT: إذا تجرأت، فهو حقًا سيقدم لك! في الأيام القليلة الماضية، كانت السوق تركز على "نبض القلب". بعد أن خرجت بيتكوين للتو من مستنقع 63,000 دولار، وبجهد بسيط عادت لتقف عند حاجز 73,000 دولار. التغيرات في السوق الآن كثيرة جدًا: الصراعات الجغرافية لم تنته بعد، ووكالة الاحتياطي الفيدرالي تراقب بيانات التضخم، والمعركة بين الشراء والبيع محتدمة.

في الآونة الأخيرة، هذا السوق حقًا يكتب سيناريو يوميًا. قبل يومين، اشتعلت الأوضاع في الشرق الأوسط، وانخفض سعر BTC مباشرة من 68,000 دولار إلى 63,000 دولار، مما جعل اليدين تتعرقان؛ لحسن الحظ، خلال اليومين الماضيين، دعم مستوى 65,000 دولار صمد، وبدأ المستثمرون الأجانب في ETF بالدخول وشراء القاع، وارتفع السعر مرة أخرى ليقترب من 72,000 دولار؛ لكن بصراحة، الظروف الحالية والسياق الكلي يضغطان بشكل كبير.

TermMax الموضوع اليومي: من سوق التداول إلى سوق الفائدة، السوق المبكر للعملات المشفرة، الجوهر هو السعر. الارتفاع والانخفاض يحدد كل شيء، لكن جوهر النظام المالي الناضج هو الفائدة. الفائدة تحدد التقييم؛ الفائدة تحدد التمويل؛ الفائدة تحدد تدفقات رأس المال؛ عندما تظهر على السلسلة بنية دخل ثابت مستدامة، ستتوجه اهتمامات رأس المال تدريجيًا: من "كم سترتفع العملة"، إلى "ما هو معدل العائد".

旗开得胜、马到成功！！！！ تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، وتوقعات ارتفاع أسعار النفط، وإعادة إثارة مخاوف التضخم على الساحة. السوق يتوقع خفض الفائدة؛ من بيانات مراقبة الاحتياطي الفيدرالي على CME، السوق الآن متشائم للغاية: توقعات مارس: احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس فقط 2.7%، واحتمالية إبقاء المعدل دون تغيير تصل إلى 88٪؛ توقعات أبريل: الاحتمالية لا تزال عالية جدًا عند 87.3%، مع خفض إجمالي بمقدار 25