الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى! داليو يصرخ "الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد"، لكن أداؤه كملاذ آمن تفوق عليه بيتكوين

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أعاد مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، “بريدج ووتر أسيهوتس” (Bridgewater Associates)، راي داليو (Ray Dalio)، تأييد الذهب وطرح تساؤلات حول البيتكوين. ومع ذلك، فإن تحركات السوق في نفس الوقت قدمت رد فعل مثير للتفكير.

في يوم الثلاثاء، قال راي داليو، المعروف بلقب “ملك التماسيح”، في بودكاست شهير 《All-In Podcast》، إن المستثمرين لا ينبغي أن يضعوا البيتكوين في نفس مستوى الذهب بعد الآن. وذكر ثلاث مزاعم رئيسية ضد البيتكوين: “افتقاره إلى دعم من البنوك المركزية”، “عدم وجود خصوصية”، و"تهديد الحوسبة الكمومية"، مؤكدًا أن “الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد”. وأضاف: “هناك ذهب واحد فقط في العالم”، و"الذهب هو العملة الأكثر نضجًا"، وهو أيضًا ثاني أكبر احتياطي نقدي تحتفظ به البنوك المركزية في العالم.

لكن، رد فعل السوق كان صفعة قوية لهذه الآراء. ففي يوم إصدار داليو لتصريحاته، انخفض سعر الذهب بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، مسجلًا هبوطًا بنسبة 3% في يوم واحد؛ بالمقابل، ظل سعر البيتكوين ثابتًا تقريبًا، مع تصحيح طفيف بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار.

حاليًا، دخلت الحرب بين أمريكا وإيران يومها الخامس، ويشعر السوق بقلق شديد من التوترات الجيوسياسية. لطالما اعتبر داليو أن الذهب هو الدرع الأقوى في أوقات الفوضى، لكن من المفارقات أن انخفاض الذهب كان أشد من العملات المشفرة في أوقات الحاجة إلى التحوط.

وفي الواقع، فإن انفصال أداء البيتكوين والذهب ليس جديدًا. ففي الفترة من يوليو إلى أوائل أكتوبر من العام الماضي، كان أداءهما متزامنًا، حتى اندلاع موجة تصفية بقيمة 20 مليار دولار في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انفصال مسارهما.

منذ ذروة أكتوبر، تراجع البيتكوين بأكثر من 45%، بينما حققت الذهب خلال نفس الفترة ارتفاعًا قويًا بنسبة تصل إلى 30%، متجاوزًا حاجز 5100 دولار.

نظرة فاحصة على تقلبات السوق خلال فترة النزاع الجيوسياسي: في بداية الهجمات العسكرية يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، لكن مع توسع الحرب وتحول التركيز إلى مخاوف انقطاع إمدادات النفط، لم يستطع الذهب مواصلة الارتفاع، وارتدت الأسعار بالكامل. من ناحية أخرى، تعرض البيتكوين لبيع جماعي في بداية السبت، لكنه بدأ في الانتعاش بقوة بعد وفاة الزعيم الأعلى الإيراني خامنئي (Khamenei) يوم الأحد.

هذه السلسلة من التقلبات الشديدة تؤكد حقيقة دامغة: لا يوجد أصل واحد يمكن أن يلعب دور “ملاذ آمن” بشكل مثالي في هذه الظروف. كلاهما يواجه تقلبات حادة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا.

وبصراحة، فإن تشكيك داليو في العملات المشفرة ليس جديدًا. فهو يركز بشكل خاص على نقطة “الشفافية” في البيتكوين، ويشير إلى أن “كل معاملة يمكن مراقبتها، وربما يتم التحكم فيها مباشرة”. وهو يشكك بشدة في قدرة البنوك المركزية على تخزين كميات كبيرة من أصل يعمل على دفتر حسابات عام، كما أنه يعيد التذكير بأن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين.

ومع ذلك، فإن راي داليو ليس متشائمًا تمامًا بشأن البيتكوين. من أجل تنويع الأصول، يحتفظ بمحفظة استثمار شخصية تتضمن حوالي 1% من البيتكوين؛ بل وسبق أن اقترح في يوليو من العام الماضي، في ظل تزايد ديون الولايات المتحدة، أن يخصص المستثمرون 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه “أفضل نسبة مخاطر مقابل عائد”.