شركة Better Home & Finance Holding Company (ناسداك: BETR) أعلنت في 23 فبراير 2026 عن شراكة استراتيجية مع Framework Ventures تتضمن استثمارًا بقيمة 45 مليون دولار في حقوق الملكية مقابل حصة بنسبة 10%، بالإضافة إلى خطط لإصدار أصول رهن عقاري مشفرة بقيمة 500 مليون دولار من خلال دمجها مع نظام التمويل اللامركزي Sky.
يعتزم منشئ الرهن العقاري إطلاق رمز مدعوم برهون عقارية متوافقة وقروض حقوق ملكية منزلية، متاح في البداية للمستثمرين المعتمدين مع إمكانية التوزيع للمستهلكين في المستقبل عبر “Home Token” المقترح.
هيكل الشراكة الاستراتيجية
يتكون الاتفاق بين Better.com و Framework Ventures من مكونين رئيسيين: استثمار في حقوق الملكية وترتيب تسهيل ائتماني من خلال نظام العملات المستقرة الخاص بـ Sky.
وافقت Framework Ventures على شراء حصة بنسبة 10% في Better.com بقيمة تقريبية تبلغ 45 مليون دولار استنادًا إلى الأسعار السوقية الحالية. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ Better.com حوالي 450 مليون دولار عند الإعلان.
تشمل الشراكة أيضًا خططًا لإنشاء تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار من خلال دمج Better في نظام Sky كـ “نجم” — كيانات تضع رأس مال لتحقيق عائدات وتوجيه الأرباح مرة أخرى إلى Sky. سيتم ذلك عبر Obex، حاضنة تركز على Sky وتديرها Framework Ventures مع التزام رأسمالي من Sky بقيمة 2.5 مليار دولار.
ستظل Better.com مسؤولة بالكامل عن عمليات التقييم وإصدار القروض. تم تصميم الهيكل كمصدر بديل لتمويل المستودعات بضمان الأصول المصدرة دون زيادة مخاطر الميزانية العمومية للشركة، على غرار ترتيبات التمويل التقليدية للمستودعات.
إطار عمل التشفير للرهن العقاري
سيُمثل مبادرة التشفير المقترحة أول استخدام لرأس مال مشفر من قبل منشئ رهن عقاري متوافق لدعم أصول الرهن العقاري على نطاق مؤسسي، وفقًا لبيانات الشركة.
سيتم دعم الرموز المقترحة بقروض ورهون عقارية بقيمة حوالي 500 مليون دولار، وستوفر عائدات للمستثمرين مستمدة من الأصول الرهنية الأساسية. سيكون التوفر المبدئي محدودًا للمستثمرين المعتمدين وفقًا للوائح الأوراق المالية المعمول بها، مع دراسة إمكانية التوسع للمشاركين من الجمهور.
أشار Vishal Garg، مؤسس ومدير شركة Better.com، إلى أن الشركة تقيّم آليات توزيع للوصول إلى الرموز للمستهلكين، لكنه رفض تحديد جداول الإطلاق أو تسمية الرموز. وذكر شخص مطلع أن “Home Token” هو اسم محتمل لمنتج عملة مشفرة موجه للمستهلكين.
يعتمد هيكل التشفير على البنية التحتية الحالية لنظام DeFi الخاص بـ Sky، الذي يحتفظ بحوالي 18 مليار دولار من رأس مال النظام البيئي حتى تاريخ الإعلان. يستخدم Sky أصولًا حقيقية بما في ذلك الرهون العقارية ومنتجات مالية أخرى لدعم نظام العملات المستقرة الخاص به.
المبررات الاستراتيجية وأهداف تقليل التكاليف
يأتي توجه Better.com نحو التشفير في ظل تحديات السوق العامة منذ طرحها العام الأولي. كانت الشركة تخطط لإدراج عام في 2021 بقيمة تقييمية تبلغ 7.7 مليار دولار، لكنها دخلت السوق في 2023 بأسهم انخفضت بأكثر من 90% في أول يوم تداول.
شرح Garg مبررات الكفاءة وراء التشفير العقاري، مشيرًا إلى أن الهياكل القائمة على blockchain يمكن أن تلغي العديد من طبقات الوساطة. وقال: “إذا استطعنا التمويل بتكلفة أقل بكثير من أي جهة أخرى في سوق الرهن العقاري، فسنتمكن من تقديم رهن عقاري أرخص بكثير للمستهلكين من أي جهة أخرى في السوق.”
تتوقع الشركة أن يؤدي التنفيذ الكامل لاستراتيجيتها في التشفير إلى تقليل تكاليف التمويل بأكثر من 100 نقطة أساس سنويًا، مما قد يمكّن من تقديم معدلات فائدة أقل من 5% للعملاء، في حين تتجاوز المتوسطات الصناعية 6%. كما تتوقع Better.com زيادة حجم الإصدارات الشهرية من 500 مليون دولار إلى أكثر من مليار دولار خلال 2026 من خلال تحسين كفاءة التمويل.
وصف Vance Spencer، الشريك المؤسس لـ Framework Ventures، الصفقة بأنها “جسر بين عالم العملات المشفرة المسمى بالعملات المستقرة والأسهم العامة، مع قاعدة من العملات المستقرة.” وأشار إلى أن الأصول الحقيقية تعتبر “واحدة من أهم الجبهات في التمويل اللامركزي”، مع العلم أن الرهون العقارية المتوافقة المدعومة من الحكومة تمثل فئة أصول بقيمة 12 تريليون دولار في الولايات المتحدة.
البنية التحتية التكنولوجية ودمج الذكاء الاصطناعي
يبني مشروع التشفير الخاص بـ Better.com على بنيته التحتية التكنولوجية الحالية، بما في ذلك منصة Tinman AI لتقييم أصول الرهن العقاري وحقوق الملكية المنزلية. قامت الشركة بإصدار قروض تزيد عن 110 مليار دولار حتى الآن وتعرف نفسها كمزوّد تمويل سكني رقمي يستخدم الذكاء الاصطناعي لتقييم مالكي المنازل.
تعتبر الشركة نفسها مزود تمويل رهن عقاري وحقوق ملكية منزلية أصلي يعتمد على الذكاء الاصطناعي، مع استخدام Tinman AI كمحرك تقييم للأصول المصدرة التي ستدعم الأوراق المالية المشفرة المقترحة.
سياق السوق والسابقة الصناعية
يأتي دخول Better.com إلى مجال التشفير للأصول بعد تزايد اعتماد المؤسسات على المنتجات المالية المبنية على blockchain. نمت صناديق الخزانة الأمريكية المشفرة بنسبة 80% إلى 7.4 مليار دولار في 2025، مع قيام مديري الأصول مثل BlackRock بتجربة المنتجات المشفرة. تقدر شركة McKinsey & Company أن سوق الصناديق المشتركة المشفرة، والسندات، والأوراق المالية المتداولة يمكن أن تصل إلى 2 تريليون دولار بحلول 2030.
أصدرت مؤسسات مالية مثل BlackRock وFidelity صناديق سوق المال على blockchain العام، مما يدل على تزايد قبول الأصول الحقيقية المشفرة بين المشاركين في الأسواق المالية التقليدية.
تحافظ Framework Ventures على موقع هام في نظام Sky البيئي كواحدة من أكبر داعميه، مما يوفر للشركة استثمارًا متوافقًا مع استراتيجيتها الأوسع في التمويل اللامركزي.
الاعتبارات التنظيمية والامتثال
يعمل مشروع الرهن العقاري المشفر ضمن اللوائح الحالية للأوراق المالية التي تحكم عروض المستثمرين المعتمدين. لم تُشر Better.com بعد إلى ما إذا كانت ستسعى للحصول على موافقة تنظيمية للتوزيع للمستهلكين أو على أي استثناءات محددة قد تعتمد عليها لإصدار الرموز.
يحتفظ الشركة بمسؤولية كاملة عن التقييم، مما يحافظ على معايير الإقراض التقليدية، بينما تستخدم آلية التمويل بنية blockchain، مما قد يعالج المخاوف التنظيمية المتعلقة بجودة الأصول وحماية المستثمرين.
الأسئلة الشائعة
ما هو هيكل استثمار Framework Ventures في Better.com؟
وافقت Framework Ventures على شراء حصة بنسبة 10% في Better.com بقيمة تقريبية تبلغ 45 مليون دولار استنادًا إلى الأسعار السوقية الحالية. تشمل الشراكة أيضًا خطة لإنشاء تسهيل ائتماني بقيمة 500 مليون دولار من خلال دمج Better في نظام Sky كـ “نجم”، مع تنفيذ ذلك عبر Obex، حاضنة تركز على Sky وتديرها Framework Ventures بدعم من التزام رأسمالي من Sky بقيمة 2.5 مليار دولار.
كيف ستعمل عملية التشفير للرهن العقاري في Better.com؟
تخطط Better.com لإصدار رموز مدعومة بقروض ورهون عقارية بقيمة 500 مليون دولار، تمنح عائدات للمستثمرين مستمدة من الأصول الرهنية الأساسية. ستكون الرموز متاحة في البداية فقط للمستثمرين المعتمدين، مع دراسة إمكانية التوزيع للمستهلكين عبر “Home Token” المقترح. تحتفظ Better بالمسؤولية الكاملة عن التقييم، ويكون الهيكل مضمونًا بالأصول المصدرة دون زيادة مخاطر الميزانية العمومية للشركة.
ما هي التوفير في التكاليف المتوقع من التشفير في Better.com؟
تتوقع Better.com أن يقلل التنفيذ الكامل لاستراتيجيتها في التشفير من تكاليف التمويل بأكثر من 100 نقطة أساس سنويًا. وتقدر أن هذه الكفاءة قد تمكن من تقديم معدلات فائدة للعملاء أقل من 5%، مع دعم زيادة حجم الإصدارات الشهرية من 500 مليون دولار إلى أكثر من مليار دولار خلال 2026.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
