Cregis تشارك مع قادة الصناعة في رسم مخطط البنية التحتية المالية على السلسلة على مستوى المؤسسات

هونغ كونغ، 10 فبراير 2026 — خلال مؤتمر Consensus Hong Kong 2026، أقيم بنجاح في فندق كولون هونغ كونغ في 9 فبراير بعد ظهرًا، قمة البنية التحتية المالية على السلسلة والدفع المؤسسي، والتي نظمها مزود البنية التحتية للبلوكتشين المؤسسي والخدمات المالية التكنولوجية Cregis بالتعاون مع Stable و Jsquare و FutureCloud. جمعت القمة قادة الصناعة من مؤسسات مثل Conflux و SlowMist و Hex Trust و Tevau و Interlace و AWS و BlockOffice و Cynopsis و Vesta Capital، وناقشت بشكل معمق مواضيع رئيسية مثل العملات المستقرة، والدفع المؤسسي، والبنية التحتية المالية على السلسلة، والأمان والامتثال.

من الاستكشاف إلى التوسع: دخول البنية التحتية المشفرة عصر التوسع

مع تجاوز قيمة السوق للعملات المستقرة حاجز المئة مليار دولار، تتجه المدفوعات على السلسلة من مرحلة الاعتماد المبكر إلى النظام المالي السائد. أشار Aaron Zhang، المدير التقني لـ Cregis، في كلمة الافتتاح: «نحن نقف عند نقطة تاريخية حاسمة: لم تعد البنية التحتية المالية على السلسلة مسألة تقنية قابلة للنقاش، بل هي مسألة هندسية وإدارية تتعلق بكيفية التوسع. ستؤثر المناقشات اليوم مباشرة على مستقبل تطور النظام المالي العالمي.»

استعرض Aaron أن السوق المبكر كان يقتصر على محافظ شخصية مثل MetaMask، وكان من الصعب فهم قيمة «المحفظة المؤسسية». وأوضح أنه إذا أردنا أن تندمج العملات المشفرة حقًا في عالم الأعمال وتصبح «عملة» مستقرة ومتداولة، يجب أن تتمكن الشركات من إدارة الأصول الرقمية واستخدامها بشكل آمن ومتوافق، وهو أمر يختلف جوهريًا عن إدارة الأصول الشخصية.

استنادًا إلى هذا الإدراك، أنشأت Cregis بنية تقنية ثلاثية الطبقات تعتمد على الأمان والامتثال والتكامل السهل:

الطبقة الأمنية الأساسية: تستخدم تقنيات متقدمة مثل MPC و HSM، وتعمل كـ«خزنة» لضمان أمان المفاتيح الخاصة.

طبقة الوصول والتدقيق الوسيطة: من خلال بنية تحتية مبتكرة مثل DIG، تتيح تتبع جميع عمليات الوصول إلى المفاتيح وإمكانية التدقيق، مع دمج تحليلات ومراقبة المخاطر.

طبقة إدارة الأصول والعمليات العليا: توفر سير عمل مرن، ودعم متعدد السلاسل، وإدارة مخاطر البلوكتشين، وتتكامل بسلاسة مع أنظمة الشركات مثل أنظمة الدفع، وERP، وOA، لتمكين إدارة الأصول، والمدفوعات عبر الحدود، والمعاملات، وغيرها من السيناريوهات التجارية.

أكد Aaron أن هذه البنية التحتية القوية تتيح للعملاء الوصول الآمن إلى الأصول الرقمية العالمية عبر منصة واحدة، وهو أساس توسع أعمال Cregis إلى أكثر من 50 دولة، وخدمة حوالي 3500 عميل مؤسسي، وتحقيق سجل خالٍ من الحوادث الأمنية.

بالنظر إلى المستقبل، ستتجاوز استراتيجية Cregis مفهوم «المحفظة المؤسسية» لتتجه نحو رؤية أوسع: تعزيز انتشار وتطبيق العملات المستقرة على مستوى العالم. بدأت الشركة في تطوير خدمات الحفظ، وتسعى للحصول على تراخيص مثل VASP، بهدف تقديم خدمات حفظ تشبه البنوك بنموذج SaaS. والأهداف طويلة المدى تشمل بناء نظام تسوية عبر البلوكتشين يربط بين مختلف البنوك، ويحل محل شبكات التسوية التقليدية، وحتى إحداث ثورة في شبكات الدفع بواسطة البطاقات، بهدف «تمكين الشركات من إدارة أصولها دون الحاجة للقلق بشأن التفاصيل التقنية، والتركيز على أعمالها، واستخدام العملات المستقرة العالمية التي تصدرها الشركات بحرية». وأكد Aaron أن مهمة Cregis هي الاستمرار في بناء البنية التحتية الأساسية، والعمل مع الشركاء لدفع دمج الاقتصاد المشفر في المجتمع التجاري الحقيقي، وتحقيق تطبيقات واسعة النطاق.

العملات المستقرة: من أدوات دفع إلى أساس مالي أساسي

في الجلسة الأولى التي كانت بعنوان «الدفع والعملات المستقرة كبنية تحتية مالية»، أدار Noah Frankel، محلل الاستثمار في Jsquare، النقاش، بمشاركة الرئيس التنفيذي لـ Stable، Brian Mehler، والمؤسس المشارك لـ Tevau، Andy Liu، ومسؤولة هونغ كونغ في Conflux، Esther Jiang، حيث تم التطرق بعمق إلى الموضوعات.

شارك Brian Mehler ملاحظاته حول اعتماد Stable من قبل المؤسسات: لا تزال مشكلة «الكيلومتر الأخير» للعملات المستقرة في المدفوعات عبر الحدود قائمة، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث يعاني السيولة المحلية على السلسلة من نقص، وتكاليف المعاملات مرتفعة. تعمل Stable على بناء شبكة دفع أصلية من الطبقة الأولى، تعتمد على آلية تسمح للمستخدمين باستخدام الأصول المحولة (مثل USDT) مباشرة لتسوية رسوم الشبكة، مما يلغي الاعتماد على رموز الغاز المتقلبة والمنفصلة، مما يحسن بشكل كبير من توقعات تكاليف الدفع وتجربة المستخدم.

اقترح Andy Liu أن أحد أكبر العقبات التي تواجه العملات المستقرة حاليًا هو نقص التراخيص التنظيمية. على سبيل المثال، في هونغ كونغ، لم يتم اعتماد USDT كوسيلة دفع قانونية، مما يخلق سوقًا لإصدار البطاقات وبوابات الدفع. خلال السنوات الخمس القادمة، ستطلق الأسواق الناشئة عملات مستقرة محلية متوافقة، مما يخلق نظامًا يدمج بين «العملات المستقرة العالمية والمحلية». بالإضافة إلى ذلك، يستخدم العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة العملات المستقرة بشكل متكرر في المدفوعات، لأنها توفر منتجات ذات عوائد عالية مع فترة قفل 24 ساعة، وتفوق على الودائع التقليدية لمدة 7 أيام.

أكدت Esther Jiang أن Conflux، كشبكة من الطبقة الأولى تركز على الامتثال، تدعم العملات المستقرة الرئيسية بالدولار الأمريكي، وتعمل على دمج عملات طويلة الذيل مثل اليوان الكوري، والين الياباني، والرنمينبي خارج الصين، لتلبية سيناريوهات التسوية عبر الحدود المتنوعة. وأشارت إلى أن العملات المستقرة يجب أن تتجاوز كونها أدوات للمضاربة أو الادخار، وأن تكون أساسًا للبنية التحتية للتسوية في مبادرات مثل «حزام واحد، طريق واحد». وأوضحت أن توجيهات CFTC الأخيرة بشأن العملات المستقرة تمثل إشارة مهمة، حيث تشير إلى تحولها من «أصول مشفرة» إلى «أدوات مالية منظمة»، مع احتمال أن تصبح البنوك بمثابة عقد إصدار، مما يغير قواعد اللعبة تمامًا.

الأمان والامتثال: بناء نظام مالي موثوق على السلسلة

الجلسة الثانية، التي كانت بعنوان «الأمان والامتثال في أنظمة التمويل على السلسلة»، أدارها Rony Dahan، مؤسس ومدير تنفيذي لـ Vesta Capital، وركزت على أنظمة الحماية الأساسية في عمليات المؤسسات. شارك فيها Blue Yang، المدير التقني لـ SlowMist، وGiorgia Pellizzari، رئيسة المنتجات في Hex Trust، وChristian Corrigan، المدير المالي لـ BlockOffice، وChionh Chye Kit، المؤسس المشارك والمدير التنفيذي لـ Cynopsis، حيث استعرضوا تجاربهم.

ذكر Blue Yang أن معظم حوادث الأمان على مستوى المؤسسات لا تنجم عن هجمات تقنية معقدة، بل عن أخطاء في التشغيل، أو سوء إدارة الأذونات، أو سوء إدارة المفاتيح، أو أخطاء بشرية. وأوضح أن أنظمة DeFi الحالية تفتقر إلى أدوات فعالة للتنبؤ بالمخاطر في الوقت الحقيقي، وأنه من الصعب تجميد الأصول عند الاختراق، خاصة عبر الجسور بين السلاسل. اقترح أن المستقبل قد يتطلب إدخال أنظمة أوامر تنبئية (Oracle) لدمج أدوات مكافحة غسيل الأموال (AML) وCFT، لتحقيق التنبؤ بالمخاطر قبل المعاملة ووقفها. وأكد على ضرورة وضع معايير أمان واعتمادات معترف بها، من خلال تعاون بين المشاريع، والجهات المدققة، والسلطات التنظيمية، لتوفير إرشادات واضحة للامتثال.

أما Giorgia Pellizzari، فلفتت إلى أن التباين الجوهري بين إطار عمل العملات القانونية والعملات المشفرة يكمن في أن الأولى تركز على التعرف على الهوية وقابلية عكس المعاملات، بينما الثانية تعتمد على عدم الكشف عن الهوية وعدم قابلية عكس التقنية. وأشارت إلى أن التحدي الرئيسي في بناء الامتثال هو تطبيق قواعد «السفر» وغيرها من متطلبات التمويل التقليدي بشكل آلي على عالم التشفير، وهو عملية معقدة وذات كفاءة منخفضة (مثل طلب «لقطة شاشة لإثبات ملكية المحفظة»). وأكدت أن الصناعة تفتقر إلى معايير أصلية تتعلق بخصائص Web3، مثل التوافق بين السلاسل، وأمان التفاعلات في DeFi المؤسسي، وهذه المعايير يجب أن يضعها القطاع الخاص مع صانعي السياسات، لكن سرعة التطور التكنولوجي تتجاوز بشكل كبير دورة وضع المعايير، وهو تحد كبير.

اقترح Christian Corrigan أنه حتى المشاريع الناشئة يجب أن تعتمد على أدوات إدارة الأموال متعددة التوقيعات، MPC، أو خدمات الحفظ الاحترافية، لمنع السيطرة الفردية. وانتقد أن بعض القواعد الحالية، مثل إثبات ملكية المحفظة، «سخيفة جدًا» وسهلة الت绕، معتبرًا أن الممارسات الجيدة للامتثال والأمان ليست عائقًا، بل هي أساس لانتقال الصناعة إلى السوق السائدة وحماية المستخدمين.

أما Chionh Chye Kit، فتوقع أن يكون المستقبل هو دمج عميق بين خدمات Web2 و Web3، وأن يكون الامتثال استباقيًا، وليس اختيار مسار واحد فقط. وأوضح أن المؤسسات بحاجة لبناء نظام امتثال شامل يغطي أمن المعلومات (مثل ISO 27001)، وخصوصية البيانات، وحوكمة الذكاء الاصطناعي. وأن الحصول على هذه الشهادات الدولية وصيانتها يتطلب وقتًا وجهدًا، لكنه ضروري لبناء الثقة. كما حذر من أن الدعوة إلى وضع معايير قد تؤدي إلى تكوين عبء امتثال ثقيل، مماثل لـ«قواعد السفر»، ويجب أن يكون الهدف هو التوازن بين التنظيم والمرونة.

مسار تطور البنية التحتية الرقمية المؤسسية

في كلمة رئيسية، أشار Henry Chan، مسؤول الاستراتيجية والتشغيل في Interlace، إلى أن انتشار العملات المستقرة في المدفوعات الحقيقية لا يتجاوز 1% حاليًا، لكن من المتوقع أن ينمو السوق من 35 تريليون دولار إلى 200 تريليون خلال الأربع سنوات القادمة، مع نمو رئيسي في سيناريوهات الدفع الحقيقي، وهو فرصة لزيادة مئات الأضعاف. تقدم Interlace منصة موحدة تشمل إصدار البطاقات، والحسابات البنكية، والرموز QR، وخدمات المحافظ، وإدارة الأموال، وخدمات المعالجة، وتخدم حاليًا أكثر من 7000 شركة، وتحصل على تراخيص مهمة في أوروبا ودبي، مما يمهد الطريق للتوسع العالمي.

شارك Kong Lei، مسؤول حلول Web3 في AWS، كيف تُمكن AWS من بناء بنية تحتية مالية رقمية آمنة وعالية التوفر. استعرض بنية AWS المرجعية للعملات المستقرة، وناقش حالة USDC عند تنفيذها عبر AWS، وبيّن كيف يمكن استخدام حلول AWS Gen AI لتطوير أعمال مالية رقمية ذكية.

تركيز على التوافق الصناعي: بناء بنية تحتية آمنة وفعالة ومتوافقة

توصلت القمة إلى عدة قواسم مشتركة: أن الشكل النهائي للعملات المستقرة سيكون مزيجًا من «العملات المستقرة العالمية» و«العملات المستقرة المحلية المتوافقة»، مع دمج تدريجي مع شبكات الدفع التقليدية؛ أن البنية التحتية المؤسسية تحتاج إلى معايير صناعية موحدة وبيانات قياسية لتقليل تكاليف التكامل؛ ضرورة إنشاء قنوات حوار منتظمة بين الجهات التنظيمية، والجمعيات الصناعية، ومزودي التقنية؛ أن الامتثال يجب أن يكون من المبادئ الأساسية في تصميم البنية، وليس وظيفة تضاف لاحقًا؛ وأن الأمان يعتمد على الأنظمة والإجراءات، وليس فقط على التقنية.

اختتم Aaron Zhang، الشريك المؤسس لـ Cregis، بقوله: «لقد أكد النقاش اليوم صحة رؤيتنا: أن الصناعة تتجه من السؤال ‘لماذا نحتاج إلى البنية التحتية المالية على السلسلة’ إلى ‘كيف نبنيها بشكل أفضل’. ستواصل Cregis التعاون مع الشركاء في البيئة لدفع بناء بنية تحتية قابلة للتشغيل البيني، وذات أولوية للامتثال، وجاهزة للمؤسسات.»

أُقيم هذا المؤتمر بالتعاون بين Cregis و Stable و Jsquare و FutureCloud، بدعم كبير من مؤسسات مثل Interlace و DR و AWS. واتفق الحاضرون على أن تزايد وضوح الأطر التنظيمية، ونضوج البنية التحتية التقنية، وتسريع اعتماد المؤسسات، تضع البنية التحتية المالية على السلسلة أمام فرصة تاريخية، مع توقعات بإعادة تشكيل تدفقات الأموال العالمية وأنظمة التسوية التجارية بشكل عميق.