ملخص Gate Ventures الأسبوعي للعملات الرقمية (٤ مايو ٢٠٢٦)

الخلاصة

• أغلق مؤشر S&P 500 فوق مستوى 7,200 للمرة الأولى، في حين أعلنت شركات التقنية الكبرى عن أرباح الربع الأول 2026 متفوقة على تقديرات المحللين.

• أبقى الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة عند %3.50–%3.75، مع وجود أربعة أصوات معارضة، ما يمثل أكثر لجنة سوق مفتوحة انقسامًا منذ عام 1992.

• قفز سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى حوالي $105 منتصف الأسبوع نتيجة صدمة في الإمدادات مرتبطة بمضيق هرمز، قبل أن يتراجع إلى $101.94 عقب اقتراح إيران للسلام والذي رفضه دونالد ترامب لاحقًا.

• تم تداول STRC دون القيمة الاسمية للأسبوع الثاني على التوالي، مما أدى إلى وقف إصدار الأسهم عبر الصراف الآلي وعدم شراء Bitcoin إضافي، بينما ظل عائد توزيعاته عند %11.5.

• رغم الأداء المستقر لأكبر 30 أصلًا، تفوق TAO مدفوعًا بترقية توسيع الشبكة الفرعية لمشروع Bittensor.

• جمعت Four Pillars جولة تمويل من الفئة A لتوسيع قدراتها في أبحاث البلوكشين والبنية التحتية المؤسسية.

• جمعت Belo مبلغ $14M في جولة تمويل فئة A بقيادة Tether، بهدف توسيع بنية المدفوعات المستقرة عبر أمريكا اللاتينية.

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي

ارتفاع مؤشري S&P 500 وناسداك بفضل أرباح شركات التقنية بينما يتخلف داو جونز، وبيانات PMI وسوق العمل تتجاوز التوقعات مما يظهر متانة الاقتصاد

أغلق مؤشر S&P 500 عند 7,230 يوم الجمعة، متجاوزًا مستوى 7,200 للمرة الأولى في تاريخه، محققًا مكاسب أسبوعية بنسبة %0.91+. كما وصل مؤشر ناسداك المركب إلى 25,114 (%1.10+ أسبوعيًا)، مسجلًا ثاني إغلاق قياسي على التوالي. وجاء الدافع من نتائج أرباح قوية لشركات التقنية الكبرى: أعلنت Apple عن إيرادات للربع المالي الثاني 2026 بلغت $111.2 مليار (مقابل تقدير $109.7 مليار) وربحية سهم $2.01، مما دفع السهم للارتفاع بأكثر من %3 في يوم واحد. سجلت Google Cloud التابعة لـ Alphabet نموًا سنويًا بمعدل %63، ورفعت Meta توجيه نفقاتها الرأسمالية لعام 2026 مما يعكس ثقة في بنية الذكاء الاصطناعي، بينما تسارع نمو AWS التابعة لـ Amazon مجددًا. كما كانت تعليقات Microsoft حول Azure إيجابية. هذا المزيج من الأرباح القوية وتراجع مخاطر مضيق هرمز يوم الجمعة جعل من أبريل أقوى شهر للأسهم الأمريكية منذ 2020. أضاف مؤشر داو جونز %0.81+ ليصل إلى 41,150، بينما ارتفع Russell 2000 بنسبة %0.76+.

بلغت القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول 2026 نسبة %2.0+ على أساس سنوي، وهي أقل بقليل من التوقعات عند %2.3+ لكنها لا تزال تشير إلى زخم نمو إيجابي. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مارس إلى %3.5 من %2.8 في الشهر السابق، مما يعكس ارتفاع أسعار الوقود نتيجة صدمة الإمدادات المرتبطة بإيران ومضيق هرمز. كما ارتفع المؤشر الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) إلى %3.2 من %3.0، ليظل أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ %2.

بلغت طلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية 241 ألفًا، أعلى من القراءة السابقة البالغة 226 ألفًا، ما يتماشى مع ركود سوق العمل. وتباطأ متوسط الوظائف الشهرية المضافة إلى 14,800 خلال الأشهر الستة الماضية، مقارنةً بالمستويات المعتادة بين 175,000 و200,000 في فترات التوسع الاقتصادي. تعكس هذه البيانات صورة ركود تضخمي، مع تباطؤ النمو وارتفاع التضخم.

صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية على تثبيت معدل الفائدة الفيدرالية عند %3.50–%3.75 في اجتماع 28–29 أبريل، لكن وجود أربعة أصوات معارضة جعل القرار الأكثر انقسامًا داخليًا منذ أكثر من ثلاثة عقود. اعترض ثلاثة من رؤساء الفروع الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي على الميل التيسيري في بيان السياسة، معتبرين أن التضخم المدفوع بأسعار النفط والضبابية الجيوسياسية يتطلبان إبقاء جميع الخيارات مفتوحة. بينما عارض عضو واحد في الاتجاه المعاكس، مفضلًا خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس. تقدم ترشيح كيفن وورش في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ. وبالنظر إلى تاريخه في التركيز على مكافحة التضخم أكثر من دعم النمو، يُنظر إلى وورش على أنه خليفة متشدد. استجابت الأسواق بخفض احتمالية خفض الفائدة في يونيو. وتظهر منصة Polymarket حاليًا احتمال %96 لبقاء الفائدة دون تغيير في يونيو.

شهدت أسعار النفط تقلبات حادة الأسبوع الماضي، إذ تسبب تعطيل مضيق هرمز في أكبر صدمة إمدادات في التاريخ. بلغ سعر خام غرب تكساس الوسيط ذروته عند $105، بينما وصل خام برنت إلى $126.41، مع تراجع الصادرات إلى %4 فقط من مستوياتها الطبيعية. تراجعت الأسعار قليلًا بعد تقديم إيران لمقترح سلام رفضته الولايات المتحدة، مما أبقى الحصار البحري قائمًا. تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة الآن إلى تغذية التضخم العالمي مباشرةً وتعقيد سياسات البنوك المركزية. ولا تزال التوقعات غير مستقرة، إذ حذرت Goldman Sachs من أن هذا الاضطراب قد يستمر لأشهر مع بقاء علاوة مخاطر ضخمة في أسواق الطاقة.

في الفترة المقبلة، سيركز المستثمرون على مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM لتحديد ما إذا كان النشاط الاقتصادي المدفوع بالمستهلكين سيواصل زخمه وسط ارتفاع التضخم وتباطؤ الناتج المحلي الإجمالي. قراءة أضعف قد تعزز مخاوف الركود التضخمي، بينما ستدعم المتانة الأصول ذات المخاطر. كما سيكون تقرير التوظيف ADP مؤشرًا مبكرًا قبل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، ما يوفر إشارات أولية حول قوة سوق العمل وضغوط الأجور، وكلاهما يدخل في حسابات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ستكون كلمة الحاكم كريستوفر والر أول تواصل رسمي مهم في عهد وورش، ما يجعلها لحظة محورية لاستكشاف أي تغيرات في توجه الفيدرالي المتشدد أو مؤشرات على تعديل مسار السياسة. (1)

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)

تراجع مؤشر DXY إلى 98.211 رغم معارضة أعضاء الفيدرالي المتشددين، حيث جاءت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول دون التوقعات وأثرت أسعار النفط المرتفعة على علاوة نمو الدولار. وجد المؤشر دعمًا قرب مستوى 98.00 مع تقدم ترشيح وورش، وبدأت الأسواق في تسعير مسار أكثر تشددًا للفيدرالي تحت الرئيس القادم. (2)

عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 و30 سنة

ارتفعت العوائد بشكل طفيف مع تعزيز معارضة أعضاء لجنة السوق المفتوحة لسردية "الفائدة المرتفعة لفترة أطول". كما أضاف ارتفاع مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر مارس إلى %3.5 علاوة تضخم على السندات الأطول أجلاً. وأبقت تأكيد باول على مغادرته وتوجه وورش المتشدد الميل نحو زيادة انحدار منحنى العائد. (3)

الذهب

تراجع الذهب لعدة جلسات متتالية مع زيادة شهية المخاطرة نتيجة أرباح شركات التقنية الكبرى، ما قلل مؤقتًا من الطلب على الملاذات الآمنة. ومع ذلك، قد تدفع علاوة المخاطر الجيوسياسية في هرمز وعمليات الشراء من البنوك المركزية والعوائد الحقيقية المحدودة سعر الذهب للارتفاع لاحقًا. (4)

نظرة عامة على أسواق العملات الرقمية

الأصول الرئيسية

سعر BTC

سعر ETH

نسبة ETH/BTC

ظل أداء BTC شبه مستقر الأسبوع الماضي، مرتفعًا بنسبة %0.11 فقط، بينما تراجع ETH بنسبة %1.9. سجلت صناديق ETF الفورية للـ BTC تدفقات صافية بقيمة $153.9M، في حين سجلت صناديق ETF الفورية للـ ETH تدفقات خارجة صافية بقيمة $82.5M. (5)

في المقابل، تراجعت نسبة ETH/BTC بنسبة %1.9 لتصل إلى 0.029. كما ضعفت معنويات السوق قليلًا، إذ عاد مؤشر الخوف والطمع إلى منطقة الخوف عند 40. (6)

القيمة السوقية الإجمالية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء BTC وETH

القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية باستثناء أكبر 10 أصول

كما بقيت القيمة السوقية الإجمالية مستقرة تقريبًا الأسبوع الماضي، متراجعة بنسبة %0.6 فقط. وسارت القيمة السوقية باستثناء BTC وETH على نفس النهج، منخفضة بنسبة %1.1، بينما تراجعت القيمة السوقية للعملات البديلة باستثناء أكبر 10 أصول بنسبة %1.8.

أداء STRC

سجلت STRC حجم تداول بلغ $882M الأسبوع الماضي، ونُفذت جميع الصفقات دون قيمتها الاسمية البالغة $100. ويمثل ذلك الأسبوع الثاني على التوالي من التداول دون القيمة الاسمية، مما أدى إلى عدم إصدار أسهم عبر الصراف الآلي خلال الأسبوع.

ومع ذلك، أبقت Strategy على توزيعات أرباح STRC عند %11.5 لشهر مايو، وهو الشهر الثالث على التوالي بنفس النسبة بعد زيادات سابقة.

من بين الأدوات المالية لـ Strategy، شكلت STRC نسبة %79 من إجمالي حجم التداول، منخفضة من %85 في الأسبوع السابق. تلتها SATA (الأسهم الممتازة الدائمة ذات العائد المتغير) بنسبة %13.5 وSTRK (الأسهم الممتازة الدائمة القابلة للتحويل) بنسبة %3.4. (7)

ومع عدم وجود إصدار عبر الصراف الآلي وبقرار من Strategy، لم يتم شراء أي Bitcoin الأسبوع الماضي.

أداء أكبر 30 أصلًا رقميًا

المصدر: Coinmarketcap وGate Ventures، حتى 4 مايو 2026

سجلت أسعار أكبر 30 أصلًا ارتفاعًا متوسطه %0.1؛ وتصدرت DOGE وZCash وTAO قائمة الرابحين.

ارتفع Bittensor بنسبة %14.1 الأسبوع الماضي، مدفوعًا بشكل رئيسي بترقية Robin τ من Opentensor، والتي ضاعفت سعة الشبكة الفرعية من 128 إلى 256 وفتحت 128 مقعدًا جديدًا لبناة الذكاء الاصطناعي المتنافسين على مكافآت TAO. (8)

أبرز مستجدات العملات الرقمية

الولايات المتحدة تعتمد قواعد عوائد العملات المستقرة ضمن قانون CLARITY، وتقترب من التشريع

أصدرت الولايات المتحدة الأحكام النهائية لعوائد العملات المستقرة ضمن قانون CLARITY، في خطوة رئيسية نحو وضوح تنظيمي أوسع للعملات الرقمية وإمكانية إقرار التشريع في 2026. وتحظر النصوص المعدلة على شركات العملات الرقمية تقديم فائدة أو عوائد لمجرد الاحتفاظ بعملات مستقرة مخصصة للمدفوعات، لتصبح أقرب إلى أدوات دفع غير مدرة للفائدة، مع استمرار السماح بالمكافآت المرتبطة بأنشطة حقيقية على السلسلة مثل استخدام الشبكة أو التفاعل مع المنصات. ويعكس هذا التوافق التوتر المستمر بين صناعة العملات الرقمية والقطاع المصرفي التقليدي، حيث نجحت البنوك في دفع قيود أكثر صرامة لحماية تنافسية الودائع. (9)

إسبانيا تتصدر سوق التجزئة الأوروبي لعملة EURC

تُظهر بيانات Brighty أن إسبانيا تتصدر استخدام عملة EURC من Circle في سوق التجزئة الأوروبي، حيث تمثل حوالي %36 من معاملات EURC و%25 من حجمها خلال 2025 والربع الأول من 2026. وكان متوسط حجم المعاملة في إسبانيا حوالي €49، مما يشير إلى استخدام EURC بشكل أكبر في المدفوعات اليومية والتحويلات بين الأفراد والإنفاق عبر البطاقات، بدلاً من التحويلات الكبيرة. وتقدم هذه البيانات نظرة مبكرة على تبني العملات المستقرة باليورو ضمن MiCA، حيث تبرز إسبانيا كمركز تجزئة مبكر رغم بقاء EURC صغيرة مقارنة بعملات الدولار المستقرة مثل USDC وUSDT. (10)

عملاء Solana Anza وFiredancer يقدمان حل Falcon المقاوم للتهديدات الكمية

قام عملاء التحقق في شبكة Solana، وهما Anza وFiredancer، بتطبيق نسخة اختبارية من Falcon، وهو حل توقيع مقاوم للحوسبة الكمية مصمم لحماية الشبكة من التهديدات المستقبلية دون التأثير الكبير على الأداء. وتُعد Falcon-512 مناسبة للاستخدام في البلوكشين عالي الإنتاجية، حيث أشارت Jump Crypto إلى أنها تملك أصغر حجم توقيع بين معايير التوقيع ما بعد الكمي المختارة من NIST، ما يساعد في تقليل الضغط على النطاق الترددي والتخزين. وتعكس هذه الخطوة تزايد اهتمام القطاع بالتشفير المقاوم للتهديدات الكمية، رغم أن Falcon حاليًا إجراء احترازي وليس هجرة شاملة فورية للشبكة. (11)

أبرز صفقات رأس المال الجريء

Four Pillars تجمع جولة تمويل فئة A لتوسيع أبحاث البلوكشين والبنية التحتية المؤسسية

جمعت شركة Four Pillars المتخصصة في أبحاث البلوكشين جولة تمويل من الفئة A بدعم من Pantera Capital وFurther Ventures، بهدف التوسع لتصبح مزودًا للبنية التحتية والأبحاث المؤسسية في البلوكشين. وتخطط الشركة لتطوير منصة من ثلاثة أقسام: FP Research وFP Validated وFP Institution. وتعكس هذه الخطوة الطلب المتزايد على المعلومات والبنية التحتية المؤسسية مع انتقال رؤوس الأموال إلى السلاسل، حيث تضع Four Pillars نفسها كواجهة تربط بين آسيا والنظام البيئي العالمي للعملات الرقمية، لمعالجة مشكلة التجزئة. (12)

Liquid تجمع $18M في جولة فئة A لبناء منصة تداول برافعة مالية متعددة الأصول

جمعت شركة Liquid الناشئة في مجال التداول $18 مليونًا في جولة تمويل فئة A بقيادة مشتركة من Neo وLeft Lane Capital، وبمشاركة Haun Ventures وK5 Global وSV Angel وAntiFund وSunflower Capital، لتوسيع منصتها للتداول بالرافعة المالية على مدار الساعة عبر العملات الرقمية والأسهم والسلع وأسواق التوقعات والفوركس والثانويات الخاصة. أُطلقت المنصة في البداية كمجمع لمشتقات العملات الرقمية، وتسعى الآن لتكون منصة تداول شاملة للمتداولين الأفراد عبر الأصول، مع واجهة مبسطة ورافعة تصل إلى 200 ضعف في بعض الولايات القضائية، في ظل توسع المنصات الأصلية للعملات الرقمية إلى ما بعد التداول الرقمي فقط. (13)

Belo تجمع $14M في جولة فئة A بقيادة Tether لتوسيع المدفوعات المستقرة في أمريكا اللاتينية

جمعت شركة Belo الأرجنتينية للتقنية المالية $14 مليونًا في جولة فئة A بقيادة Tether، وبمشاركة Titan Fund وThe Venture City وMindset Ventures وG2 ومستثمرين حاليين، لتوسيع منصتها العابرة للحدود القائمة على العملات المستقرة عبر أمريكا اللاتينية. تأسست Belo في بوينس آيرس، وتجمع بين البيزو الأرجنتيني والريال البرازيلي وUSDC وUSDT وBitcoin في محفظة واحدة، إلى جانب بطاقة ماستركارد للعملات الرقمية ومدفوعات مدعومة بـ Pix، بهدف تبسيط التحويلات الدولية وتحويل العملات والإنفاق المحلي. سيدعم التمويل التوسع في المكسيك وتشيلي وكولومبيا وبيرو وبوليفيا وباراغواي، مع تعزيز حضورها في البرازيل. (14)

مؤشرات سوق رأس المال الجريء

بلغ عدد الصفقات المغلقة في الأسبوع الماضي 15 صفقة؛ منها 8 في البنية التحتية، و4 في القطاع الاجتماعي، و2 في التمويل اللامركزي (DeFi)، و1 في البيانات.

ملخص صفقات رأس المال الجريء الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 4 مايو 2026

بلغ إجمالي التمويل المعلن عنه في الأسبوع الماضي $167.2M، ولم تعلن 4 صفقات عن قيمة التمويل. وجاءت أعلى قيمة تمويل من قطاع البنية التحتية بـ $133.7M. أكبر الصفقات تمويلًا: Fun ($72M).

ملخص صفقات رأس المال الجريء الأسبوعية، المصدر: Cryptorank وGate Ventures، حتى 4 مايو 2026

قفز إجمالي التمويل الأسبوعي إلى $167.2M في أول أسبوع من مايو 2026، بزيادة %205 مقارنة بالأسبوع السابق.

عن Gate Ventures

تعد Gate Ventures الذراع الاستثماري لرأس المال الجريء التابع لـ Gate.com، وتركز على الاستثمار في البنية التحتية اللامركزية والبرمجيات الوسيطة والتطبيقات التي ستعيد تشكيل العالم في عصر الويب 3.0. ومن خلال التعاون مع قادة الصناعة حول العالم، تدعم Gate Ventures الفرق والشركات الناشئة الواعدة التي تمتلك الأفكار والقدرات اللازمة لإعادة تعريف التفاعلات الاجتماعية والمالية.

الموقع الإلكتروني | تويتر | ميديوم | لينكدإن

المحتوى الوارد هنا لا يشكل عرضًا أو دعوة أو توصية. يجب عليك دائمًا طلب المشورة المهنية المستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. يرجى ملاحظة أن Gate Ventures قد تقيّد أو تحظر استخدام كل أو جزء من الخدمات من المواقع المحظورة. لمزيد من المعلومات، يرجى قراءة اتفاقية المستخدم المعمول بها.

المراجع:

1. S&P Global Week Ahead Economic Preview: https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/05/week-ahead-economic-preview-week-of-4-may-2026

2. DXY Index, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY

3. US 10 Year Bond Yield, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y

4. Gold Price, TradingView: https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD

5. BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot

6. BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/

7. Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR

8. Opentensor’s Robin τ upgrade: https://coinmarketcap.com/community/articles/69f7e05ac55c8d1a2ac20598/

9. US finalizes stablecoin yield rules under CLARITY Act, advancing toward legislation: https://cointelegraph.com/news/go-time-after-clarity-act-stablecoin-yield-compromise-finalized

10. Spain emerges as leading EURC retail market in Europe: https://cointelegraph.com/news/spain-leading-eurc-retail-market-europe-brighty-data

11. Solana clients Anza and Firedancer introduce post-quantum solution Falcon: https://cointelegraph.com/news/solana-introduces-post-quantum-solution-falcon-on-two-validator-clients

12. Four Pillars raises Series A to expand institutional blockchain research and infrastructure: https://x.com/FourPillarsFP/status/2048576397288050929?s=20

13. Liquid raises $18M Series A to build multi-asset leveraged trading platform: https://fortune.com/2026/04/28/liquid-18-million-leveraged-trading/

14. Belo raises $14M Series A led by Tether to scale stablecoin payments across LatAm: https://www.coindesk.com/business/2026/04/28/tether-leads-belo-s-usd14-million-raise-to-expand-stablecoin-payments-across-latin-america