بموجب قانون الضرائب الفيدرالي الأمريكي الحالي، تُصنَّف الأصول الرقمية على أنها ممتلكات. وهذا يعني أن كل معاملة بالعملات الرقمية—سواء كانت شراء قهوة، أو تحويل أموال، أو إجراء تبادل—يمكن من الناحية النظرية أن تفرض التزامًا بالإبلاغ عن ضريبة أرباح رأس المال. وبينما يبدو هذا منطقيًا عندما تكون أسعار الأصول شديدة التقلب، إلا أنه يفرض عبئًا إداريًا كبيرًا على العملات المستقرة، التي ترتبط قيمتها بنسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي. حتى لو لم يتحقق أي ربح فعلي، يجب احتساب كل دفعة بالعملات المستقرة، مما يجعل عبء الامتثال أكبر بكثير من الالتزام الضريبي نفسه.
استجابةً للمطالب المستمرة من القطاع لإجراء إصلاحات، أصدر النائبان ستيفن هورسفورد (ديمقراطي – نيفادا) وماكس ميلر (جمهوري – أوهايو) نسخة معدلة من قانون PARITY للأصول الرقمية في 26 مارس 2026، حيث عدلت بشكل كبير المسودة الأولية الصادرة في ديسمبر 2025. يهدف هذا الجهد التشريعي ثنائي الحزب إلى تحقيق توازن بين تقليل عبء الامتثال الضريبي للمدفوعات اليومية وسد الثغرات الضريبية المحتملة. وسيكون للنتيجة تأثير عميق على إطار معالجة الضرائب للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.
ما هي التعديلات الرئيسية في قانون PARITY؟
يركز التغيير الأبرز على الاستثناء البسيط (de minimis) لمعاملات العملات المستقرة. فقد حددت مسودة ديسمبر 2025 حدًا معفى من الضرائب بقيمة $200 للعملات المستقرة المنظمة للمدفوعات، بما يعكس الاستثناء الخاص بالمعاملات الصغيرة في تبادلات العملات الأجنبية. إلا أن تعديل مارس 2026 ألغى هذا الحد الثابت بالدولار، واستبدله بمعيار نسبة تكلفة الشراء كأساس للتأهل. وينص القانون تحديدًا على أنه ما لم تكن تكلفة شراء المكلف في العملة المستقرة أقل من %99 من قيمة الاسترداد، فلن يتم الاعتراف بأي ربح أو خسارة عند بيع عملة مستقرة منظمة للمدفوعات.
عمليًا، هذا يعني أنه إذا حصل المستخدم على عملة مستقرة بتكلفة $0.99 أو أكثر، ثم باعها أو أنفقها بقيمة $1، فإن ربح رأس المال الناتج (حوالي $0.01) يُعفى من الاعتراف الضريبي. ويوفر ذلك فعليًا معاملة معفاة من الضرائب لغالبية المدفوعات اليومية بالعملات المستقرة، مما يغطي نطاقًا أوسع بكثير من حد $200 السابق. بالإضافة إلى ذلك، يحدد القانون تكلفة شراء افتراضية بقيمة $1 لمعاملات تبادل العملات المستقرة، مما يبسط حسابات الضرائب في سيناريوهات العملات المتعددة.
ماذا تعني إزالة حد $200 للمستثمرين العاديين؟
بالنسبة للمستخدمين اليوميين، فإن الانتقال من حد $200 إلى معيار تكلفة شراء بنسبة %99 يمثل توسعًا كبيرًا في نطاق الإعفاء. بموجب قاعدة $200، كان يتعين احتساب أي دفعة بالعملة المستقرة تتجاوز هذا المبلغ ضريبيًا. أما في المقترح الجديد، فطالما بقي سعر العملة المستقرة ضمن %1 من قيمتها الاسمية (أي بين $0.99 و $1.01)، فلا حاجة للاعتراف بأرباح أو خسائر رأس المال بغض النظر عن حجم المعاملة.
ويعد ذلك مفيدًا بشكل خاص للمستخدمين الذين يجرون مدفوعات متكررة وصغيرة. فحالات الاستخدام مثل الرواتب، والاشتراكات الدورية، أو التحويلات عبر الحدود بالعملات المستقرة لم تعد مقيدة بحدود لكل معاملة. ومع ذلك، فإن المستخدمين الذين حصلوا على عملات مستقرة بتكلفة أقل من $0.99—مثل الشراء أثناء انخفاض السعر—قد لا يكونون مؤهلين للإعفاء، ويجب عليهم الإبلاغ بناءً على الأرباح الفعلية. بشكل عام، يقرب الإطار الجديد معاملة العملات المستقرة ضريبيًا من المدفوعات النقدية أو الورقية، بما يعكس دورها كأدوات دفع وليس كأصول استثمارية.
كيف تؤثر قواعد البيع الوهمي (Wash Sale) على استراتيجيات ضرائب العملات الرقمية؟
تنص إحدى الأحكام المهمة الأخرى على توسيع تطبيق قواعد البيع الوهمي في قانون الضرائب الأمريكي لتشمل معاملات الأصول الرقمية. تحظر قواعد البيع الوهمي على المستثمرين المطالبة بخصم ضريبي عن خسارة إذا أعادوا شراء نفس الأصل أو أصل مشابه جوهريًا خلال 30 يومًا من بيعه بخسارة. وبينما كان هذا مطبقًا منذ فترة طويلة على الأسهم والأوراق المالية التقليدية، كانت الأصول الرقمية في السابق ضمن منطقة تنظيمية رمادية.
إذا تم إقرار هذا التعديل، فلن يتمكن المستثمرون بعد الآن من تحقيق خسائر ضريبية عن طريق بيع مراكز خاسرة في نهاية العام وإعادة شرائها بسرعة لتعويض أرباح رأس المال الأخرى. ويتطلب هذا التغيير من أولئك الذين يستخدمون استراتيجيات التداول عالي التردد أو حصاد الخسائر الضريبية في نهاية العام إعادة تقييم وتيرة التداول وهيكل المحفظة. من الجدير بالذكر أن مشروع قانون ضرائب العملات الرقمية الذي قدمته السيناتور سينثيا لوميس العام الماضي تضمن أحكامًا مماثلة، ما يشير إلى وجود توافق ثنائي الحزب على توسيع تطبيق قواعد البيع الوهمي لتشمل الأصول الرقمية.
كيف يتم فرض الضرائب على التخزين السلبي والتداول النشط بشكل مختلف؟
يوضح قانون PARITY كيفية معالجة مكافآت التخزين ضريبيًا. ويميز القانون بين "التخزين السلبي"—حيث لا يقوم المستخدمون بالتداول النشط بل يساهمون في تأمين شبكة البلوكشين من خلال التحقق من صحة المعاملات—وبين أنشطة التداول النشطة. يمكن للمكلفين اختيار الاعتراف بمكافآت التخزين كدخل عند استلامها، أو تأجيل الاعتراف بها لمدة تصل إلى خمس سنوات.
توفر آلية التأجيل هذه مرونة للمدخرين على المدى الطويل في التخطيط الضريبي، مما يسمح لهم بتأجيل الدخل الخاضع للضريبة الناتج عن التخزين السلبي إلى توقيت أكثر ملاءمة. كما يستثني القانون صراحةً الإقراض وتقديم الأصول كضمان من الأحداث الخاضعة للضريبة، بما يتماشى مع المعاملة الضريبية الحالية لإقراض الأوراق المالية. ومع ذلك، تشير مجموعات الصناعة مثل معهد سياسات Bitcoin إلى أن بند التأجيل قد يفيد بشكل أساسي المدققين على شبكات إثبات الحصة (PoS)، في حين أن معدني Bitcoin—المصنفين كـ"مشاركين نشطين"—قد لا يكونون مؤهلين، مما يخلق نظامًا ضريبيًا متمايزًا بين إثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS).
لماذا تعتبر العملات المستقرة المستفيد الرئيسي من الإعفاءات الضريبية في القانون؟
أثارت أولويات التصميم الضريبي في القانون نقاشًا واسعًا في القطاع. فإعفاء العملات المستقرة في قانون PARITY يستند إلى الإطار التنظيمي لقانون GENIUS، الذي يشترط أن تكون العملات المستقرة المؤهلة مرتبطة بقيمة قريبة من 1:1 مع الدولار الأمريكي، وتحافظ على استقرار في المعاملات لا يقل عن %95، وتلتزم بمعايير صارمة للإصدار والاسترداد.
في المقابل، لا يوفر القانون إعفاءات مماثلة لمعاملات Bitcoin، وهو ما يراه المنتقدون "انحيازًا" في السياسة الضريبية. ويؤكد كونر براون، المستشار السابق لمعهد سياسات Bitcoin، أن القانون "يؤخر الولايات المتحدة في سياسة ضرائب العملات الرقمية"، وأن غياب استثناء بسيط (de minimis) لعملة Bitcoin سيعيق إمكاناتها كوسيلة دفع. وتبرز هذه الجدل توجهاً أعمق: يتبنى المشرعون الأمريكيون نهجًا متدرجًا في تنظيم الأصول الرقمية، مع تفضيل الأصول التي تتوافق مع الأطر المالية التقليدية وفرض متطلبات أكثر صرامة على الأصول اللامركزية مثل Bitcoin.
ما هو التوقع التشريعي وكيف ينبغي للقطاع الاستجابة؟
لا يزال قانون PARITY في مرحلة المسودة النقاشية ولم يدخل بعد رسميًا في العملية التشريعية في الكونغرس. وبينما تراجع لجنة الطرق والوسائل في مجلس النواب وهيئات أخرى الأحكام ذات الصلة، يبقى مسار مشروع القانون في مجلس الشيوخ غير واضح. ومع حلول عام 2026 كعام انتخابات نصفية في الولايات المتحدة، فإن نافذة الإصلاح الضريبي ضيقة، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كانت أحكام العملات الرقمية ستدرج في مشروع قانون تسوية نهائي.
مع ذلك، تتكثف جهود الضغط من القطاع. وتشير المصادر إلى أنه إذا كان هناك أي مشروع قانون ضريبي مرشح ليصبح قانونًا، فإن قطاع العملات الرقمية سيدفع بقوة لإدراج الأحكام ذات الصلة. وبالنسبة للمستثمرين، من الأهم التركيز على مضمون أحكام القانون بدلًا من الجدول الزمني التشريعي قصير الأجل. ومع احتمال دخول قواعد البيع الوهمي حيز التنفيذ واستمرار سياسات تأجيل ضرائب التخزين في التغير، يصبح التكيف الاستباقي مع استراتيجيات حفظ السجلات الضريبية وتوزيع الأصول أكثر إلحاحًا من انتظار النص النهائي. ووفقًا لتقرير صادر عن مجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض في أبريل 2026، فإن إعفاء معاملات العملات المستقرة من الاعتراف الضريبي قد يزيد من الإقراض المصرفي بنحو %0.02، أو ما يقارب $2.1 مليار من النشاط الإقراضي الجديد. وتشير هذه التقديرات على المستوى الكلي إلى أن تأثير القانون—إذا تم إقراره—سيتجاوز قطاع العملات الرقمية نفسه.
الملخص
تشكل التعديلات على قانون PARITY الأمريكي تحولًا كبيرًا في سياسة ضرائب العملات الرقمية من قواعد عامة "تنطبق على الجميع" إلى إدارة أكثر تفصيلاً وتدرجًا. فمن خلال استبدال حد المعاملة البالغ $200 بمعيار تكلفة شراء بنسبة %99، يوفر القانون إعفاءات ملموسة للمدفوعات الروتينية بالعملات المستقرة. كما يوسع قواعد البيع الوهمي لتشمل الأصول الرقمية ويميز بين معالجة ضرائب التخزين السلبي والتداول النشط، ما يسد عدة ثغرات مهمة في القانون الضريبي الحالي. إلا أن المعاملة غير المتكافئة للعملات المستقرة وBitcoin أثارت جدلاً حادًا حول عدالة الضرائب. ومع استمرار الغموض التشريعي، ينبغي للمستثمرين متابعة التطورات عن كثب والاستعداد للامتثال والتعديلات الاستراتيجية مسبقًا.
الأسئلة الشائعة
س: لماذا أزال قانون PARITY الاستثناء البسيط (de minimis) بقيمة $200؟
كان حد $200 في مسودة ديسمبر 2025 موجَّهًا بشكل أساسي للعملات المستقرة المنظمة للمدفوعات ومرتبطًا بقانون GENIUS. وقد استبدل تعديل مارس 2026 هذا الحد بمعيار "تكلفة شراء لا تقل عن %99 من قيمة الاسترداد"، ما يوفر إطار إعفاء ضريبي أوسع لمعاملات العملات المستقرة المؤهلة دون التقيد بمبلغ ثابت.
س: ما هي متطلبات الإعفاء الضريبي للعملات المستقرة؟
يجب أن تكون العملات المستقرة منظمة بموجب إطار قانون GENIUS المقترح، وأن تبقى قيمة الاسترداد ضمن %1 من ربطها بقيمة $1 (أي بين $0.99 و $1.01). بالإضافة إلى ذلك، يجب ألا تقل تكلفة شراء المكلف في العملة المستقرة عن %99 من قيمة الاسترداد حتى يتم الاعتراف بعدم وجود ربح أو خسارة.
س: كيف ستؤثر قاعدة البيع الوهمي على مستثمري العملات الرقمية إذا تم تطبيقها؟
تحظر قاعدة البيع الوهمي على المستثمرين إعادة شراء نفس الأصل أو أصل مشابه جوهريًا خلال 30 يومًا من بيعه بخسارة واستخدام تلك الخسارة للخصم الضريبي. وبينما ينطبق ذلك بالفعل على الأسهم الأمريكية، لم تكن العملات الرقمية خاضعة له. إذا تم إقرار القانون، فلن يتمكن المستثمرون من "تصنيع" خسائر ضريبية ورقية من خلال مبيعات وهمية في نهاية العام، ما يتطلب تعديلات في استراتيجيات التخطيط الضريبي الحالية.
س: كيف يعمل تأجيل ضرائب مكافآت التخزين؟
يمكن للمكلفين اختيار الاعتراف بمكافآت التخزين كدخل عند استلامها أو تأجيل الاعتراف بها لمدة تصل إلى خمس سنوات. تنطبق هذه الآلية على أنشطة التخزين السلبي—حيث لا يشارك المشاركون في التداول النشط بل يساهمون في تشغيل الشبكة من خلال التحقق من صحة المعاملات. ولا تشمل أنشطة التداول النشط هذا التأجيل.
س: هل يتضمن قانون PARITY إعفاءات ضريبية لعملة Bitcoin؟
حتى نص المسودة الحالي، لا تشمل Bitcoin أي استثناءات بسيطة (de minimis) أو إعفاءات مماثلة من أرباح رأس المال. وهذا يعني أن المدفوعات اليومية بعملة Bitcoin يجب أن تُحتسب وتُبلَّغ بموجب القواعد الحالية. وقد انتقدت منظمات مثل معهد سياسات Bitcoin ذلك ودعت إلى توسيع نطاق الإعفاء ليشمل Bitcoin في المسودات التشريعية المستقبلية.
س: هل تم إقرار القانون رسميًا؟
ليس بعد. لا يزال قانون PARITY في مرحلة المسودة النقاشية ولم يُقدَّم رسميًا إلى الكونغرس لاتخاذ إجراء تشريعي. ويتوقع المطلعون في القطاع جهودًا قوية لإدراج أحكام ضرائب العملات الرقمية في أي تشريع ضريبي أشمل قد يصبح قانونًا، لكن الجدول الزمني والمحتوى النهائي لا يزالان غير مؤكدين.
