从本质上讲，庞氏骗局呈指数增长。

每个参与者必须招募新参与者以维持回报。
这意味着以大致恒定的速度翻倍。
指数增长需要燃料。
任何指数增长的事物最终都会崩溃，当燃料耗尽时。
从这个意义上说，大多数传统资产——如标准普尔500指数和纳斯达克股票，以及在某些制度下的黄金——都与指数动态相关，因此类似于庞氏骗局。
公司也以指数方式增长、饱和然后死亡。
它们中的大多数在几年内死亡，没有一个能存活超过100年。
自然则采取不同的方式。
自然系统不会无限期地指数增长。
它们遵循幂律——在时间和规模上自洽的尺度关系。
牙齿、指甲、角、贝壳、恒星系统、星系，这些都不会爆炸式增长。
它们会缩放。它们会优化。它们会维持。
它们都遵循幂律。
人类系统在最稳定时也是如此。
城市，已有数千年历史，表现出幂律行为：
GDP、工资、创新、基础设施，甚至步行速度——都以可预测的、非指数的方式随规模变化。
现在考虑比特币。
采用遵循幂律。
网络增长遵循幂律。
价格，在长时间尺度上，也遵循幂律。
这不是巧合。这是由尺度不变性支配的系统的特征，而非不可持续的指数扩张。
比特币随着规模的扩大而变得更强大。它自我创造并维持。
这使它在根本上不同。
如果指数系统本质上是不稳定的，那么真正的问题不是比特币是否是庞氏骗局——
而是其他一切是否如此。
在这一点上，@PeterSchiff 说得完全相反。