当前美伊冲突仍处在反复拉扯阶段，市场对“是否进一步升级”没有形成一致预期，这种不确定性本身就会不断扰动风险资产的定价；能源端的紧张情绪正在被持续计价，油价具备上行动能，从而对通胀预期形成支撑，也间接压制了市场对流动性宽松的想象空间。在这种背景下，资金整体更倾向于降低风险敞口，市场情绪表现为阶段性收缩，而不是趋势性扩张，这也是近期各类风险资产频繁出现冲高回落、反复震荡的核心原因。

　　关于大饼和以太的短期走势方面，短期我更偏向于震荡偏弱的节奏。只要中东局势没有出现明确缓和，风险偏好就难以持续修复，行情向上的连续性会受到明显限制，更多表现为反弹后的再度承压；与此同时，由于市场并未出现系统性流动性危机，下方同样存在承接力量，因此走势不会演变为单边下跌，而是以反复下探、震荡消化为主。简单说，短期更大的概率是“上有压力、下有支撑”的来回拉扯，方向上略偏空，但不具备持续杀跌的条件，后续是否能转强，关键仍取决于地缘局势是否出现实质性缓和信号。#Gate13周年现场直击 $BTC ‌