刚刚注意到今天阿拉比卡咖啡价格受到很大冲击，下降近3%，因为巴西雷亚尔持续对美元走软。这总是意味着价格会有麻烦，因为雷亚尔走弱意味着巴西生产商更有动力出口并涌入市场。与此同时，罗布斯塔在早些时候触及两周高点后也在下滑。供应情况目前看起来相当充裕。巴西的预测机构表示，他们2026年的咖啡产量预计将同比增长17.2%，达到6620万袋，创历史新高。这意味着大量供应即将到来。越南也在增加出口——他们1月份的出口量达到198,000吨，同比增长38%。越南2025/26年的产量预计将攀升6%，达到1.76百万吨，创四年新高。除此之外，ICE阿拉比卡库存刚刚在周一恢复到4.75个月的高点，达到510,151袋，此前在去年11月曾触底。这一库存的增加无疑对阿拉比卡咖啡价格和前景构成压力。唯一的真正支撑来自哥伦比亚1月份产量同比下降34%，至893,000袋，但这不足以抵消巴西的激增和越南的强势。全球咖啡产量预计在2025/26年将达到创纪录的178.8百万袋。因此，除非供应方面发生变化，否则今天及未来阿拉比卡咖啡价格似乎将继续面临来自这种充裕的供应的阻力。