刚刚查看了供应分布数据，哇，在$60K-$70K 区间确实发生了大量积累。自年初以来，已经增加了超过40万BTC——仅在这个区间内就增长了近43%。这现在占据了所有非交易所供应的超过8%，当你考虑到成本基础的集中情况，这相当重要。

让我注意到的是$70K-$80K 区域实际上非常薄。基本上是一个空隙，几乎没有人持有。这也是为什么我们看到价格如此快速穿越——从$80K 到$70K只用了五天。当供应如此稀疏时，价格就会迅速突破。

从更大的角度看：BTC从2025年初的$88K 一路下跌到低点，远低于我们曾达到的$63K 历史高点。这次反弹到$71-72K区间。所有在$60-70K区间的积累仓位基本上形成了一个底部——如果再次测试这个区域，需求会非常强烈，因为有这么多人持有那个成本基础。

Glassnode的相关数据也相当清晰。他们追踪链上实际的流动，并过滤掉交易所的余额，所以你看到的是实际投资者的持仓，而不是噪音。在那次下跌期间，买家在低点积极进场，这很合理。