刚刚在市场基础设施领域听到一些有趣的消息。纳斯达克显然正在研究一项提案，旨在以相当重要的方式调整股票交易时间。他们计划向SEC提交这个方案，如果通过，可能会从根本上改变人们交易股票和交易所交易产品（ETP）的方式。

他们的提案是——不是目前每天大约16小时、每周五天的交易安排，而是引入所谓的5X23模型。基本上，这意味着将交易时间延长到每天23小时。具体操作方式其实挺巧妙的。白天交易时段从东部时间凌晨4点开始，一直持续到晚上8点，保持熟悉的盘前、正常交易和盘后结构不变。然后还有一个夜间交易时段，从晚上9点开始，一直持续到第二天凌晨4点。

在这个5X23框架下的每周时间表将从星期天晚上9点开始，到星期五晚上8点结束，结束于白天的收盘时间。值得注意的一点是——在晚上9点到午夜之间的交易会被计入下一日的交易时间，这虽然是个技术细节，但对结算来说非常重要。

有趣的是，这可能会在一定程度上让市场更公平。目前，受时区差异影响的国际交易者在活跃交易美国股票的时间上受到限制。而5X23模型将提供更大的灵活性。至于SEC是否会真正批准，这还是个未知数，但如果获批，这样的提案可能会重塑市场结构。