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#FannieMae接受加密货币抵押品

房利美现接受加密货币作为抵押品，你需要知道的事项

头条新闻

2026年3月26日，抵押贷款巨头房利美（Fannie Mae），这家拥有4.3万亿美元、由政府支持的实体，承保超过一半的美国抵押贷款，正式推出了其首个加密货币支持的抵押贷款产品。该产品由Better Home and Finance与Coinbase联合推出，标志着首次有政府支持的企业在符合标准的抵押贷款框架内实现了加密资产的操作化。

同时被主要金融媒体报道，这代表了传统金融对数字资产看法的结构性转变。

背景故事：FHFA在2025年6月奠定基础

这一发展可以追溯到2025年6月25日，当时联邦住房金融局（FHFA）指示房利美和房地美开始接受经过验证的加密货币持有作为抵押储备，而无需借款人先行清算其持仓。

该指令标志着加密货币首次可以与现金和证券一同作为美国住房体系内认可的金融资产。

产品的实际运作方式

第一步：通过Better在房利美指南下获得标准的15年或30年符合标准的抵押贷款。

第二步：允许借款人用加密货币代替现金作为首付。存放在Coinbase账户中的比特币或USDC可以作为抵押，获得一笔覆盖首付的单独贷款，两笔贷款均由Better管理。

第三步：确保加密资产被锁定而非出售。资产不能被交易，也不会引发应税事件，从而允许借款人保持上涨潜力。

第四步：确认没有保证金追缴。即使比特币大幅下跌，贷款条款保持不变，只有在标准抵押违约条件下（如60天逾期）才会清算。

波动性折让：大多数人忽视的细节

该框架采用基于风险的波动性折让，减少加密货币在计入储备要求前的市场价值。

实际操作中，一笔10万美元的比特币持仓可能只算作4万到5万美元的合格储备。需要8万美元储备的借款人，可能需要持有16万到20万美元的加密资产才能符合条件。

这反映了监管机构对潜在下行风险的考量。

文件要求

为了符合条件，借款人必须拥有Coinbase账户，提供显示资产余额和所有权验证的交易所生成的报表，并保持60天的持有历史，符合标准的储备成熟度要求。

与现有加密抵押贷款产品的区别

由Better和Coinbase支持的房利美符合标准贷款是由政府担保的，不涉及保证金追缴。它们允许部分使用加密货币作为抵押品，成本相对较低，符合标准的符合率加上少量溢价。这些贷款也可以在二级抵押市场中购买。

相比之下，非符合标准的产品如Milo提供的，通常不由政府担保，常包括保证金追缴，通常需要全额抵押加密资产，成本较高，且缺乏二级市场的资格。

为何这比看起来更重要

此举赋予加密货币在美国住房体系中的合法性，因为房利美由政府托管运营。这允许长期持有者无需出售资产或触发税务，即可进入房地产市场。它还为更广泛的机构采用树立了先例，包括房地美。

目前尚未意味着什么

目前只有比特币和USDC符合资格。资产必须存放在受监管的交易所，如Coinbase。自持钱包、山寨币、DeFi头寸和NFT不在范围内。波动性折让也意味着借款人必须持有远超所需储备金额的加密资产。

底线

房利美接受加密货币抵押品，标志着数字资产融入主流金融的重大转变。虽然框架较为保守，但先例已树立。加密货币不再仅仅是投机资产，而逐渐被视为传统金融体系内的真实可用财富。