香港数字资产税收监管分析报告之一｜演变历程

撰文：谢炎岑

【研究范围】这份报告系统梳理了从 2020 年至今，香港关于数字资产的税收规则。我们分析了香港税务局发布的各类指引、证监会与金管局发布的监管文件、立法会通过的相关条例，以及政府发布的政策宣言等官方文件，希望能为读者提供一个全面而清晰的监管图景。

【核心结论】回顾这几年的发展历程，香港的数字资产税收监管走过了一条清晰的道路：先是在 2020 年通过 DIPN 39 确立了数字资产税务处理的基本原则，然后逐步补全了各类监管文件（交易平台、质押服务、稳定币）来支撑税务征管，接着通过立法落实加密资产报告框架（CARF），最后通过政策宣言提供税务激励措施。整体来看，监管的大趋势是越来越规范化、越来越透明化，同时也越来越与国际标准接轨。

第一章 香港数字资产税收监管的演变历程

1.1 奠基期（2020）：确立基本原则

2020 年是香港数字资产税收监管的重要转折点。香港税务局在这一年发布了修订版《税务条例释义及执行指引第 39 号》（DIPN 39），这是第一份官方的数字资产税务指引。这份指引最核心的贡献在于，首次明确了数字资产在香港税制下的处理原则：依托《税务条例》第 14 条，坚持属地征税原则，仅对在香港产生或得自香港的利润征收利得税。

有了这个基本原则之后，税务局还建立了一套基本的税务框架，涵盖了数字资产交易性质判定（营业利润 vs 资本增值）、空投分叉所得、加密货币薪酬、ICO等常见场景。这套框架在当时具有开创性意义，为后续规则细化奠定了基础，尽管初期仅覆盖基础交易场景，但在 2020 年首次明确了数字资产的税务属性，增强了合规的确定性。

1.2 监管支撑期（2023-2025）：完善监管基础设施

随着数字资产市场的发展，香港逐步建立起完善的监管基础设施，这些文件虽然不是直接的税务文件，但为税务征管提供了重要支撑。2023 年 6 月，香港证监会发布《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》，明确了持牌经营要求、客户资产隔离、交易记录保存（不少于 7 年）以及监管协作机制，为税务机关开展税务评税、核查与征收工作提供了重要的数据基础。

2025 年 4 月，香港证监会与金管局同步发布虚拟资产质押服务监管文件，明确了不同类型机构开展质押业务的准入标准、客户资产隔离、信息披露要求，特别强调了收益记录保存不少于 7 年的要求，实现了监管与税务征管的协同发力。2025 年 8 月，《稳定币条例》正式生效，这是香港第一部专门针对稳定币的监管法规，明确了稳定币发行方、服务提供商的税务责任，划定了应税行为和税务处理标准，衔接香港《税务条例》及虚拟资产税务监管相关规则。

1.3 国际接轨期（2025-2026）：跨境信息交换

2025 年 12 月，香港财经事务及库务局与香港税务局联合发布《加密资产报告框架实施及共同报告标准修订》咨询文件，标志着香港正式将加密资产纳入跨境税务信息交换体系。文件明确香港计划在 2026 年向立法会提交相关立法建议，2027 年正式开展 CARF 所需信息的收集工作，并于 2028 年与合作司法管辖区实施信息自动交换。

2026 年 1 月，立法会《税务条例修订草案（实施加密资产报告框架及共同汇报标准修订）》发布，进一步明确了加密资产信息报告的核心要求、CRS修订要点、合规责任与处罚机制，以及与虚拟资产质押服务的协同要求。这一阶段的核心是实现与OECD加密资产报告框架（CARF）的对接，将加密资产纳入跨境税务信息交换体系。

1.4 税务激励期（2025）：提供政策支持

2025 年 6 月，香港财经事务及库务局发布《数字资产发展政策宣言 2.0》，这是香港针对数字资产行业的又一核心政策文件，标志着香港数字资产政策从「框架搭建」向「细节落地」的关键转型。本次宣言从税务角度来看，延续了香港对数字资产行业的税务支持态度，核心包括两项重要的税务激励措施：一是代币化ETF印花税豁免，二是利得税豁免范围扩大。

代币化 ETF 印花税豁免明确在香港联合交易所上市的所有交易所买卖基金（ETF）在转让时均获豁免印花税，为促进代币化市场发展，政府阐明该等豁免印花税的措施同样适用于代币化 ETF。利得税豁免范围进一步扩大，把指明数字资产纳入私人形式发售的基金及家族投资控权工具（FOIV）可享受利得税豁免的合资格交易，以此针对性降低机构投资者参与数字资产交易的税务成本。

1.5 演变逻辑与趋势

回顾这整个演变过程，我们可以看到一条清晰的监管路径：从基本原则确立到监管基础设施完善，从国内税务规则到跨境信息交换，从规范监管到税务激励。

未来的核心趋势呈现三大特征：

1、规则体系标准化（从零散指引到立法+细则闭环），监管强度持续加强，规则体系日益完善；

2、申报要求透明化（强制第三方报送+监管协同），技术适应性增强，香港税务局更多利用监管数据提升监管效率；

3、监管范围全球化（跨境信息交换+OECD 框架落地），国际协调加深，全球数字资产税务标准逐渐趋同。