高盛上调三星和SK海力士目标价,因内存价格走强

Investing.com - 高盛表示,随着内存价格上涨以及与人工智能相关的需求收紧整个行业的供应,三星电子和SK海力士可能会看到更强劲的盈利表现。

该券商将SK海力士的目标价从120万韩元上调至135万韩元,并重申其买入评级。高盛还将三星电子的目标价从20.5万韩元上调至26万韩元。

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高盛表示,在上调传统DRAM和NAND内存价格预测后,该行提高了盈利预期。该行称,2026年第二季度供应的早期谈判起点高于几个月前的预期水平。

尽管个人电脑和智能手机等细分市场的需求并不特别强劲,但多个终端市场的供应仍然紧张。高盛表示,来自AI服务器的需求正在吸收大部分可用的内存供应。

对于SK海力士,该行预计该公司将受益于其所描述的数年来传统内存最强劲的上行周期之一。高盛预测2026年第一季度营业利润为34.7万亿韩元,全年约为202万亿韩元,均高于市场共识预期。

该券商表示,该公司今年DRAM的营业利润率可能达到70%以上,NAND的营业利润率可能达到40%以上。高盛还预计SK海力士将保持其在AI内存产品方面的领先地位,支持净资产收益率超过80%。

该行表示,三星电子的盈利能力也可能大幅改善。高盛预测第一季度营业利润为40.3万亿韩元,2026年全年约为239万亿韩元。

这一改善将反映出更强劲的内存价格以及AI计算中使用的高带宽内存的增长。高盛预计三星2026年的营业利润将增长五倍以上,净资产收益率将达到约37%。

尽管前景有所改善,但该券商表示,基于预计的2027年盈利,这两只股票的估值仍相对较低,鉴于内存需求的预期增长,该行认为这具有吸引力。

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