富国银行谈美国经济:风险正在向下倾斜

Investing.com - 油价上涨已成为美国经济的新阻力,富国银行警告称,随着家庭实际收入面临新的压力,风险平衡正在向下倾斜。

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富国银行分析师指出,油价急剧上涨正在削弱购买力,而此时"劳动力市场已经疲软"。

该行强调,过去一年就业增长停滞不前,而由于"工资增长放缓和通胀持续",剔除转移支付后的实际个人收入正在失去动力。

汽油价格持续上涨可能会推动通胀"在短期内回升至3%以上",并有可能导致"未来几个月实际收入出现彻底下降"。

但富国银行也强调,与过去相比,美国经济对能源冲击的抵御能力更强。

整体消费支出的敏感性"随着时间的推移而减弱",这反映了服务业占比扩大、人口结构变化以及持续的财政支持。

富国银行的模型显示,适度的石油冲击会放缓但不会逆转实际个人消费支出(PCE)增长,并补充说,需要更大且更持久的价格上涨才能导致"通常与衰退相关的那种收缩"。

尽管如此,该行警告称,如果更高的燃料成本侵蚀市场情绪或收紧金融条件,风险是不对称的。

目前,其基准预测保持不变,预计今年将降息两次,每次25个基点,年底10年期美国国债收益率为4.25%,但"油价维持高位的时间越长,实现这一目标的难度就越大"。

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