MTN股票获得CardinalStone的新买入评级和目标价

CardinalStone的分析师对MTN尼日利亚通信有限公司给予了新的“买入”评级，预计基于当前市场趋势和预期运营表现，潜在涨幅为18.1%。

在他们的报告《MTNN：结构性数据需求驱动增长》中指出，数据使用的增加正在支撑收入增长，即使在电信服务价格近期调整的情况下也是如此。

根据分析师的说法，2025年行业总数据消费达到1.39百万TB，较2024年的973,455.35TB有所增长，显示出行业内需求的稳定增长。

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根据这一趋势，加上2025年强劲的财务表现，预计MTN的股价将从尼日利亚奈拉790上涨至N933.33，2026财年的每股股息预计为N60.78。

分析师的观点：

分析师表示，MTN Nigeria Communications Plc在2025财年扩大了其数据业务，平均每位用户的数据使用量增长20%，数据用户增加11.6%，达到5320万，尽管价格上涨。

• 他们将这一增长归因于持续的网络投资和尼日利亚数字服务的使用增加，包括金融科技应用、电子商务平台和远程工作工具。
• 预计到2026年，随着MTN将4G覆盖范围扩大到约84.6%的人口，数据使用将继续增长，平均使用量可能增长25%，达到16.8GB/用户，数据收入同比增长47.2%。

根据尼日利亚通信委员会的数据，智能手机普及率从2020年的45.9%上升到2025年的66.1%，而2024年至2025年间，移动互联网用户增加了约870万，支持持续增长。

• 展望未来，他们指出，GSMA预测到2030年，尼日利亚的移动互联网用户可能增加约3200万，而MTN的语音业务预计将适度增长，收入到2026年将增长约10%，达到1.8万亿奈拉。

2026年2月，MTN集团宣布以62亿美元的交易全面收购IHS Towers，这是一家在尼日利亚拥有超过15,000个站点的主要供应商。根据CardinalStone的说法，此交易使MTN集团获得了IHS Towers的全部控制权，有助于管理塔楼租赁成本。

了解最新动态

MTN Nigeria Communications Plc在2025年的税前利润为1.7万亿奈拉，而2024年亏损为550.3亿奈拉，扭转了因外汇损失带来的亏损局面。

• 服务收入增长55.1%，达到5.17万亿奈拉，主要由数据增长推动，数据收入增长74.5%，达到2.78万亿奈拉，数据流量扩大，活跃用户达到5320万。
• 语音收入增长42.1%，达到1.85万亿奈拉，而金融科技收入增长79.7%，达到191.3亿奈拉，受利息收入增加和活跃钱包增长到370万的支持。

外汇变动也起到了作用，公司录得90.3亿奈拉的收益，而2024年为925.4亿奈拉的亏损，主要通过结清信用证和减少美元敞口实现。

在财报公布后，董事会提议每股派发最终股息15奈拉，2025年的总股息为每股20奈拉，面向MTN Nigeria Communications Plc的股东。

需要了解的事项

2025年，MTN Nigeria Communications Plc的股价上涨了155%，到2026年3月9日收盘时，仍在持续上涨，涨幅超过54%。

• 市场信心可能随着公司强劲的表现而增强，CEO Karl Toriola称2025年是MTN Nigeria的转折点。
• CardinalStone预测每股收益为80.84奈拉，支撑其30.4%的收入增长、更高的利润率和较低的财务成本。
• 这一每股收益支持预期每股派发60.78奈拉的股息，按当前市场价格，股息收益率为7.7%。