本文是我们“Unhedged：本周图表”新闻通讯的现场版本。您可以在此注册，每周六接收新闻通讯，或浏览所有FT新闻通讯。© 艾伦·史密斯和雷·道格拉斯英伟达市值约为4.5万亿美元，是全球最有价值的公司。其股价在三年内上涨了700%，销售额在此期间以每年100%的速度增长。但即使是最伟大的增长故事，也会在某个时点将所有预期都反映在股价中，所有投资者都持有他们想要的股票。这家芯片集团在周三晚间报告了另一个亮眼的季度，销售额达680亿美元，超出分析师预期。到周五下午，股价下跌了约10%，但又部分收复了部分跌幅。这重复了自2024年中期以来大多数季度报告的常见模式：极致增长，超出预期——市场反应平淡。在过去六个月里，英伟达的股价基本持平，表现落后于标普500指数。目前没有迹象表明数据中心支出以及英伟达GPU芯片的销售会在短期内放缓。但人工智能行业的长期前景开始受到质疑，关于数据中心投资回报率以及AI对就业和经济的影响的问题不断浮现。尽管增长迅猛，但该公司的估值溢价已消失：其未来市盈率与标普500指数相同。我们是否正在目睹投资者对英伟达的热情暂时停滞？还是这种关系永远改变了？欢迎分享您的看法：unhedged@ft.com。### FT Unhedged播客对Unhedged爱不释手？收听我们的新播客，每周两次，深入探讨最新市场新闻和财经头条，时长15分钟。可以在这里回顾过去的新闻通讯内容。### 为您推荐的新闻通讯**尽职调查**——企业金融领域的头条新闻。点击这里注册**AI转型**——约翰·伯恩-默查和莎拉·奥康纳深入探讨AI如何改变工作世界。点击这里注册
本周图表：英伟达销售飙升，股价持平
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© 艾伦·史密斯和雷·道格拉斯
英伟达市值约为4.5万亿美元，是全球最有价值的公司。其股价在三年内上涨了700%，销售额在此期间以每年100%的速度增长。但即使是最伟大的增长故事，也会在某个时点将所有预期都反映在股价中，所有投资者都持有他们想要的股票。
这家芯片集团在周三晚间报告了另一个亮眼的季度，销售额达680亿美元，超出分析师预期。到周五下午，股价下跌了约10%，但又部分收复了部分跌幅。这重复了自2024年中期以来大多数季度报告的常见模式：极致增长，超出预期——市场反应平淡。在过去六个月里，英伟达的股价基本持平，表现落后于标普500指数。
目前没有迹象表明数据中心支出以及英伟达GPU芯片的销售会在短期内放缓。但人工智能行业的长期前景开始受到质疑，关于数据中心投资回报率以及AI对就业和经济的影响的问题不断浮现。尽管增长迅猛，但该公司的估值溢价已消失：其未来市盈率与标普500指数相同。
我们是否正在目睹投资者对英伟达的热情暂时停滞？还是这种关系永远改变了？欢迎分享您的看法：unhedged@ft.com。
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