供需法则：为什么投资者必须理解这一点

供需法则不仅仅是经济学课堂上的话题，它是银行、交易员和投资者每天用来预测股价走向的工具。如果你掌握了这个法则，说明你已经抓住了市场的核心。

买卖需求始终在变化。当某一方占优时，就由那一方决定价格的方向。本文将探讨供需法则是什么，它如何影响定价，以及投资者如何利用它获利。

买卖需求——首先要搞清楚

要理解供需法则，必须从基础开始，也就是理解需求（Demand）和供给（Supply）到底是什么。

买家的需求：需求（Demand）

需求是指消费者在不同价格水平下愿意购买的商品或服务的数量。如果将这些数据绘成图表，会形成需求曲线（Demand Curve），它显示：

• 在某一价格，买家想要的商品数量
• 买家愿意支付的最高价格，以获得所需的数量

为什么需求会随价格变化？

这是因为“收入效应”和“替代效应”。

收入效应：当价格下降时，你手中的钱变多了，可以用相同的钱买到更多商品。

替代效应：当某商品变得更便宜时，它相较于其他类似商品更具吸引力，你会优先购买它。

影响消费的其他因素包括：

• 买家的收入
• 替代品或补充品的价格
• 消费者偏好和需求
• 市场中的消费者总数
• 对未来价格的预期
• 季节、技术发展、政府政策和经济信心

卖家的供给：供给（Supply）

供给是指生产者在不同价格水平下愿意提供的商品或服务的数量。它的图形叫“供给曲线”（Supply Curve），显示：

• 在某一价格，卖家愿意提供的商品数量
• 卖家愿意以的最低价格

注意：当价格上涨时，卖家愿意提供更多，因为利润增加；反之，价格下降时，卖家会减少供应。

影响供给变化的因素包括：

• 生产成本
• 替代产品的价格
• 市场中的卖家数量
• 技术和生产效率
• 对未来价格的预期
• 天气、自然灾害、税收政策、汇率和融资渠道

均衡点：买卖相遇的地方

仅知道买卖需求还不够，市场上的实际价格由需求曲线和供给曲线的交点决定，这个点叫“均衡点”（Equilibrium）。

在这个点，价格和交易量通常较为稳定。为什么会这样？

• 价格高于均衡价：卖家愿意提供更多，但买家变得不那么愿意买，导致库存积压，价格会回落到均衡。
• 价格低于均衡价：买家需求旺盛，但卖家不愿卖，导致短缺，价格会推升回到均衡。

金融市场中的价格操控——想要交易成功必须知道

现在情况变得复杂，因为在股票、货币、商品等金融市场中，需求和供给不像买菜那么简单，受到多种因素的影响。

需求端：什么促使买家出钱

宏观经济因素：经济增长快、利率低、通胀低时，投资者更愿意将资金投入风险资产。利率上升时，他们会撤出股票等。

流动性：市场资金充裕，投资者有更多资金操作；资金紧张时，投资者会退出。

信心：经济好、公司盈利高、政治稳定，市场热情高涨；反之则观望。

供给端：什么让卖家“放手”商品

公司政策：公司发行新股（IPO）或回购股票，影响市场中的股票数量。新股增加，供给增加；回购减少，供给减少。

市场自然规律：新公司进入市场（IPO）增加证券总量，短期可能压低价格。

法规政策：证券交易所或监管机构的规定，比如“静默期”（禁止大股东在特定时期卖出），也会影响市场流动。

让股价“会说话”——深入理解需求与供给

股票作为一种商品，其价格由供需关系决定，但不同于普通商品的是，股票代表的是公司未来的价值，而非现时价格。

基本面分析师（Fundamental Analyst）认为：

• 预期公司成长，买盘增加，股价上涨
• 预期公司业绩下滑，卖盘占优，股价下跌

技术分析师（Technical Analyst & Trader）也利用供需关系，通过各种工具分析：

工具一：蜡烛图（Candlestick）与价格行为（Price Action）

绿色蜡烛（收盘价高于开盘价）表示买盘强劲；红色蜡烛（收盘价低于开盘价）表示卖盘强烈。

十字星（Doji）表示开盘和收盘几乎相等，市场犹豫不决，买卖力量平衡。

工具二：趋势线（Market Trend）

价格不断创新高，说明买盘持续强劲；不断创新低，说明卖盘占优。

价格在某一区间震荡，表示尚未明确胜负，等待突破。

工具三：支撑与阻力（Support & Resistance）

支撑位：买家愿意买入的价格底线。

阻力位：卖家愿意卖出的价格天花板。

价格触及支撑位反弹，突破阻力位上涨，反之则可能反转。

需求供给区域策略——何时买入，何时卖出

许多交易者喜欢用“需求供给区域”策略，识别供需失衡的点。

情况一：价格大跌后形成底部（Base）再反弹（DBR）

发生什么？
卖压很大，价格被压低，但当价格低到一定程度，买家开始觉得有机会，双方力量暂时平衡，价格在区间震荡。

何时买入？
有利于当出现利好消息或新因素推动，价格突破上方阻力，形成上涨趋势，交易者可以在突破点入场。

情况二：价格上涨后形成底部（Base）再回落（RBD）

发生什么？
买盘强劲，推动价格上涨，但当价格到一定高点，卖家开始获利了结，价格回落。

何时卖出？
遇到利空消息或市场转弱，价格跌破支撑，形成下跌趋势，交易者可以在突破点卖出。

情况三：持续上涨（RBR）——牛市延续

发生什么？
买盘持续强劲，价格不断创新高，市场情绪乐观。

情况四：持续下跌（DBD）——熊市延续

发生什么？
卖盘持续占优，价格不断创新低，市场情绪悲观。

终究要理解供需关系

供需法则是驱动价格的核心机制，无论是商品市场、股市还是外汇市场。

如果投资者能预判供需变化，就能更准确地预测市场价格走势。

当然，学习供需法则需要不断实践，反复观察真实价格，才能真正掌握其奥妙，从而提升投资决策的准确性。