美国银行下调福克斯股票评级,认为其在即将到来的NFL续约中面临最大风险

Investing.com - 美国银行在周三的一份报告中下调了Fox股票评级,警告称这家广播公司在即将到来的美国国家橄榄球联盟(NFL)媒体版权谈判中面临最严峻的风险。

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美国银行分析师Jessica Reif Ehrlich做出了这一评级调整,将该股评级从买入下调至跑输大盘,并将目标价从$80大幅下调至$45。

Ehrlich写道,“福克斯是我们覆盖范围内在即将到来的NFL续约中风险敞口最大的股票”,理由是该公司严重依赖体育和新闻业务。

她补充说,假设"年均价值(AAV)上涨1.5倍(其他条件不变),我们对FY27E EBITDA的预测存在约22%的下行风险。"

据美国银行称,自1月初以来股价已下跌27%,市场已经消化了部分压力,但该行预计在新协议明朗之前,股价将持续承压。

该行还将其估值倍数从约10倍下调至约6倍,反映出不确定性加剧。

据报道,在收视率飙升和主要体育赛事转播费用上涨的背景下,NFL正寻求提前重新谈判。

美国银行表示,传统媒体公司在结构上处于劣势,指出"随着财力雄厚的科技平台寻求优质直播内容,竞标者的范围正在扩大。"

Ehrlich警告称,即使在最佳情况下,即将到来的续约也将"稀释整个板块的盈利能力"。

对于福克斯而言,美国银行估计隐含的增量成本将相当于FY27 EBITDA的约22%,使其成为最容易受到NFL重新定价推动影响的公司。

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