需求指的是什么，以及为什么它是投资的关键

每当股价上涨或下跌时，其背后都存在两个方面的力量——买方和卖方。对于投资者来说，理解需求（Demand）意味着购买意愿，供给（Supply）意味着出售意愿，这是理解基本面以更准确预测价格变动的基础。这一传统的经济学理念被应用到现代金融市场中，帮助投资者做出明智的决策，并在市场转向之前预测价格走势。

需求：购买意愿——市场的驱动力

需求指的是买方在不同价格水平下购买商品或证券的意愿。当我们将这些数据绘制成图表时，会得到一条显示价格与买方愿意购买的数量之间关系的曲线——称为“需求曲线”（Demand Curve）。

重要的是，价格与购买量呈反向关系，这被称为“需求定律”——当价格下降时，人们更愿意购买；当价格上升时，人们愿意购买的意愿减少。这一现象由两个原因引起：

收入效应——当资产价格下降时，你的钱包变得更有购买力。用相同的金额，你可以购买更多的资产。

替代效应——当某一资产的价格相较于类似资产下降时，人们倾向于购买更便宜的资产。这也是市场竞争的重要原因。

影响需求的因素不仅仅取决于价格，还包括：投资者的收入、未来价格预期、经济信心、信贷政策、投资者偏好、潜在投资者数量，甚至心理恐慌——所有这些都影响实际的购买量。

供给：什么是供给——被忽视的卖方视角

如果需求代表买方的意愿，那么供给（Supply）就是卖方的意愿——即卖方在不同价格水平下愿意提供的资产数量。

将这些数据绘制成图表，会得到一条供给曲线（Supply Curve），它与需求曲线呈相反关系——当价格上涨时，卖方更有动力出售，因为他们可以获得更高的利润。

“供给定律”指出，供给量与价格呈正相关——价格越高，供给越多；价格越低，供给越少。

影响供给的因素除了价格外，还包括：生产成本、技术可用性、市场中的卖方数量、对未来价格的预期、政府政策、气候条件（针对某些商品）以及融资渠道的可及性。

市场均衡——买卖双方的交汇点

这里是关键——市场上的实际价格不是由需求或供给单方面决定的，而是在均衡点（Equilibrium）形成的，即需求曲线与供给曲线的交点。

在这个点上，买方愿意购买的数量等于卖方愿意出售的数量，价格处于平衡状态，并且趋于稳定，直到某一因素发生变化。

市场的智慧在于：当价格高于均衡价时，供给过剩，需求减少，导致价格下降；反之，当价格低于均衡价时，需求过剩，供不应求，价格上涨，最终回到均衡。

影响金融市场需求与供给的因素

在股票和货币市场中，这些因素复杂且紧密相关：

需求方面：

• 低利率促使投资者追求更高的回报
• 经济增长增强投资者信心
• 市场流动性增加，相当于资金更多用于投资
• 关于公司或整体经济的利好消息会提升持股需求

供给方面：

• 公司增发新股，增加市场供给
• 公司回购股票，减少市场上的流通股
• 新股上市（IPO）带来新证券
• 政策法规和交易条件影响发行行为

投资者如何利用需求原理分析价格

交易者和投资者不仅仅依赖理论上的需求与供给，他们还通过技术工具将这些理念付诸实践。

基本面分析

在基本面分析中，价格上涨表明需求强劲，价格下跌则显示供给占优。但基本面分析师会更深入——关注引起需求和供给变化的因素，比如盈利预期、公司成长、盈利能力等。如果这些数字表现良好，需求会增加，价格也会随之上涨。

技术分析

技术交易者使用更具体的工具：

价格行为与蜡烛图（Candlestick）——绿色蜡烛表示买方占优（收盘价高于开盘价），红色蜡烛表示卖方占优（收盘价低于开盘价）。十字星显示买卖双方力量相当。

价格趋势（Market Trend）——如果价格不断创出新高，表明需求依然强劲；如果不断创新低，表明供给占优。

支撑与阻力（Support & Resistance）——支撑位是买方等待买入的价格水平，阻力位是卖方等待卖出的价格水平。这些点反映了过去需求与供给的行为。

Demand Supply Zone技巧——捕捉买卖节奏

一种流行的交易技巧是利用“需求供给区”——寻找市场中需求或供给失衡的点，预测价格将回归平衡。

反转（Reversal Patterns）：

当价格上涨后在短时间内盘整，然后突破，意味着需求仍然强劲，交易者可能在突破时买入（DBR——Drop Base Rally）。

相反，当价格下跌后在盘整区，然后突破向下，表明供给依然强大，交易者可能在突破时卖出（RBD——Rally Base Drop）。

持续走势（Continuation Patterns）：

当价格回到平衡水平后，原有的需求或供给可能再次增强，价格将沿原方向继续移动。

RBR（Rally Base Rally）适合在上涨趋势中买入，DBD（Drop Base Drop）适合在下跌趋势中卖出。

总结

需求代表推动价格上涨的购买意愿，供给代表推动价格下跌的卖出意愿。理解这两方面的力量是预测价格变动的基础。

无论采用基本面还是技术分析，需求与供给的原则始终不变。缺乏理解这一点的人可能会对市场发表意见，但理性的投资者会利用这些原则做出合理的决策。

最重要的是不断练习——研究真实的价格图表，观察需求与供给定律如何运作，理解价格为何上涨或下跌。通过这样做，你将培养出直觉，帮助你做出更明智的投资决策。