有了新CEO，沃尔玛还是Target未来更值得买入？

2025年涨幅不足4%，在标普500指数的11个行业中排名倒数第二的消费必需品股今年正迎来反弹。

2026年刚过一个多月，消费必需品板块已上涨近9%，仅次于能源和材料板块的近12%和10%的涨幅。

虽然资金从科技股转向防御性板块带动了这些板块的表现，但今年迄今为止美国两大零售巨头的表现也起到了推动作用。

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Target NYSE：TGT 和沃尔玛 NASDAQ：WMT 的年初至今涨幅分别接近11%和超过13%。随着这两家公司都换了新领导层，投资者可以期待消费必需品今年早期的成功能持续下去。

沃尔玛任命熟悉的面孔接替麦克米伦

在2025年涨幅超过24%的基础上，沃尔玛于2月3日（星期二）加入了市值超过10亿美元的俱乐部——仅在新任总裁兼CEO约翰·弗纳上任仅三天后。

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$133.21
上涨空间5.10%

适度买入
基于35位分析师评级

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弗纳于2月1日接任，追随前任麦克米伦的脚步。麦克米伦担任沃尔玛第五任CEO长达12年，1984年作为一名17岁的暑期股市助理开始在公司工作。

麦克米伦领导沃尔玛完成了数字化转型，使其会员制的Walmart+成为亚马逊NASDAQ：AMZN的主要竞争对手，同时保持仓储部门山姆会员店（Sam’s Club）作为Costco NASDAQ：COST的主要竞争对手。

当公司在2月19日公布2026财年第四季度（FY2026）财报时，将反映麦克米伦担任CEO的最后一个季度——这也是弗纳希望在此基础上继续发展的遗产，包括过去16个季度中的14个季度实现盈利和营收超预期。

弗纳于1993年也开始在沃尔玛工作，起初是按小时计酬的员工，他希望继续前任的每股收益（EPS）增长纪录，过去两年分别达到了44.08%和26.18%。

也许新CEO面临的最大挑战是保持沃尔玛前所未有的增长，同时成功实施人工智能技术。在此之前，投资者可以期待股息收益的稳步提升。作为“股息之王”，沃尔玛已连续53年增加派息，同时保持低于33%的健康派息比率，以及年化五年股息增长率3.17%。

Target新任CEO面临艰难局面

相反，继任公司首席运营官（COO）的迈克尔·费德尔克（Michael Fiddelke）于2月1日接任Target新任CEO后，局势更具挑战性。

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12个月股价预测：
$105.03
下跌潜力9.04%

持有
基于33位分析师评级

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前任CEO布莱恩·康奈尔（Brian Cornell）在任14年后辞职，其任期末期表现不佳，主要原因包括消费者信心下降、零售业务困难、消费者优先选择沃尔玛和Costco等竞争对手，以及持续的高利润可选商品（如奢侈品）在通胀压力下的低迷。

股价从2021年8月的五年高点下跌超过57%，2023年和2024年的营收也出现亏损，2024年每股收益（EPS）为负。

在过去七个季度中，Target有三次未达盈利预期，五次营收未达预期。

对于相信Target未来市盈率12.80意味着更好表现的耐心投资者来说，这只股票——与沃尔玛一样是“股息之王”——目前股息收益率为4.10%，高于同行的0.74%，同时五年年化股息增长率为11.30%。

分析师对沃尔玛和Target的看法

鉴于近期股市表现良好和消费必需品的需求弹性，分析师普遍看好WMT，34位分析师中有32位给予“买入”评级。然而，沃尔玛的平均12个月目标价为$123.93，暗示约3%的下行空间。

另一方面，覆盖Target的34位分析师中，大多数给予“持有”评级，平均12个月目标价为$103.21，潜在下行超过7%。

根据Target当前的空头比例为3.79%，华尔街的空头更看空，认为风险大于沃尔玛，后者的空头比例仅为0.50%。

不过，Target的一个显著优势是机构持股接近80%，在过去12个月内资金流入超过120亿美元，而资金流出不到70亿美元。沃尔玛的机构持股比例较低，少于27%，但过去12个月的资金流入超过520亿美元，是资金流出近240亿美元的两倍多。

Target在MarketBeat评估的公司中排名第43（共201只股票），在零售/批发行业中高于87%的公司，而沃尔玛排名第86，得分高于72%的公司。

但沃尔玛的最大优势在于其TradeSmith财务健康评分，已连续九个多月处于“绿色区”，而Target过去一年大部分时间处于“红色区”。

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