英伟达营收预将连续14季度超预期，多家机构看好AI行情延续至2027

2 月 25 日，英伟达将于今夜美股收盘后（北京时间明晨 5 点）发布 2025 年财报，作为 AI 与美股的风向标、全球市值最高公司，英伟达的业绩必将牵动全球金融资产表现，市场正高度关注其数据中心业务增长、Blackwell GPU 出货情况以及下一季度业绩前瞻。目前市场对其业绩偏向谨慎乐观，普遍预期业绩将实现强劲增长并连续第 14 个季度超预期，Q4 营收的共识预期为 650-660 亿美元，年同比增长 65%-68%、预计数据中心业务将贡献 600 亿美元以上营收。英伟达也曾在去年 11 月发布的前瞻中给出官方营收指引 650 亿美元±2%。每股收益 (EPS) 共识预期 1.50-1.53 美元，年同比增长 70%-72%，毛利率预计维持在 70% 水平。市场最关注点为下一季度业绩前瞻，其将取决于 Blackwell 和 Rubin 芯片需求如何，目前普遍预计下一季度 (Q1 FY2027) 营收预期 710-730 亿美元，年同比增长 63%-64%。对于今夜财报，主要机构关键观点如下：摩根士丹利高度看好英伟达 Q4 表现，预计营收至少超前瞻 20 亿美元以上，即超 670 亿美元。对全年和未来信心极高，认为 AI 需求未见放缓迹象，预计股价将持续上涨，目标价 250 美元。美国银行给出了华尔街投行对英伟达的最高目标价 275 美元，评级为买入。并对 Blackwell 和未来产品的销售势头表示乐观，认为需求将持续强劲。花旗银行建议在今日财报公布前买入，预计 Q4 营收 670 亿美元，Q1 指导营收 730 亿美元。花旗看好 2026 下半年 B300 与 Rubin 产销爬坡，H2 销售将增长 34%。花旗还认为 3 月的 GTC 大会将是未来两年 AI 展望的关键催化剂，给出目标价 270 美元，预期股价仍有 43% 上行空间。据 PolyBeats 监测，目前在预测市场 Polymarket 上，英伟达（NVDA）能否超出季度盈利预期（1.52 美元）的概率高达 92%。