GCash 预计在监管会谈中实现$8 十亿美元估值，可能进行首次公开募股

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被摩根大通、Coinbase、贝莱德、Klarna 等高管阅读

菲律宾领先的移动钱包准备上市

该国最大的移动钱包提供商GCash正考虑公开募股，估值可能至少达到80亿美元。首次公开募股的时间取决于监管调整，因为公司及其投资者推动降低最低公众持股比例要求。

全球电信公司CEO欧内斯特·库（Ernest Cu），同时也是GCash母公司Mynt的董事长，表示IPO可能在2025年末之前，但强调正确执行比速度更重要。

目前，GCash在2023年一轮融资后估值约为50亿美元。计划中的IPO将允许私募股权投资者，包括Warburg Pincus和Bow Wave Capital Management，退出其持股，估计占公司10%至12%。

根据当前**菲律宾证券交易所（PSE）**的规则，最低持股比例为20%，GCash已请求豁免，允许较小的持股比例为10%至15%，这将转化为价值8亿至12亿美元的股份出售。

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监管决策是IPO时间的关键

虽然GCash渴望推进，但其上市成功与否取决于菲律宾证券交易委员会（SEC）和证券交易所（PSE）的决策。目前的公众持股要求对大型IPO构成挑战，库已敦促监管机构考虑调整。降低持股门槛将使上市更可行，并可能鼓励其他大型公司上市。

另一方面，较小的持股比例可能导致GCash无法被纳入MSCI亚太指数等关键区域市场指数。指数纳入对于吸引外资机构投资者至关重要，因为许多指数基金会根据指数成分进行资金配置。没有指数支持，GCash可能面临流动性不足和估值难以实现的挑战。

投资者兴趣与市场定位

尽管存在监管不确定性，投资者对GCash的兴趣依然很高。**库已与美国、欧洲和日本的机构投资者展开洽谈，他们有意成为IPO的基石投资者。**据报道，公司已选择摩根大通、高盛和瑞银集团等投行负责上市事宜。

日本三菱UFJ金融集团在上轮融资中持有GCash 8%的股份，显示国际对这家金融科技公司增长潜力的信心。公司的主要股东包括环球电信、蚂蚁集团（由马云支持）和艾拉拉集团（Ayala），预计在IPO后将继续持有大量股份。

GCash的市场主导地位与未来增长

GCash已成为菲律宾金融科技领域的龙头企业，注册用户约9400万。该平台已从一个简单的移动钱包发展成为涵盖支付、储蓄、信贷、保险和投资的综合数字金融服务生态系统。这一广泛的生态系统使GCash能够在不断增长的数字金融市场中占据重要份额。

未来的增长将依赖于其在支付之外的扩展能力，以及深化金融产品。随着本地和国际金融科技企业的竞争加剧，预计GCash将利用其市场领导地位推出更多基于AI的金融解决方案，并拓展到服务不足的行业。

IPO过程中的挑战

虽然GCash的潜在IPO可能成为菲律宾最大之一，但本地股市面临重大障碍。流动性仍是一个问题，因为PSE近年来难以吸引大型上市公司。2023年仅有三家公司上市，未达交易所的目标。分析师指出，除非进行结构性改革，否则像GCash这样高调的IPO可能会选择国际交易所。

另一个挑战是市场波动。全球金融环境仍不确定，通胀担忧和利率变动影响投资者情绪。时机将至关重要，GCash需要谨慎评估市场状况后再决定是否上市。

GCash的未来展望

随着公司逐步接近公开募股，将继续与监管机构沟通，争取有利的上市条件。如果监管问题得到解决，市场环境合适，GCash有望在2025年底前完成IPO。与此同时，公司将专注于扩大金融服务，巩固其作为菲律宾领先数字金融平台的地位。

对于投资者和行业观察者来说，GCash的IPO将是一件值得关注的大事。如果成功，可能为区域内其他金融科技公司树立典范，展示数字金融在东南亚日益增长的影响力。