黄金价格在不断加剧的地缘政治动荡中，维持在接近5,100美元的水平

黄金价格在过去几周持续强劲上涨，保持在每盎司超过5100美元的历史高位，受益于复杂的经济和政治环境，偏好避险资产。这一坚实表现反映了多层次市场的动态，结合了地缘政治风险上升、货币政策压力以及对主要货币信心的减弱。

近期，现货黄金价格约为5065美元/盎司，之前曾接近前几轮交易中的5110美元水平，显示出在持续的避险需求和近期创纪录涨幅后，有限获利的谨慎平衡。

推动持续上涨的因素

贸易升级与势力重划

美国总统特朗普大幅升级关税问题，宣布对韩国和加拿大进口商品征收25%的关税。这一举动发生在中国举行的外交峰会之后，市场将其解读为美国直接发出的重新调整全球贸易平衡的信号。

此举引发对潜在贸易战的担忧，尤其是在全球经济仍处于脆弱状态时。黄金作为不依赖全球供应链的资产，重新成为投资者在日益加剧的贸易风险中寻求避险的主要工具。

政治压力对货币政策独立性的影响

在美联储会议前，市场情绪极度紧张，不仅因为货币政策本身，更因前所未有的政治压力。联邦主席鲍威尔的刑事调查以及试图罢免理事会成员莉莎·库克的事件，与即将到来的新任命引发了投资者对货币决策独立性的深刻担忧。

这种不稳定局势增加了黄金作为对抗通胀、利率变动以及更深层次制度风险的避险需求，也反映出对美国经济机构信任的动摇。

美元疲软与地缘政治影响

美元受到美国和日本官员共同干预以抑制日元波动的影响，出现明显压力。这直接推动以美元计价的黄金价格上涨，也增强了黄金作为全球替代资产的吸引力。

美元走软表明投资者对持有美元资产的兴趣减弱，反映出持续的政治不确定性，为黄金作为一种不依赖单一货币或政治体系的中立资产提供了有利条件。

央行活动与矿业收购热潮

中国的紫金矿业以约55亿加元收购加拿大的Alder Gold，彰显主要市场参与者对黄金长期高位的信心。这些交易反映出对地缘政治和货币风险持续存在的深刻认识，而非短期投机。

矿业公司利用创纪录的利润空间和前所未有的现金流，推动合并与收购浪潮。这一趋势有助于减少未来供应，增强行业内部的投资纪律，为价格在短暂调整期内提供结构性支撑。

技术分析：黄金价格走势

在两小时图表中，黄金价格持续强劲上升，保持在5,080至5,083美元的关键区间内，显示出在突破尝试与获利回吐之间的激烈争夺。这一区间反映了市场在近期创纪录涨幅后，试图突破但又受到获利盘压制的局面。

价格持续在上升趋势线之上，表明整体结构仍然偏多，远离主要移动平均线，显示买方控制仍在。尽管短期动能略有减弱，但市场尚未出现明确的反转信号，仍处于上行调整阶段。

动能指标信号

MACD显示动能略有减弱，柱状图收缩，可能出现有限的交叉，但仍在正区间，支持多头趋势继续。相对强弱指数（RSI）保持在60以上，反映买盘占优，但出现较低高点，提示可能的横盘或有限调整。

关键阻力与支撑位

阻力位：

• 5,150美元
• 5,250美元
• 5,353美元

支撑位：

• 4,882美元
• 4,765美元
• 4,634美元

短中期价格展望

最新预测显示，黄金的上行趋势仍将持续，受多项结构性因素支撑。独立分析师如罗斯·诺曼预计，地缘政治风险、央行需求和投资者行为可能推动金价在2026年底前达到6000美元甚至更高。

伦敦金银市场协会（LBMA）将2026年的平均价格预期上调至约4742美元/盎司，乐观情景下，若地缘政治和金融动荡持续，价格可能升至7150美元。

高盛也将2026年末的黄金目标从4900美元上调至5400美元，主要基于央行持续购买和避险需求增加，以及美元资产信心减弱。

未来市场关注事件

美国消费者信心指数是衡量国内需求的重要指标。若出现意外疲软，可能预示经济放缓和信心下降，推动避险资产如黄金的需求。

ADP就业变化数据将提前反映美国劳动力市场动向，若数据疲软，可能促使投资者调整利率预期，从而利好黄金。

下周五的美国五年期国债拍卖将检验投资者对美国债务的兴趣。需求疲软可能推高收益率，短期内对黄金构成压力；反之，强劲的拍卖表现则显示投资者谨慎，可能利好黄金。

总体展望与策略

黄金的整体前景仍偏多，但需保持谨慎。只要美元疲软、地缘政治紧张和避险需求持续，涨势仍具动力。

建议关注5,083美元附近的价格表现，若突破并稳固收盘，目标可逐步上移至5,150美元及更高水平。若未能突破阻力，可能回调测试5,000美元心理关口，或重新测试强支撑4,882美元。只要上升趋势线未被突破，整体趋势仍然有效。

总结而言，黄金在复杂的地缘政治和货币环境中保持强势，展现出长期看涨的潜力，尽管短期内可能因利率变动或经济数据波动而出现波动。