据华尔街分析师称，这只被低估的医疗保健股可能上涨720%，现在是买入的时机吗？

Iovance Biotherapeutics（IOVA +30.10%）的股价较去年12月创下的高点下跌了约75%。在华尔街的涨跌中，负责跟踪这家商业阶段癌症药物开发商的投资银行分析师们正在争论它是否跌得太远，还是还不够远。

在Chardan Capital，Geulah Livshits于7月23日重申了买入评级，并设定了25美元的目标价。从7月28日早晨股价的3.05美元来看，Livshits的估算意味着大约一年的涨幅可达720%。

并非所有投资银行对Iovance都像Chardan Capital那样充满热情，但市场预期仍然非常高。7月28日开盘时，市场对该股的共识目标价为10美元。

Iovance Biotherapeutics的平均目标价意味着大约228%的涨幅，但这些涨幅并非保证。让我们权衡一下这家公司的优势与面临的一些挑战，看看现在是否是买入的好时机。

图片来源：Getty Images。

为什么华尔街有人看好Iovance Biotherapeutics的股票

2024年2月，食品药品监督管理局（FDA）批准了Amtagvi，这是Iovance的首个产品。它是一种针对晚期黑色素瘤患者的细胞免疫治疗。在肿瘤活检后，分离出一种叫做肿瘤浸润淋巴细胞的免疫细胞，并进行扩增。再次输注后，它们开始攻击肿瘤。

黑色素瘤的标准治疗包括PD-1阻断抗体，如默克的Keytruda以及其他靶向治疗。然而，当标准治疗失败时，选择就变得有限。在获批的试验中，Amtagvi治疗使31.5%的患者肿瘤缩小，这些患者在接受PD-1阻断治疗后都已进展。

自获批以来，Iovance已评估了41名接受该疗法的患者，其中20名患者肿瘤变小或完全没有肿瘤。对于只接受过一到两线治疗的患者，反应率提高到60.9%。

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纳斯达克：IOVA

Iovance Biotherapeutics

今日变动

(30.10%) $0.87

当前价格

$3.76

关键数据点

市值

11亿美元

当日价格区间

$3.21 - $3.90

52周价格区间

$1.64 - $5.64

成交量

220万股

平均成交量

1100万股

毛利率

13.16%

为什么Iovance受到降级

7月15日，高盛分析师将该股评级下调至卖出，并将目标价降至每股1美元。简而言之，银行担心Amtagvi的上市速度比预期慢。

Amtagvi的商业推广面临三大挑战。也许最不重要的是，FDA批准它的依据是肿瘤缩小，而非整体生存期的改善，这需要更长时间的评估。

Amtagvi的推广还受到Iovance相对较小销售团队的限制。公司在2024年结束时仅有838名员工，其中670人在研发和制造部门。

对Amtagvi最大的阻力是其复杂的给药方式。这不是药剂师每月补充的药瓶，而是一袋活免疫细胞一次性输注。为了让新细胞在患者的骨髓中找到归宿，治疗中心必须先用一周的化疗方案耗尽免疫系统。

将这三大阻力加在一起，导致销售不足。2025年第一季度，Amtagvi的销售额为4360万美元。虽然不算差，但看起来不太可能像之前预期的那样，成为每年几亿美元的巨型畅销药。

逢低买入？

Iovance的股价已远离52周低点，近期市值为10.5亿美元。对于一家拥有新产品且表现良好的独立药企来说，这个估值相对较低。管理层预计今年的销售额将在2.5亿到3亿美元之间。生物科技股通常以过去12个月销售额的中高个位数倍数进行交易。

如果高盛错了，且管理层维持之前的收入预期，股价可能会大幅上涨。虽然Iovance似乎被低估，但最好等待第二季度财报（预计8月7日发布）再做决定。

今年6月，Iovance的首席财务官宣布辞职。创业药企在推出首款产品时更换CFO并不罕见，但通常是在产品刚上市时。初次药物上市一年多后辞职，通常预示着公司可能会下调销售预期，或面临一些挑战。

虽然如果Amtagvi的销售达到华尔街预期，潜在上涨空间巨大，但最好还是等到第二季度财报出来后再观察。