白金走势图背后的十年周期：白银、铂金为何双双创历史新高？

贵金属市场正在演绎一场十年罕见的升势。过去一年中，白银与铂金的表现远超黄金，其中白银走势图显示出强劲的上升轨迹，而铂金价格更是创下自2013年4月以来的历史新高。这场贵金属的结构性行情背后，隐藏着经济、政策与供应层面的深层逻辑。

十多年首次突破：白银、铂金价格飙升的具体表现

根据TradingView数据，去年9月底，铂金价格突破1550美元/盎司，创十多年新高。同月稍早，白银冲破45美元/盎司，同样刷新十四年来的纪录。更值得关注的是升幅对比：过去一年，铂金价格累计上涨71%，白银上涨55%，而同期黄金的升幅仅为41%。这意味着，白金类贵金属的上升势能，已经明显超越了传统避险资产黄金。

白银与铂金为何能够脱颖而出？最直接的原因是估值修复。多年來，金银比与金铂比处于相对高位，市场资金开始从被高估的黄金转向相对低估的白银与铂金，进行价值回归。

经济不确定性与货币宽松：推动贵金属上涨的双引擎

驱动整体贵金属升势的核心因素有二。首先是宏观环境的变化——全球经济不确定性上升，地缘政治风险持续发酵，推高了市场的避险情绪。其次是货币政策的转向。联准会降息周期的启动，从根本上改善了贵金属的投资吸引力，因为低利率环境下，不计息资产的相对价值上升。

在这两大驱动力的共同作用下，整个贵金属板块迎来了一轮新的上升周期。

供应缺口的结构性危机：为何白金价格势在必行

更关键的是供应端的挑战。世界白银协会的研究表明，2025年白银市场将面临严重短缺，总供应量将连续第五年低于需求。野村证券投资主管Gareth Nicholson警示：“如果这种消费模式持续，到2050年，已知的白银储量可能会枯竭。”这不仅反映了短期供应的紧张，更暗示了长期的结构性问题。

铂金的供应形势同样严峻。世界铂金投资协会指出，铂金市场2025年将连续第三年短缺，缺口预计达30吨。该协会执行长Trevor Raymond表示：“铂金市场已陷入结构性短缺。业界普遍认为铂金矿山供应持续面临下行风险。”这表明供应端的约束不是短期波动，而是中长期趋势。

未来走势预测：多家机构看涨白银与铂金

面对供应缺口与需求支撑的组合，市场对白银与铂金的后市走势普遍看涨。

瑞士宝盛银行大宗商品分析师Mensur Pocinci认为，白银价格仍具上升动能，未来有望达到52至58美元的水平。野村证券在最新报告中指出：“鉴于近期金价上涨潜力有限，白银的吸引力日益增强，尤其是考虑到它既是工业金属，也是对冲经济不确定性的贵金属。”

法巴银行则展现出更为乐观的预期。该行指出，在白银相对被低估、兼具货币属性与工业属性的背景下，银价有望先涨至50美元，然后继续向100美元推进。

铂金方面，德意志银行认为，在连续的供应赤字与结构性需求的双重支撑下，铂金的强势格局将持续。有分析指出，若金铂比能回归至2:1的历史均值，铂金价格将涨至1850美元以上。

白金走势图的十年启示：机构共识与市场逻辑

综合来看，白银与铂金双双创十年新高，并非昙花一现的行情，而是建立在供应缺口、估值修复、宏观环境改善等多重基本面支撑之上。各大投行的预测虽有高低差异，但方向一致——白金走势在未来仍有上升空间。

短期看，避险情绪与货币宽松将继续提振；中期看，供应约束将成为价格上行的底部支撑。对于投资者而言，理解这场十年周期背后的逻辑，比单纯追逐价格涨幅更为重要。