[红包]牛回速归？别着急！这个信号不容小觑！

资金在轮动中寻找市场偏爱，而高位核按钮的余震，终将被新的节奏替代。[淘股吧]

** 2026-2-25复盘**

一、盘面回顾
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早盘市场的成交量低开高走，在资源类方向轮番上涨的攻势下，整体市场走出了比较强势的放量上行表现，磷化工、能源金属、钢筋水泥、贵金属、航运地产等方向表现居前，三大指数稳步上攻，目前涨幅都超过1个点，深成指逼近左侧前高位置，上证指数回收4160上方后暂时也没有看到ETF砸盘，市场日内表现还算良性稳健。短线情绪方面，虽然高位的亏钱效应还在继续，但低位梯队今天表现非常不错，晋级率和红盘率都很高，昨天的亏钱效应核心，掌阅科技，横店影视，博纳影业也都有反核尝试，大幅增加了情绪整体企稳预期。短线题材方面，光军早盘表现较弱，AI应用惯性杀跌后，版权分支有修复尝试，影视分支修复力度人仍然较弱。早盘的右侧机会集中在磷化工的前排2板，其余方向右侧机会并不多，市场整体表现为良性轮动，各方面都均衡普涨但涨幅不大，赚钱效应相对不集中，右侧机会并不多。

二、大盘

在节后资金持续回流的推动下，今天市场继续稳步放量，踢动指数上行。昨天深成指对①区间左侧压力进行消耗后，今天再次上攻 的压力明显降低，顺畅很多。但目前市场成交相对去年同位置的峰值成交还有较大差距，以目前的流动性水平，即使突破新高，一时也难有太大的空间。后续深成指上方没有明显压力，下一个重要压力位可以参考上证的左侧前高4190附近。深成指左侧密集成交区间目前被全面反包后，整个区间转化为支撑 ，区间内部震荡都算是合理走势，只有有效突破①区间后才会形成新一波预期。（下图更新的①区间划分），在区间内即使出现震荡回落也会有一定的安全边际，下一个重要支撑先看5日线支撑，在5日线被有效跌穿之前，震荡上行预期暂时不能证伪。总体上，指数表现良性，安全边际较高，短期上下空间都不大，大阴大阳的概率相对小点，小阴小阳震荡的预期。也就是说，现在市场的问题不在指数，而在于市场风格的反复横跳，题材轮动的随机性太强，持续性较差、外围和地缘因素的不确定性等。所以博弈上仍然有一定难度，尤其是追涨杀跌的打法目前还比较容易吃亏。

另外，今天上证回到4060上方后，沪深300ETF还是出现了小幅度的持续抛盘，虽然力度跟年前没有可比性，但“此处不宜涨得太快”的意思似乎仍无法证伪，这是一个不容小觑的信号，会一定程度上压制后续的指数空间预期。这种情况下，后面ETF这边还是需要继续保持较高的关注度。如果后续ETF砸盘力度增大，那么4060上方的博弈就要谨慎一些。

三、情绪

今天虽然中高位梯队的短线亏钱效应有所延续，但几个核按钮反复出现了反核尝试，中低位梯队的表现则可以用良好来形容，晋级率和红盘率都很不错，只是换了一堆新面孔，情绪回暖，但是换了载体。之前亏钱效应最强的方向集中在ai视频，随着今天核按钮开始放人，版权方向开始出现修复尝试，明天掌阅、横店这些头部亏钱效应核心会开始有企稳预期，那么潜在的负反馈就只剩下美邦股份，但这个是比较明牌的狗庄，偏独立一些，对情绪的影响会相对有限。所以综合来看，持续杀情绪的阶段暂时告一段落，后面开始会存在企稳修复的条件，从今天的修复路径来看，低位反推高位、新载体带动老方向明显，那么后面的短线博弈思路也偏向留意这些低位新起来的一批连板品种的晋级赛博弈，结合各自所在的题材强度和预期差进行博弈。节奏上，明天应该是一个良性分歧的节点，分歧中会存在一定的博弈机会，博弈梯队主要看明天的2进3，明天的节点，操作上需要适当对换手提高要求。

四、板块

1、磷化工
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今天最强的方向，我们开盘后也算是第一时间提醒了。从走势上来看，具备短线热点接力题材的特征，算是今天情绪修复的主要载体，也是日内主动性最强的方向。明天大概率会有惯性延续表现，但幅度上不会有今天这么强，整体偏向良性分化的预期，分化过程中，会走出几个头部强势的品种，目前的这些头部品种集中在今天的2板梯队，这里面澄星股份作为强度核心，明天大单一字板买不到，那么资金的博弈点就会集中在 2进3的自然涨停板的争夺战，至于谁走出来看市场选择，几个备选的标的各有个点，其中六国化工筹码的压力比较大，需要对换手提高要求，川发龙蟒的强压力在4板位置，也就是说3板往上的空间预期会有挤压，金正大低位低价，筹码结构相对好些，但明天预计会开得很高，后手进场肯定也不会给太舒服的买点，如果能换手一下再先于其他竞争对手主动上去会好点。

2、有色

有色板块今天的上涨属于资源类方向的轮动上涨，节奏上滞后于化工，主动性稍微打了折扣，持续性预期比较不明确，后续走势比较容易受到地缘因素影响（和昨天的石油类似），博弈上存在一定赌性。虽然可能有一定的惯性延续，但博弈上的不确定性较强。锂电今天虽然也有表现，但涨的主要是能源金属，暂时归到有色里面了，就不另外分析了。

3、玻璃玻纤

原本玻纤之前一直是作为化工方向的领涨分支的，但从今天的表现来看，和整体化工板块的表现是脱节的，而且性质上，磷化工更偏向接力打法，玻璃玻纤更偏向趋势打法，既然节奏不再同频，以后就独立开来看了。从今天板块表现来看，头部的三巨头中，宏和和国际表现都还算正常，巨石疲态比较明显，整体高位涨势有放缓迹象，资金开始挖掘低位补涨，高位这些，之前已经说过，进入去弱留强、逢高兑现期了，后续板块的博弈思路会转向低位补涨，但随机性会相对强一点，不像高位那么明确，可能表现为轮动补涨、个别补涨，而非群体性大涨。不擅长做补涨的，也完全可以看戏。

4、芯片链（光军、存储）

昨晚美股科技股大涨，并且早盘盘后表现也都不差，这种情况下，科技线原本是有延续上攻预期的，但实际表现来看，今天光模块方向表现是偏弱的，后面虽然有所回拉，但节奏上比较被动，日内属于不及预期，短期内驱力是减弱的。光通信和存储中期来看仍然是2026年比较具备明确产业逻辑的方向，中期预期没有问题，后面可以继续蹲一个延续调整的节奏再看，如果今天浅调后明天马上又上去，那反而又不好追了。这个板块目前仍没有进入右侧博弈期，进场点只有耐心等待板块的良性回调。

5、AI应用

节前博弈假期消息落空的资金昨天批量出局后，早盘板块的惯性下杀预期也已经兑现，盘中版权方向也有修复尝试，那么板块主杀段基本上就结束了。后面会偏向企稳预期，会有弱修复的条件，但从今天市场选择了中信出版这种低位小票，而不是去硬刚光线传媒这一点来看，风偏仍是比较低的，后面即使有修复也会偏向弱修复，大涨或者二波的概率还是不大的（除非有新的强消息刺激）。所以有反弹的话，也偏向切换到其他新热点方向的节奏，而不是进场点。

6、算力租赁

算力方向的逻辑其实继续参考昨天的就行了，相对于AI应用比较依赖消息刺激，算力方向是具备一定的产业逻辑的，对消息刺激的依赖度更低，目前行业已经频繁出现算力紧缺、排队等待的情况，这些直接指向了算力的短期紧缺，并且随着AI视频和Agent的不断进化，这种紧缺只会越来越严重，所以算力方向，后面应该还有反复活跃的机会，这两天的调整相对温和，后面可以在良性调整中逐步留意左侧博弈机会。

7商业航天

这两天航天虽然有所表现，今天下午航天发展也强势涨停，但仍然属于正常震荡范畴，也就是我们之前说的，保留震荡预期，但暂时还没有进入短线接力视野，暂时还比较缺乏右侧机会，右侧型资金还需要继续等待一个放量大阳，左侧博弈的话，随机性比较强，比较考验选股。

综合来看，目前市场轮动还是比较快，趋势和情绪载体的持续爆发力都比较弱，轮动的随机性也比较强，尤其是大涨后去追高的打法暂时盈亏比还比较低。一些预期明确的方向，可以考虑坚守等待属于该方向的节点，不要反复横跳以免左右打脸，也可以在后续的良性回调中进行短线布局。一些明显失去预期的方向，要趁反弹逐渐切换。而那些赌博性比较强的方向，要赌就控制仓位吧。

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