兑换费是偷偷蚕食你交易利润的隐性成本

大多数交易者在计算交易成本时，通常只想到点差或手续费，但还有另一项隐藏的支出，尤其是对不懂它存在的新手来说，那就是隔夜利息（Swap），它可能会逐日破坏你的交易计划。

隔夜利息对你的利润影响有多大

试想一下，你赚了30美元的利润，但持仓过夜3晚，特别是周三的“3天隔夜利息”，你可能会被收取25美元的隔夜利息，导致净利润只剩下5美元。如果原本的利润不到30美元，就说明你在“节省”交易，或者因为利润不划算而不得不放弃交易。

对于使用高杠杆的交易者，情况更为严重。如果你开了1手EUR/USD订单，保证金仅为1090美元（杠杆1:100），但每晚被收取8.72美元的隔夜利息，那相当于每天损失0.8%的保证金。当市场行情不利时，隔夜利息会逐渐吞噬你的利润，直到你的账户变成零。

实际上，隔夜利息不仅仅是个小手续费，它关系到你真正的盈利能力差异。

隔夜利息到底是什么

来源：Mitrade

隔夜利息（Swap），或称“Overnight Interest”，在金融中是指持仓过夜的费用。当你让订单超出市场收盘时间未平仓时，实际上是在持续借钱给经纪商，借款是需要付利息的。

在外汇交易中，隔夜利息不是经纪商随意设定的费用，而是基于“利率差”——你交易的两种货币的利率差异。

为什么会有隔夜利息

比如你交易EUR/USD，实际上是在同时做两件事：借出一种货币，买入另一种货币。

• 买入EUR/USD：买入欧元，但需要借入美元支付
• 卖出EUR/USD：卖出欧元，获得美元

每种货币都有自己的利率，由央行设定。例如，欧元的利率大约为4.0%（欧洲央行ECB），美元大约为5.0%（美联储FED）。

举例：如果你买入EUR/USD，你会：

• 获得欧元的利息（4.0%）
• 支付美元的利息（5.0%）
• 利差=4.0% - 5.0% = -1.0%（年化）

意味着你实际上是在支付利息。

反之，如果你卖出EUR/USD，你会：

• 支付欧元的利息（4.0%）
• 获得美元的利息（5.0%）
• 利差=5.0% - 4.0% = +1.0%

你会得到利息收入。

不过，经纪商作为中介，会在此基础上加上“管理费”或调整利差，所以理论上的+1.0%可能变成+0.2%，甚至是负的。

这就是为什么，长仓和短仓的隔夜利息（Swap）不完全相等的原因。

你需要了解的隔夜利息分类

正隔夜利息：你获得钱，意味着你买入的货币利率高于借入的货币（扣除经纪商费用后），比如卖出EUR/USD可能获得+0.8%年利。

负隔夜利息：你需要支付钱，比如买入EUR/USD可能支付-0.8%年利。

Swap Long：持有多仓（Buy）时收取的隔夜利息。

Swap Short：持有空仓（Sell）时收取的隔夜利息。

常被忽视的点：3天隔夜利息（3-Day Swap）

来源：Mitrade

大部分隔夜利息每天只计算一次，但每周有一天会是3倍的隔夜利息。

为什么？因为外汇市场周六、日休市，但金融利息不休息，持续每天产生。经纪商会将周六、日的利息合并，算在周三的隔夜利息中。

通常是周三夜（持仓从周三到周四），因为：

• 周三交易后，结算在T+2（两个交易日后）
• 持仓跨越周五、周六、周日
• 结算日为周一

所以，周三夜会包含周五、周六、周日的利息。

注意：不同经纪商可能用不同的日子（如周五）作为3天的计算日，需确认。

如何查看隔夜利息，做出交易决策

来源：Mitrade

在开仓前，必须知道隔夜利息的具体数值，查看方式非常重要。

在MT4或MT5平台

1. 进入“市场报价”（Market Watch）
2. 右键点击目标货币对（如EUR/USD）
3. 选择“规格”或“符号”
4. 找到“Swap Long”和“Swap Short”一栏

显示为点数（Points），需要额外计算。

在Mitrade平台

1. 选择目标资产
2. 在交易界面右侧，找到“简介”
3. 向下滚动找到“隔夜费”
4. Mitrade会显示为百分比（%），更直观易懂

如何准确计算隔夜利息

如果显示为“点数”（MT4/MT5）

公式：隔夜利息（金额）= 点数 × 每点价值

示例：买入1手EUR/USD

• Swap Long = -8.5点
• EUR/USD 1手，1点（10点）= 10美元 → 1点=1美元
• 计算：-8.5 × 1 = -8.5美元/晚
• 如果是周三夜：-8.5 × 3 = -25.5美元

如果显示为“百分比”（Mitrade）

公式：隔夜利息 =（仓位总值）×（隔夜利率%）

示例：买入EUR/USD，价格1.0900，1手

• 计算仓位总值：1手×100,000×1.0900=109,000美元
• 隔夜利率（买入）为-0.008%
• 计算：109,000×(-0.008/100)= -8.72美元/晚
• 周三夜：-8.72×3= -26.16美元

关键点：隔夜利息是基于“全仓价值”计算的，不是保证金。即使保证金只有1090美元，仓位价值是109,000美元，利息按仓位总值计算，风险很高。

其他资产的隔夜利息

不仅仅是外汇，股票、商品、加密货币的差价合约（CFD）也有隔夜利息。

• 股票/指数CFD：依据相关货币的利率，比如美元指数相关的股票
• 商品CFD（黄金、原油）：依据存储成本或期货滚动成本
• 加密货币CFD：依据交易所的Funding Rate，波动较大

利用隔夜利息的机会

携带交易（Carry Trade）—— 利差套利

利用正隔夜利息的策略。

思路：借入低利率货币（如JPY、CHF），买入高利率货币（如AUD、MXN），赚取利差。

示例：买入AUD/JPY

• AUD：高利率（约4.35%）
• JPY：低利率（约0.1%）
• 如果隔夜利息为正，你每天都能赚到利息差

风险：汇率变动可能导致亏损，超过利差收益。

伊斯兰账户（Islamic Account）——免隔夜利息

伊斯兰账户不收取隔夜利息，符合伊斯兰教义，适合穆斯林交易者或持仓时间较长的交易者。

优点：无隔夜利息，避免利息成本。

缺点：点差可能更宽，或有月度管理费。

为什么隔夜利息对某些交易者极具风险

Swap 做为利润的侵蚀

你可能会交易赚取30美元利润，但3晚的隔夜利息（3-Day Swap）可能就收了25美元，净利润只剩5美元。

Swap 促使平仓

在震荡市场中，负隔夜利息会逐日累积，导致亏损，许多交易者不得不提前平仓，影响策略。

增加保证金追缴风险

高杠杆下，隔夜利息按全仓价值计算，可能引发追加保证金（Margin Call），尤其在市场不利时。

结论：隔夜利息真的影响你的交易吗？

隔夜利息，虽然常被忽视，却对你的盈利有重大影响。

影响程度取决于你的交易风格：

• 短线交易（Scalping/Day Trading）：几分钟内平仓，几乎没有影响。
• 波段交易（Swing Trading）：中等影响，需纳入计划。
• 持仓交易（Position/Long-term）：影响巨大，建议选择正利差或使用伊斯兰账户。

最后，选择透明、披露清楚隔夜利息的经纪商（如Mitrade），能帮助你合理规划交易，避免隐藏成本，提升盈利机会。